Amazon-aksjen faller etter FTC-søksmål, analytikere fortsatt positive

Amazon-aksjene kom under press tirsdag da investorene vurderte et nytt antitrustsøksmål fra amerikanske regulatorer mot selskapets voksende annonsevirksomhet, samtidig som svakere marked forsterket salgspresset.

Amazon-aksjen var ned nær 1,8 % i handelen, og forlenget mandagens nedgang etter at Federal Trade Commission og 22 amerikanske delstater saksøkte netthandelsgiganten på påstander om at den manipulerte prisene annonsører betalte for å promotere produkter på markedsplassen.

Det bredere markedet var også under press, med inflasjonsbekymringer og høyere oljepriser som presset obligasjonsrentene opp og reiste spørsmål om Federal Reserve vil kunne opprettholde en restriktiv pengepolitikk senere denne måneden.

S&P 500 og Dow Jones falt omtrent 0,6 % og 0,4 % henholdsvis, mens Nasdaq Composite falt mer enn 1 %.

FTC anklager Amazon for å blåse opp annonsekostnadene

FTC hevder at Amazon ulovlig økte prisene for annonsører ved hemmelig å øke minimumsbeløpet som kreves for å plassere annonser som promoterer produkter på markedsplassen.

Ifølge byrået blåste Amazon systematisk opp prisene i annonseauksjoner uten annonsørenes viten, noe som potensielt kan ha kostet dem $20 billion eller mer.

«Amazon har kunnet generere milliarder av dollar i overskudd — på bekostning av kundene i sine auksjonsannonser,» sa FTC i søksmålet som ble inngitt i føderal domstol i Western District of Washington.

Byrået sa at annonsører led milliarder av dollar i tap som følge av høyere annonsepriser.

De delstatene som er involvert i saken kan kreve sivile bøter og forsøke å kreve tilbake noen av de påståtte erstatningene.

En amerikansk embetsmann sa at FTC ville kreve «titalls milliarder» i erstatning, selv om sluttbeløpet ennå ikke er fastsatt.

Saken kan dermed bli en ytterligere betydelig økonomisk og regulatorisk byrde for Amazon hvis påstandene til slutt blir stadfestet.

Amazon avviser anklagene

Amazon har motstridt anklagene kraftig og hevder at annonsesystemet deres er utformet for å forbedre relevansen av annonser vist til kunder.

I et blogginnlegg på mandag skrev selskapet at gjennomsnittlig kostnad per klikk for annonsører var uendret mellom 2019 og 2024, mens salget generert fra disse klikkene økte.

«Amazons tilnærming til prisfastsettelse motsier enhver påstand om skade for forbrukere,» sa selskapet.

«Vi gir kundene de laveste prisene hver dag på det bredeste produktsortimentet, og arbeider for å sikre at våre priser i detaljhandel og dagligvare møter eller slår de som tilbys av andre forhandlere.»

Tvis­ten kommer samtidig som annonsering har blitt en stadig viktigere bidragsyter til Amazons finansielle resultater.

Selskapets annonsevirksomhet har vokst til en høymarginvirksomhet og er nå den tredje største digitale annonseringsplattformen globalt, etter Alphabet og Meta Platforms.

Amazons annonseinntekter økte med 26 % i forrige kvartal til $19.8 billion, noe som understreker hvorfor virksomheten har blitt stadig viktigere for investorer.

Citi sier at FTC-tiltak kan skape kortsiktig press på AMZN

Til tross for søksmålet har analytikere i stor grad opprettholdt et konstruktivt syn på Amazons underliggende virksomhet.

Citi sa at FTC-tiltaket kunne skape kortsiktig press på Amazon-aksjen, men hevdet at selskapets annonsevirksomhet forblir sterk, sa Stockwits.

De så nedgangen som en kjøpsmulighet.

Fimaet pekte på fortsatt annonseutgifter på Amazon og antydet at markedsførere i økende grad er villige til å avsette budsjetter til plattformen på grunn av salgsavkastningen annonseproduktene gir.

Citi fortsetter å vurdere Amazon som et ‘Buy’ og har et kursmål på $350, noe som antyder mer enn 37 % oppside fra mandagens sluttkurs.

Selskapet fremhevet også økt etterspørsel etter kunstig intelligens hos AWS og argumenterte for at akselererende AI-relaterte investeringer kan støtte vekst i skyvirksomheten og styrke Amazons bredere inntjeningsutsikter.

AWS AI-investeringer forblir en viktig katalysator

Amazons skyvirksomhet forblir en av de viktigste grunnene til at investorer fortsetter å se bort fra regulatoriske risikoer.

Citizens opprettholdt nylig sin Market Outperform-vurdering og kursmål på $315 for Amazon, med henvisning til fortsatt styrke i AWS-infrastrukturinvesteringene.

AWS har forpliktet seg til å kjøpe ytterligere 2 millioner Nvidia-GPUer i 2027 og 2028, i tillegg til mer enn 1 million enheter som tidligere er kunngjort.

Skydivisjonen planlegger også å ta i bruk sine Vera-CPUer som en del av infrastrukturutvidelsen.

Citizens sa at forpliktelsene demonstrerer vedvarende etterspørsel etter Nvidia-maskinvare selv om AWS fortsetter å utvikle eget spesialtilpasset silisium.

Denne kombinasjonen av eksterne AI-brikker og internt utviklet infrastruktur kan la Amazon utvide kapasiteten til å betjene kunder som kappes om å bygge AI-applikasjoner.

Agentbasert AI kan gi en ny vekstmulighet

Amazon posisjonerer også kunstig intelligens som en potensiell vekstdriver på tvers av sin detaljhandelsvirksomhet.

Evercore ISI hevet nylig sitt kursmål for Amazon til $355 etter en positiv US Online Retail-undersøkelse, ifølge Investing.com.

Undersøkelsen fant at 57 % av brukerne av Alexa AI hadde kjøpt produkter de tidligere ikke var klar over, ifølge firmaet.

Evercore ser resultatet som en tidlig indikasjon på potensialet for agentbasert AI til å påvirke Amazons detaljhandelsvirksomhet.

Teknologien kan etter hvert gjøre Amazons AI-systemer i stand til å spille en mer aktiv rolle i å hjelpe kunder å oppdage produkter, ta kjøpsbeslutninger og fullføre transaksjoner.

For investorer gir det en annen potensiell vekstvei utover AWS og digital annonsering.

Amazon står nå overfor sin tredje større FTC-sak, noe som legger til en økende liste av regulatoriske utfordringer rundt selskapet.

I september i fjor ble Amazon enig om å betale $2.5 billion for å løse anklager om at de villedet forbrukere inn i Amazon Prime og gjorde kanselleringer unødvendig vanskelig.