Chime-aksjen stiger etter Stride Bank-avtale; oppside på opptil 40 %

Chime-aksjen CHYM steg 9% før børsåpning onsdag etter at fintech-selskapet ble enig om å kjøpe Stride Bank for 590 millioner USD (ca. 5,8 milliarder kr), et grep som vil gi det en nasjonal bankkonsesjon og større kontroll over sin utlånsvirksomhet.

Avtalen, kunngjort sent tirsdag, markerer et betydelig steg i Chimes innsats for å konkurrere mer direkte med tradisjonelle banker.

Selskapet har i flere år utfordret etablerte långivere med app-baserte, lavkostnadstjenester, og oppkjøpet av sin langvarige bankpartner kan gjøre det mulig å gå videre inn i produkter som tradisjonelle finansinstitusjoner vanligvis dominerer.

Wall Street tok i stor grad imot transaksjonen positivt, med analytikere som pekte på potensialet for sterkere lønnsomhet og større kontroll over Chimes produktutvikling.

"Vi ser dette som et dristig trekk med potensial til å akselerere Chimes markedsandel," skrev analytikere i William Blair i en notat.

Stride Bank har vært Chimes bankpartner i mer enn sju år.

Oppkjøpet vil bringe den nasjonalt konsesjonerte banken under Chimes eierskap, og gi fintech-selskapet større kontroll over drift og utlånsstrategi.

Chime forventer mer enn $100 million i synergier

Chime anslår at oppkjøpet vil generere mer enn 100 millioner USD (ca. 978 millioner kr) i nettosynergier.

Besparelsene forventes å komme fra lavere sponsorbankavgifter, et bredere utvalg av utlånsprodukter og en betydelig lavere fundingkostnad.

Det kan styrke økonomien i Chimes eksisterende virksomhet samtidig som det gir selskapet større fleksibilitet til å utvikle nye finansielle produkter.

"Å bli en fullverdig bank bør gjøre det mulig for Chime å ta en større andel av kundens lommebok, øke den direkte innskuddsbasen og befeste konkurransefortrinnet rundt plattformen," skrev analytikere i Evercore ISI.

Wolfe Research fremhevet på lignende vis de strategiske fordelene ved transaksjonen.

"Oppkjøpet vil støtte raskere produktinnovasjon, økt medlemstillit, en strukturell kostnadsfordel og større kontroll," skrev deres analytikere.

Chime forventer at transaksjonen fullføres i første halvdel av 2027.

Analytikere hever kursmål etter avtalen

Flere Wall Street-firmaer justerte sitt syn på Chime etter kunngjøringen.

Morgan Stanley økte sitt kursmål for Chime til $40 fra $39, samtidig som de opprettholdt en Overweight-anbefaling og kalte oppkjøpet strategisk viktig for selskapets vekst.

Aksjen stengte på $32.31 tirsdag.

Firmaet uttalte at avtalen kan hjelpe Chime å vinne en større andel av kredittmarkedet, rykke opp i markedet, beholde kunder når inntektene deres øker, og forbedre lønnsomheten.

En nasjonal konsesjon bør også utvide Chimes mulighet til å yte lån på tvers av kundebasen.

Under dagens sponsorbankstruktur kan Chime låne til omtrent 85% av sine medlemmer.

Oppkjøpet vil gi selskapet større fleksibilitet og fart i lanseringen av nye kredittprodukter, noe Morgan Stanley anser som særlig viktig ettersom Chime beveger seg mot kredittprodukter med lengre løpetid.

Strategien kan gjøre det mulig for Chime å tjene penger på og beholde sine mest verdifulle kunder lenger ettersom deres finansielle behov blir mer sofistikerte.

UBS økte sitt kursmål til $31 fra $28 og beholdt en Neutral-anbefaling.

UBS beskrev transaksjonen som en strategisk overbevisende utvidelse av Chimes strategi for vertikal integrasjon, med argument om at den kan styrke selskapets strukturelle kostnadsfordel og akselerere produktutvikling.

Loop Capital gikk lenger og startet dekning med en Kjøp-anbefaling og et Street-høyt kursmål på $45, som representerer nesten 40% oppside fra dagens nivåer.

Piper Sandler uttalte også at oppkjøpet kan forbedre Chimes enhetsøkonomi samtidig som det gir større kontroll over produktutviklingen.

Chime holder fokus på Durbin-unntaket

Oppkjøpet kommer samtidig som et økende antall fintechs, neobanker og digitale aktiva-selskaper søker bankkonsesjoner for å øke sin rolle i det finansielle systemet.

For Chime vil imidlertid strukturen i det kombinerte selskapet fortsatt være viktig.

Selskapet forventer å holde sine eiendeler under 10 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr) i overskuelig fremtid.

Dette terskelnivået er betydningsfullt fordi det gjør at Chime kan forbli unntatt fra tak på interchange-avgifter for debetkort som pålegges større banker under Durbin-tillegget fra 2010.

Å opprettholde dette unntaket kan bevare en viktig del av Chimes forretningsmodell selv om selskapet får større kontroll over utlån og bankdrift.

Chime oppjusterte også sine prognoser for tredje kvartal og hele året for inntekts- og kjerneresultatvekst på tirsdag, noe som la til den positive reaksjonen på Stride-transaksjonen.