Kinas handelsoverskudd nærmer seg 1,2 billioner dollar ettersom globale markeder absorberer rekordeksport

Kinas eksportsektor har tålt fem måneder med rekordhøye amerikanske tariffer, og presset landet mot et anslått handelsoverskudd på 1,2 billioner dollar.

I stedet for å trekke seg tilbake, har produsenter omdirigert forsendelser til India, Afrika, Sørøst-Asia og Latin-Amerika, og overgått høyder fra pandemitiden.

Omdirigeringen har løftet etterspørselen etter kinesiske varer på tvers av flere regioner, selv om utenlandske regjeringer står overfor økende press for å skjerme innenlandske industrier.

Mens Mexico har innført toll på visse kinesiske importvarer, er de fleste nasjoner fortsatt forsiktige, og balanserer frykt for økonomisk skade med risikoen for forverrede relasjoner med Beijing.

Global økning i kinesisk eksport

Skiftet i handelsstrømmene har vært slående. India importerte varer for rekordhøye 12,5 milliarder dollar i august, med en betydelig del knyttet til Apple-leverandører som flyttet iPhone-montering til India mens de fortsatte å kjøpe komponenter fra Kina.

Forsendelser av kinesiske databrikker til India nådde nesten 1 milliard dollar bare i juli.

Sørøst-Asia har også absorbert høyere volumer, med eksport som overgår toppen i pandemitiden.

Afrika er på vei mot et rekordår med import fra Kina, mens Latin-Amerikas eksponering har vokst ettersom rimelige kinesiske e-handelsplattformer ekspanderer raskt.

I Chile og Ecuador har myndighetene svart med målrettede importavgifter, spesielt ettersom den kinesiske plattformen Temus månedlige brukere i regionen økte med 143 % siden januar.

Kinas salg av biler, elektronikk, tekstiler og stål er fortsatt sterkt, noe som oppveier redusert tilgang til amerikanske forbrukere. Denne motstandskraften fremhever kinesiske eksportørers evne til å omdirigere produksjon til alternative markeder når de står overfor handelshindringer.

Begrenset gjengjeldelse fra handelspartnere

Til tross for økende uro har storskala gjengjeldelse vært begrenset. Mexico er det eneste landet som offentlig foreslår tollsatser på opptil 50 % på varer som stål, bildeler og kjøretøy.

Indonesias handelsdepartement har lovet tettere overvåking etter at videoer viste kinesiske leverandører som promoterte jeans og skjorter priset så lavt som $0.80 for eksport.

I Sør-Afrika motsatte tjenestemenn seg toll på kinesiske biler, som nesten doblet importen i år, og prioriterte i stedet investeringer.

Brasil, mens de truet med handling, tillot Kinas BYD Co Ltd å utvide tollfri produksjon av elektriske kjøretøy.

Mindre økonomier, inkludert Kambodsja, erkjenner både avhengigheten av kinesisk import og viktigheten av kinesiske investeringer.

Den dempede responsen forklares delvis av pågående forhandlinger med Washington. Land som allerede håndterer tolldiskusjoner med Trump-administrasjonen har liten appetitt på en ny handelskonflikt.

Analytikere bemerker at noen nasjoner også kan holde tollsatser i reserve som forhandlingsverktøy med USA.

Diplomatisk press og strategiske grep

Beijing har brukt både diplomati og advarsler for å unngå bred gjengjeldelse. President Xi Jinping oppfordret BRICS-partnere til å motsette seg proteksjonisme under en nylig samtale, mens handelstjenestemenn presset Mexico til å revurdere sine tollplaner.

Samtidig har Trump presset NATO-medlemmene til å vurdere tollsatser på opptil 100 % på kinesiske varer, med henvisning til Beijings tilpasning til Russland.

Kinas handelsmyndigheter insisterer på at eksporten er på linje med global etterspørsel og avviser påstander om dumping.

Statlige medier har hevdet at kinesiske eksportører ikke selger under kostpris, og innrammer anklager som vestlige forsøk på å begrense Kinas produksjonsbase.

Økonomisk risiko i Kina

Mens eksporten fortsatt er robust, viser Kinas innenlandske økonomi anstrengelse. Industrifortjenesten falt 1,7 % i løpet av de første syv månedene da selskaper kuttet prisene for å drive utenlandssalg.

Dette prispresset har forverret deflasjonen, og forlenger det som kan bli den lengste deflasjonssyklusen siden Kinas økonomiske åpning på slutten av 1970-tallet.

Eksportboomen risikerer også å bremse innsatsen for å rebalansere økonomien mot innenlandsk forbruk.

Beijing har blitt oppfordret av amerikanske tjenestemenn, inkludert finansminister Scott Bessent, til å styrke forbrukernes etterspørsel, og temaet forventes å bli debattert på et kommende møte i kommunistpartiet.

Det eksterne presset sammenfaller med interne utfordringer som en langvarig nedgang i eiendomsmarkedet og demografisk nedgang.

Likevel styrker evnen til å opprettholde handelsveksten til tross for amerikanske tollsatser Xis posisjon i forkant av et planlagt toppmøte med Trump i Sør-Korea.