Asiatiske markeder åpner: MSCI ned 0,8 %, Sensex svakt ettersom investorer tar fortjeneste i teknologi

En kulde har senket seg over de asiatiske markedene, ettersom det nådeløse, AI-drevne rallyet som har definert året endelig ser ut til å treffe en vegg.

Et kraftig nedsalg i teknologiaksjer trekker hele regionen lavere, ettersom en kraftig og langvarig debatt om strakte verdivurderinger og en potensiell boble til slutt koker over til en bølge av profitttaking.

MSCI Asia Pacific-indeksen har falt 0,8 prosent, med smerten som merkes mest akutt i den høytflyvende brikkesektoren, som har vært motoren for de siste oppgangene.

Salget er et tydelig tegn på at etter en periode med uhemmet optimisme er en ny og mer forsiktig stemning i ferd med å ta tak.

'Markedet ser ut til å være overopphetet'

Økningen i AI-fokuserte teknologiselskaper har vært intet mindre enn spektakulær, men den har også gitt næring til en økende følelse av uro over at prisene ligger farlig foran det fundamentale.

Denne uken har denne uroen blitt til handling.

En måler av teknologiaksjer i Hong Kong er nå på vei mot sin verste uke siden begynnelsen av august, og i et spesielt talende trekk falt en stor kinesisk brikkeprodusent, SMIC, etter rapporter om at meglerhus kuttet marginfinansieringsforholdet til null, et klart signal om bekymring over verdsettelsen.

"Noen områder av markedet virker overopphetet," sa Keith Lerner ved Truist Advisory Services Inc.

En fortelling om to teser: En boble eller en boom?

Dette er den store debatten som nå griper markedet. På den ene siden er bjørnene, som ser ekkoet av dot-com-boblen i det nåværende AI-vanviddet.

På den andre siden er oksene, som hevder at denne gangen er fundamentalt annerledes.

"Dette er ikke dot-com-selskapene for et kvart århundre siden som ikke hadde inntjening, eller til og med levedyktige forretningsmodeller," hevdet Daniel Skelly, leder for Morgan Stanleys Wealth Management Market Research and Strategy Team.

Han hevder at de ledende forbrukerne i AI-kappløpet nyter reell og økende inntjeningskraft. "Det betyr imidlertid ikke at markedet ikke vil ha tilbakeslag," la han til.

Et avvikende bilde

Dette teknologiledede salget er ikke en enhetlig historie. I en fantastisk oppvisning av trass har sørkoreanske aksjer steget etter at de kom tilbake fra en ukes ferie, med tungvekteren Samsung Electronics Co. som hoppet utrolige 6 prosent, en kraftig uteligger i et hav av rødt.

Dette komplekse og motstridende bildet legger grunnlaget for en ustabil avslutning på uken. I India, etter en periode med sterke gevinster, er Sensex og Nifty klare til å åpne lavere, og spore den bredere svakheten.

Trendene på Gift Nifty indikerer en dempet start for den indiske referansen, et tegn på at kulden fra teknologisalget merkes vidt og bredt. Det store AI-rallyet er kanskje ikke over, men det står absolutt overfor sin mest alvorlige test hittil.