Metaplanet-aksjekurs: Her er grunnen til at denne Bitcoin-statsobligasjonen har krasjet

Metaplanet-aksjekursen har vært i en sterk nedadgående bane i år, og svever nå på det laveste punktet siden mai i år. Den har stupt med over 70 % fra sitt høyeste punkt i år, og slettet milliarder av dollar i verdi. Denne artikkelen utforsker hvorfor den er i fritt fall.

Metaplanet-aksjekursen har krasjet mens Bitcoin-statsselskaper dykker

Metaplanet-aksjekursen har vært i en sterk nedadgående bane ettersom investorer surner på Bitcoin-statsselskaper, med noen investorer som beskriver dette som at statskassen sprakk.

Michael Saylors strategiaksjekurs har stupt med 35 % fra det høyeste nivået i år og med 45 % fra det høyeste punktet i 2024.

MicroCloud Hologram-aksjekursen har stupt med over 98 % fra det høyeste nivået i desember da den avduket sin Bitcoin-statsstrategi. Andre selskaper som har stupt i år er slike som Bullish, Trump Media og Semler Scientific.

En mulig årsak til dette bransjeomfattende krakket er at bransjen har blitt svært mettet, med økende antall finansselskaper. I de fleste tilfeller er selskapene som legger til Bitcoin til beholdningen sin firmaer som har gått gjennom en tøff periode.

Fallende mNAV-ratio

Den andre hovedårsaken til at Metaplanet-aksjekursen har stupt i år er at premien har fortsatt å krympe slik at bedriftsverdien falt under Bitcoin-beholdningen for første gang tirsdag.

mNAV har vært i en sterk nedadgående trend etter å ha nådd en topp på over 22 tidligere i år. En fallende premie er en viktig ting for Bitcoin-statsselskaper som er avhengige av å skaffe penger for å akkumulere.

Ideelt sett er kapitalkostnaden når et selskap har høy premie lav sammenlignet med når mNAV faller. For eksempel hadde MicroStrategy en policy om aldri å selge aksjer når mMNAV var under 2,5, da det betydde mer utvanning. Den endret nylig denne politikken da NAV falt.

Fortsatt utvanning av investorer

Videre har Metaplanet-aksjekursen kollapset på grunn av den pågående utvanningen av aksjonærer ettersom selskapet fortsetter å skaffe penger for å kjøpe Bitcoin.

Metaplanets aksjonærer ga dem nylig en godkjenning til å skaffe kontanter gjennom aksjesalg og preferanseaksjer. Å skaffe penger gjennom aksjesalg fører til utvanning. I Metaplanets tilfelle hoppet antallet utestående aksjer til 654 millioner i dag fra 114 millioner i fjor.

Å skaffe penger gjennom salg av preferanseaksjer innebærer å selge en viss aksjeklasse, hvor innehaverne mottar utbytte. Utfordringen er at det ikke er lett å skaffe denne kapitalen, spesielt når mNAV har stupt. Dette forklarer sannsynligvis hvorfor Metaplanet ikke har kjøpt noen Bitcoins nylig.

Metaplanet-aksjekursen har dannet et dødskryssmønster

Det daglige tidsrammediagrammet viser at Metaplanet-aksjekursen har vært i et sterkt fritt fall etter å ha nådd en topp på ¥1,932 i juni i år. Den har fortsatt å gjøre en rekke lavere nedturer og lavere høyder i denne perioden

Aksjen har stupt under det viktige støttenivået på ¥709, den høyeste svingningen i februar i år. Denne uken beveget den seg under det viktige støttenivået på ¥500, som både er et psykologisk nivå og undersiden av et lite dobbeltbunnmønster hvis halslinje er på ¥665.

Aksjen har nå dannet et dødskryssmønster ettersom 50-dagers og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) har krysset hverandre. Et dødskryss er et av de mest populære bearish fortsettelsestegnene i teknisk analyse.

Relative Strength Index (RSI) har fortsatt å falle og nærmer seg sitt oversolgte nivå. Derfor er det mest sannsynlige scenariet der aksjen fortsetter å stupe, med neste målnivå på ¥297, det laveste nivået i april i år.