Toppkatalysatorer for Nikkei 225-indeksen i Q4'25

Nikkei 225-indeksen, som sporer de største selskapene i Japan, trakk seg tilbake til det viktige støttenivået på ¥45 000, ned fra det høyeste hittil i år på ¥45 900.

Det er fortsatt omtrent 45 % over det laveste nivået i april. Denne artikkelen ser på de beste katalysatorene som vil drive japanske aksjer i fjerde kvartal.

Bank of Japans rentebeslutninger

En av de viktigste katalysatorene for Nikkei 225- og Topix-indeksene i fjerde kvartal vil være rentebeslutningen.

Banken har holdt rentene stabile i år, noe som har bidratt til å støtte landets aksjer.

Analytikere forventer at sentralbanken vil levere minst én renteøkning i år ettersom inflasjonen fortsatt er betydelig høyere enn målet. De siste forbrukerinflasjonsdataene viste at den overordnede konsumprisindeksen avtok til 2,7 % i august fra mandagens høydepunkt på 4 % kjerneinflasjonen har holdt seg over 3 %.

De håper at banken vil heve renten i år forklarer hvorfor Japans obligasjonsrenter har beveget seg oppover de siste månedene, med tiåringen på 1,65 % opp fra det laveste nivået hittil i år på 1,06 %.

Likevel er banken forsiktig med at renteøkninger vil svekke økonomien. En rapport utgitt tirsdag viste at landets detaljomsetning falt med 1,1 % i august etter å ha vokst med 0,4 % i juli. Industriproduksjonen trakk seg også tilbake med 1,1 % i løpet av måneden.

Federal Reserve renter

Den andre viktige katalysatoren for Nikkei 225 vil være handlingene fra Federal Reserve

I motsetning til BoJ har Federal Reserve tatt en divergerende tilnærming til rentene.

Banken bestemte seg for å kutte renten med 0,25 % i sitt møte i september, og tjenestemenn signaliserte en åpenhet for å levere flere kutt i år.

Likevel har noen Fed-tjenestemenn fortsatt å advare om flere rentekutt. Beth Hammack, sjefen for Cleveland Fed, har argumentert for at bankene ikke bør kutte renten fordi inflasjonen har holdt seg over 2 % for lenge.

Fed har pekt på arbeidsmarkedet, som har svekket seg betydelig de siste månedene, med arbeidsledigheten som har steget til 4,3 %.

Fed-handlinger har innvirkning på Nikkei 225-indeksen og andre globale referanseindekser. I de fleste tilfeller hopper indeksen når Fed kutter renten eller når den har omfavnet en dueaktig politikk.

Kjennelse fra USAs tolldomstol

Den andre bemerkelsesverdige katalysatoren for Nikkei 225-indeksen vil komme fra det amerikanske rettsvesenet, som vil avgjøre om Donald Trumps hovedpolitikk er lovlig.

Administrasjonen har allerede lidd under to rettsavgjørelser som fastslo at hans tariffer var ulovlige. Den anket deretter dommen, og analytikere forventer at saken vil gå videre til høyesterett.

Retten vil sannsynligvis avsi en kjennelse i saken i Q4. En kjennelse om at Trumps tariffer var ulovlige vil øke Nikkei 225-indeksen fordi den vil eliminere de betydelige tollsatsene som USA la til japanske selskaper.

Japanske selskaper betaler nå en avgift på 15 % for de fleste produktene som sendes til USA. Trump vil imidlertid fortsatt ha noen tilnærminger for å implementere sin tollpolitikk.

Bedriftenes inntjening

Den andre avgjørende katalysatoren for Nikkei 225-indeksen vil være selskapsinntjening, som vil begynne å komme ut i oktober og november.

De siste resultatene viste at japanske selskaper hadde en gjennomsnittlig inntjeningsvekst på 25 % i Q2. Analytikere forventer imidlertid at dette vil snu i Q3 ettersom tariffer og forsiktige innenlandske utgifter treffer.

Analytikere forventer at den gjennomsnittlige inntjeningsveksten i inneværende kvartal vil være minus 23 %.

Nikkei 225-indeksen vil også reagere på andre katalysatorer, inkludert politikk.

Nettopp markedet vil reagere på hvem som blir den neste statsministeren etter at Shigeru Ishiba trekker seg. Noen av de beste utfordrerne er Sanae Takaichi, Shinjiro Koizumi, Yoshimasa Hayaki og Takayuki Kobayashi.