Robinhood-aksjen stiger etter at Morgan Stanley oppgraderer HOOD til Overweight

Aksjene i Robinhood Markets steg i premarket-handel tirsdag etter at Morgan Stanley oppgraderte den nettbaserte handelsplattformen fra Equal-weight til Overweight og hevet kursmålet til $150 fra $124.

Oppgraderingen kom til tross for at bredere kryptorelaterte aksjer falt, med Coinbase og Strategy som handlet lavere i premarket-aktiviteten.

Morgan Stanley sa at Robinhoods utvidede produktspekter, sterkere kundeengasjement og økende inntekter basert på kundemidler kunne støtte videre vekst.

Banken hevet også sine resultatforventninger for selskapet frem til 2028.

Morgan Stanley øker Robinhoods kursmål

Robinhood-aksjene økte omtrent 1,4 % i premarket-handel, mens aksjen fortsatt er ned omtrent 7 % siden årsskiftet.

Morgan Stanleys nye kursmål på $150 representerer omtrent 43 % oppside fra mandagens sluttkurs. FactSet-data viste et gjennomsnittlig analytikermål på nesten $126.

Analytikere ledet av Michael Cyprys sa at Robinhoods bredere produktmuligheter forbedrer økonomien i selskapets eksisterende kundebase.

«Vi ser økende bevis for at bredere produktmuligheter forbedrer lønnsomheten i HOODs eksisterende kundebase,» skrev Cyprys.

Banken økte sine estimater for inntjening per aksje for de neste tre årene med henholdsvis 12 %, 14 % og 15 %.

Morgan Stanley fremhevet Robinhoods evne til å generere mer inntekter fra sin eksisterende kundebase i stedet for i første rekke å være avhengig av vekst i finansierte kontoer.

Selskapet har nå 13 forretningsområder som genererer mer enn 100 millioner USD (ca. 978 millioner kr) i annualisert inntekt, ifølge banken.

Prediksjonsmarkeder øker engasjementet

Prediksjonsmarkeder ble identifisert som en betydelig vekstmulighet for Robinhood.

Inntekter fra event-kontrakter økte til 156 millioner USD (ca. 1,5 milliarder kr) i andre kvartal fra 10 millioner USD (ca. 97,8 millioner kr) ett år tidligere, og overgikk inntektene generert fra aksje- og kryptohandel.

Morgan Stanley sa at færre enn 2 millioner brukere av prediksjonsmarkeder stod for 156 millioner USD (ca. 1,5 milliarder kr) i inntekter i andre kvartal, noe som understreker potensialet for ytterligere kundeengasjement.

Banken pekte også på Robinhoods økende produktspekter, inkludert pensjonskontoer, kredittkort, rådgivningstjenester, banktjenester, gull og trust-tilbud. Disse produktene kan oppmuntre kunder til å ha flere midler på plattformen.

Høyere handelsaktivitet er en annen faktor som støtter oppgraderingen. Robinhood har introdusert funksjoner som shortsalg, futures og desktop-handel, som Morgan Stanley sa har hjulpet aktive tradere med å bruke plattformen oftere.

Analytikerne bemerket at selskapets midler per kunde hadde økt med 23 % år over år, mens Gold-brukere holdt omtrent 4,2 ganger gjennomsnittskundens midler under forvaltning.

Infrastruktur gir en annen vekstvei

Morgan Stanley ser også større muligheter for monetisering ettersom Robinhood utvider videre inn i markedsinfrastruktur.

Selskapet har begynt å rute event-kontrakter fra prediksjonsmarkeder gjennom sin tilknyttede børs, Rothera, noe som gir det mer kontroll over den tilknyttede verdikjeden.

«Merkbart kommer våre revisjoner til tross for lavere kryptoprognoser,» skrev analytikerne, og la til at oppsiden i økende grad drives av aktiv handel, prediksjonsmarkeder og inntekter basert på kundemidler.

Morgan Stanley forventer at Robinhoods inntekter vil vokse med en årlig sammensatt vekstrate (CAGR) på 23 % frem til 2028, og nå 8 milliarder USD (ca. 78,2 milliarder kr), omtrent 6 % over konsensusanslagene.

Banken forventer også at kostnadsdisiplin vil øke EBITDA-marginene til 53 % fra 48 %.

Potensielle katalysatorer inkluderer HOOD Summit 29.–30. sept., Rothera, perpetual futures og agentic trading.

Bankens kursmål på $150 er basert på en multiplum på 25 ganger av dets sannsynlighetsveide inntjening for 2031.

Med Morgan Stanleys nye kursmål som innebærer 43 % oppside, er HOOD sannsynligvis fortsatt på radaren til investorer som vurderer nettbaserte handelsplattformer.