Hvorfor TikTok US er verdsatt til 14 milliarder dollar gir "null mening"

President Donald Trump har signert en utøvende ordre om å godkjenne et avtalerammeverk som formelt gir amerikanske investorer ledet av Oracle ansvaret for TikToks amerikanske virksomhet.

Avtalen markerer slutten på en langvarig saga om appens fremtid på det amerikanske markedet midt i nasjonale sikkerhetsbekymringer – og verdsetter virksomheten til rundt 14 milliarder dollar.

Den rapporterte verdsettelsen «gir imidlertid absolutt ingen mening», sa Jefferies-analytiker Brent Thill i et CNBC-intervju i dag – og sådde umiddelbar tvil om de økonomiske vilkårene for den svært politiserte transaksjonen.

Hvorfor verdsettelse på 14 milliarder dollar ikke gir mening for TikTok US

Ifølge Brent Thill undervurderer den rapporterte prislappen på 14 milliarder dollar massivt den sosiale medieplattformens amerikanske eiendeler.

På «Fast Money» sammenlignet han TikTok med jevnaldrende, inkludert Meta Platforms, som for tiden er verdsatt til hele 2.0 billioner dollar.

Selv Snap Inc, hevdet han, har en markedsverdi på 14 milliarder dollar i skrivende stund – selv om «det har vært en ødelagt rekord en stund», med henvisning til selskapets fortsatte kamper med inntektsgenerering.

Thill spekulerte i at den lave verdsettelsen kunne være et strategisk trekk. «De får seg en god avtale, de kommer til å markere det, og det kommer til å bli en enorm gevinst.»

Ellers må tallet være feil, spesielt gitt TikToks dominans blant Gen Z og dens økende innflytelse på forbrukeratferd, musikk og detaljhandelstrender, hevdet han.

TikToks skala og engasjement, hevdet han, overgår langt hva den rapporterte verdivurderingen tilsier.

For eksempel har den kortformede videoappen for tiden 150 millioner daglige aktive brukere (DAU-er) bare i USA – et tall som overgår Snaps estimerte 10 millioner DAU-er og konkurrerer med Instagrams innenlandske fotavtrykk.

Hvordan Oracle-avtalen vil hjelpe TikTok i det lange løp

Selv om verdsettelsen neppe ga noen mening for Brent Thill – tror han at selve avtalen, tror han, kan vise seg å være et vendepunkt for TikToks inntektsgenereringsstrategi.

Ifølge ham bør løsningen på regulatorisk drama bidra til å tiltrekke seg annonsører. På CNBC-intervjuet kalte Thill TikTok en av få sosiale medieplattformer med massivt rom for å vokse.

Nøkkelspørsmålet, bemerket han, er om TikTok kan suge annonsedollar fra TV og rivaliserende sosiale apper – og svaret, er han overbevist om, er "ja".

Med økende tid brukt per økt, er TikTok godt posisjonert for å kapitalisere – forutsatt at den kan bygge ut robuste annonseverktøy og målesystemer for å matche skalaen, hevdet analytikeren.

Thill avsto imidlertid fra å spekulere i hvem sin markedsandel TikTok vil ende opp med å stjele i løpet av de kommende månedene.

Hva er det neste for TikTok?

Selv om Oracle kan ha vunnet en strategisk seier, fortsetter verdsettelsen av TikTok USA-avtalen å heve øyenbrynene.

Analytikere som Brent Thill hevder at TikToks kulturelle dominans og brukerengasjement garanterer en langt høyere prislapp. Plattformens evne til å tjene penger og fange annonsemarkedsandeler vil bli fulgt nøye i de kommende kvartalene.

Foreløpig gir avtalen klarhet og operasjonell stabilitet – men om den frigjør TikToks fulle økonomiske potensial gjenstår å se.