AES Corp.-aksjen stiger etter rapportert BlackRock-støttet bud på 38 milliarder dollar

Aksjene i det amerikanske energiselskapet AES Corp. steg mer enn 12 % i førmarkedshandelen onsdag etter rapporter om at BlackRock-eide Global Infrastructure Partners (GIP) forbereder et oppkjøpsbud verdt rundt 38 milliarder dollar.

Hvis den fullføres, vil transaksjonen rangere blant de største infrastrukturoppkjøpene i historien.

Financial Times rapporterte først at GIP, en spesialist på infrastrukturinvesteringer, er nær ved å komme til enighet om å kjøpe AES.

Budet vil verdsette selskapet, inkludert dets betydelige gjeldsbelastning, til rundt 38 milliarder dollar.

Verdsettelse og markedskontekst

AES, som driver fornybare eiendeler og verktøy i Indiana og Ohio og administrerer import av flytende naturgass i Mellom-Amerika og Karibia, stengte tirsdag med en markedsverdi på 9,5 milliarder dollar.

Selskapet har omtrent 29 milliarder dollar i gjeld, noe som gir det en bedriftsverdi i underkant av 41 milliarder dollar, ifølge FactSet.

Kraftgruppen har slitt med investorsentimentet de siste årene.

Aksjene har falt 34 % de siste 12 månedene og nesten halvert de siste tre årene, noe som gjenspeiler en bredere avkjøling mot investeringer i fornybar energi.

Mangel på politisk støtte veide også tungt: Trump-administrasjonen signaliserte begrenset entusiasme for fornybar energi, og Kongressen eliminerte skattefradrag for grønn energi i juli, noe som ytterligere presset verdivurderingene i sektoren.

Til tross for denne motvinden hadde AES kommet seg rundt 40 % fra sommerens laveste nivåer på spekulasjoner om overtakelsesinteresse.

Bloomberg rapporterte først at GIP og Brookfield Asset Management sannsynligvis var beilere.

Strategisk begrunnelse bak avtalen

BlackRocks interesse for AES understreker den økende betydningen av energiinfrastruktur midt i skyhøye strømkrav fra datasentre.

Hyperscale-teknologifirmaer som Microsoft, Meta og Alphabet utvider raskt datasenterkapasiteten, og krever enorme mengder elektrisitet for å drive kunstig intelligens og cloud computing-operasjoner.

AES, et av de største børsnoterte verktøyene i USA, har investert tungt i fornybare energinett – et område som kan være avgjørende for å møte de økende forbruksbehovene til digital infrastruktur.

Analytikere antyder at GIPs potensielle oppkjøp ikke bare vil rasjonalisere AES' komplekse virksomhet, men også posisjonere virksomheten til å dra nytte av det langsiktige skiftet fra fossilt brensel til fornybar energi.

GIP selv har en sterk merittliste innen infrastruktur.

Investeringsselskapet ble kjøpt opp av BlackRock for 12.5 milliarder dollar i 2024, og forvalter nesten 200 milliarder dollar i eiendeler over hele verden.

Det eier eierandeler i Gatwick Airport i London og rørledningsnettverk over hele USA og Midtøsten.

I fjor inngikk det en avtale på 6,2 milliarder dollar for å ta det offentlige forsyningsselskapet Allete privat, noe som understreker appetitten for store transaksjoner i energisektoren.

Analytikersentiment og markedsimplikasjoner

Størrelsen på den potensielle transaksjonen kan avskrekke konkurrerende bud, og redusere sannsynligheten for en langvarig overtakelseskamp.

Mens diskusjonene rapporteres å være på et fremskredent stadium, advarte kilder om at en endelig avtale ikke er garantert.

Av analytikerne som ble undersøkt av FactSet, var det bare én som anbefalte å selge AES-aksjer, selv om konsensusmålprisen forble beskjeden på $13,90, noe som indikerer begrenset oppside før nyheter om det mulige oppkjøpet.

Hvis den fullføres, vil avtalen gi AES støtte fra en av verdens største infrastrukturinvestorer i en tid da den globale energisektoren står overfor enestående endringer i etterspørselsmønstre.

For BlackRock representerer oppkjøpet en strategisk innsats i skjæringspunktet mellom fornybar energi og den akselererende veksten av kunstig intelligens-drevne datasentre.