Kryptokrasj blir dypere: BTC-risikoen faller mot $106K ettersom $1B i longs utslettet

Bitcoin smuldret opp under press da okser ble tvunget til å teste støtten på $112 000 på nytt, med Feds rentekutteufori som falmet og en kaskade av likvidasjoner som kastet kryptomarkedet ut i panikk.

Den totale markedsverdien for kryptovaluta mistet en betydelig del av verdien, og falt under 4 billioner dollar etter å ha falt over 3 % de siste 24 timene.

Markedssentimentet vippet også mot risikoaversjon, med Crypto Fear and Greed Index som falt dypt inn i "Fear"-sonen, ned 4 poeng fra dagen før.

Altcoins rangert blant de 100 beste kryptovalutaene ga opp nesten alle den siste ukens gevinster, med de fleste som viste tap på dagen.

Hvorfor går Bitcoin-prisen ned?

Bitcoin besøkte intradag-lavpunkter på $112 293 i dag etter å ha startet dagen over $115 674, da markedet tålte en av de mest aggressive likvidasjonshendelsene i syklusen.

I løpet av bare den første timen av handelen ble over 1 milliard dollar i lange posisjoner utslettet, en del av en bredere 1,71 milliarder dollar i totale likvidasjoner registrert de siste 24 timene, ifølge data fra CoinGlass.

En stor del av dette blodbadet utspilte seg i et trangt vindu tidligere i dag, med nesten 1,11 milliarder dollar i lange posisjoner slettet i løpet av bare 12 timer.

Smerten var ujevnt fordelt: longs sto for brorparten, mens shorts så relativt begrenset skade.

Denne ubalansen antyder at mange tradere var overeksponert på den bullish siden, muligens forventet at Feds nylige rentekutt ville forlenge rallyet.

Longs tok hovedtyngden av slaget i det som så ut som en overfylt handel som gikk galt, sannsynligvis drevet av malplassert tillit til at Feds rentekutt ville blåse nytt liv i rallyet, bare for at markedet trakk teppet akkurat da tradere hopet seg opp.

Den første støten etter Feds kutt på 25 basispunkter forrige uke var kortvarig.

Investorer hadde håpet på en klar dreining mot vedvarende lettelser, men Fed-leder Jerome Powells forsiktige tone helte kaldt vann på disse forventningene.

Hans insistering på at fremtidige kutt ville være «dataavhengige» etterlot markedet uten et klart veikart. På sin side fikk risikoappetitten et slag.

Det som gjorde vondt verre var den synkroniserte innstrammingen fra Gulf-sentralbankene kort tid etter Fed-trekket, som signaliserte at andre regioner fortsatt er på vakt mot inflasjonsrisiko.

Dette bredere makrobakteppet har komplisert fortellingen for kryptookser, som nå står overfor økende avkastning på tradisjonelle eiendeler, noe som gjør alternativer som Bitcoin mindre attraktive på kort sikt.

Da frykten spredte seg over markedet, ble over 400 000 tradere likvidert bare det siste døgnet.

Ledende i likvidasjonstellingen var Bybit, med 712 millioner dollar i utslettede posisjoner, en sterk påminnelse om hvor raskt overbelånte spill kan rakne under volatile økter.

Relative Strength Index (RSI) falt også inn i oversolgt territorium under flushen, og falt kort under 20.

Dette indikerer at mye av salget ikke ble drevet av en jevn strøm av organisk salg, men snarere av tvungne utganger da marginkrav startet på tvers av store børser.

Foreløpig er alle øyne rettet mot kommende kommentarer fra over 10 Fed-tjenestemenn, inkludert Powell igjen, samt fredagens PCE-prisindeksdata.

Begge vil sannsynligvis påvirke om markedet gjenvinner fotfestet eller støtter seg for et nytt ben ned.

Vil Bitcoin-prisen krasje?

Feds rentekutt forrige uke, en gang sett på som en viktig bullish trigger, ser nå ut til å ha gjort lite mer enn å fyre opp under feilplassert optimisme.

Rallyet som kort fulgte har siden kollapset under vekten av tvungne likvidasjoner, og avslørt det mange tradere nå ser på som sprekker i Bitcoins nylige styrke.

Noen i samfunnet kaller allerede dette starten på en syklustopp, med Joao Wedson fra Alphractal som bemerker at Bitcoin viser "tegn på syklusutmattelse", en følelse som gjenspeiles i flere beregninger på kjeden.

Et av de viktigste advarselstegnene har vært Bitcoins Spent Output Profit Ratio (SOPR), som sporer om mynter som flyttes på kjeden er i fortjeneste eller tap.

Den falmende lønnsomheten som gjenspeiles i SOPR antyder at nylige kjøpere kan kapitulere eller låse inn tap, et typisk kjennetegn på distribusjonsfaser.

Den typen skifte har ofte preget de tidlige stadiene av bredere distribusjon i tidligere sykluser.

Den risikojusterte avkastningen er rett og slett ikke hva den pleide å være, og det er et problem for institusjoner, som er mer følsomme for den avveiningen enn detaljhandel.

Til tross for dette har Bitcoin ETFer fortsatt å tiltrekke seg kapital. Tilstrømningen til spot Bitcoin-fond nådde 3,9 milliarder dollar i løpet av de siste fire ukene, ifølge SoSoValue, noe som tyder på at noen store aktører fortsatt er villige til å posisjonere seg lenge.

Men den bullish fortellingen undergraves av et forverret kjøp/salg-forhold, som for øyeblikket ligger på -0,79.

Det betyr at salgsordrer konsekvent overdøver kjøpsordrer på tvers av børser, en bearish ubalanse.

Sist gang dette forholdet så så dystert ut var i slutten av januar, da BTC toppet rundt $109 000 før den falt mer enn 30 % i månedene som fulgte.

Noe som bidrar til uroen er selve likvidasjonsvarmekartet, som tegner et talende bilde av skaden.

Etter å ha skåret gjennom tunge likvidasjonsklynger mellom $116 000 og $113 000, falt prisen til en tynt forsvart sone like over $112 000.

Varmekartet viser et klart bånd av priskomprimering rundt det nivået, men med begrenset støtte under.

Hvis Bitcoin mister grepet her, ligger de neste likvidasjonstunge sonene nær $110 000 og deretter rundt $108 500, områder der tvangssalg igjen kan akselerere fallet.

På oppsiden begynner veien tilbake til stabilitet med å gjenvinne området $113 000 til $114 000, som nå fungerer som den nærmeste motstandssonen etter å ha fungert som gulv for tunge likvidasjonsklynger tidligere på dagen

Denne regionen så den skarpeste avviklingen av lange posisjoner under stupet, og enhver bevegelse tilbake over den ville sannsynligvis teste besluttsomheten til shortselgere som kom inn sent.

En vedvarende bedring over $114 000 vil også bidra til å fylle likviditetsvakuumet som ble skapt under den første flushen, og gi rom for prisen til å gjenopprette fotfeste og teste den nedre enden av $116 000-området på nytt.

$116 000-merket har imidlertid mer vekt. Dette nivået holdt som støtte i timene før kollapsen og dannet grunnlaget for flere likvidasjonsbånd på varmekartet.

Å gjenvinne den ville ikke bare signalisere teknisk bedring; Det vil også bety at markedet har absorbert mesteparten av utslettelsen av innflytelse og er villig til å omprise risiko.

Analytikersentimentet var også vippet mot en brattere korreksjon fra dagens nivåer, som kan være vedvarende i løpet av de neste to ukene, ifølge kryptomarkedsveteranen Michael van de Poppe. Se nedenfor.

Som et ekko av en lignende advarsel la Ted Pillows, en kryptoanalytiker, til at flaggskipkryptovalutaen må gjenvinne $113 500, ellers kan en korreksjon mot $106 000 være på bordet.

På pressetidspunktet handlet Bitcoin for $112 875, ned over 2,4 % de siste 24 timene.

Altcoin-markedet

Den totale altcoin-markedsverdien falt mer enn 2,2 % de siste 24 timene til rundt 1,75 billioner dollar på pressetidspunktet, ettersom store tokens utvidet tapene sine.

Ethereum, den største altcoinen etter markedsverdi, falt over 7 % på dagen, mens andre tungvektere som Solana (SOL) og Dogecoin (DOGE) falt enda hardere, og falt mellom 8 % og 10 %.

Salget kom da Altcoin-sesongindeksen falt 7 poeng til 62, noe som signaliserer at optimismen rundt en vedvarende altcoin-sesong begynner å falme.

Blant de få lyspunktene klarte dagens toppvinnere bare beskjedne fremskritt, med Mantle (MNT), OG (OG) og MemeCore (M) med ensifrede gevinster på 2 % til 6 % – sannsynligvis en kort lettelsessprett etter de kraftige nedgangene over hele linja.