MSTR-aksjekursen står overfor en frekk vekker når NAV stuper

Michael Saylors MSTR-aksjekurs steg med over 2 % mandag da kryptomarkedet tok seg opp igjen. Disse gevinstene kan imidlertid være kortvarige ettersom Bitcoin gjenopptok krasjet, et tegn på at mandagens oppsving var en død katt-sprett.

MSTR aksjekurstekniske detaljer peker på et brattere krasj

Det daglige diagrammet avslører at MicroStrategy-aksjekursen forblir på kanten til tross for at den falt med 36 % fra det høyeste punktet i år. Den har beveget seg fra en topp på $456 i juni til $292 i dag.

MSTR-aksjekursen har beveget seg under det viktige motstandsnivået på $360, det laveste punktet i mai. Den falt først under dette nivået i august og testet den deretter på nytt i september. Et break-and-re-test-mønster er et av de vanligste bearish fortsettelsestegnene.

Strategiaksjekursen har holdt seg under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Den har også beveget seg mellom nedre og midtre sider av Bollinger Bands-mønsteret.

Verre er det at aksjen har dannet et dødskryssmønster, som skjer når 50- og 200-dagers glidende gjennomsnitt krysser hverandre når de vender nedover.

Trend Strength Index (TSI) har fortsatt å falle og nærmer seg nå det oversolgte nivået. Det mest sannsynlige scenariet er derfor at aksjen fortsetter å falle de neste månedene. Hvis dette skjer, er det en risiko for at MSTR-aksjekursen vil falle til nøkkelstøttenivået på $200.

Den bearish MSTR-aksjekursprognosen vil bli ugyldig hvis den beveger seg over nøkkelmotstandsnivået på $360.

Hvorfor MicroStrategy-aksjen er i fare

Det er noen grunner til at MSTR-aksjekursen risikerer ytterligere nedside. En av de viktigste risikoene er at premien som selskapet lenge har hatt fallende raskt. mNAV-multippel har falt fra 3,3 i november i fjor til 1,2 i dag.

Denne fallende mNAV er risikabel for selskapet, da det betyr at det vil slite med å skaffe kapital på kort sikt. Historisk sett hadde selskapet en policy som hindret det i å selge aksjer når multippelen var under 2,5.

Saylor endret denne politikken i august da NAV-tallet fortsatte å falle. Som et resultat blir de fleste Bitcoin-kjøpene nå finansiert av minibankens kapitalinnhentingsmekanisme, som har ført til en betydelig utvanning av aksjonærene.

En annen viktig risiko er at Bitcoin-prisen ikke går bra. Som diagrammet nedenfor viser, har mynten dannet et dobbelttoppmønster på de ukentlige og daglige diagrammene. Dette betyr at den kan fortsette å falle, potensielt til $100 000 og lavere.

I tråd med det første punktet er det tegn på at de fleste selskaper i Bitcoin treasury-industrien mister NAV-multiplene sine. Japans Metaplanet-aksjekurs har krasjet, noe som bringer EV NAV-multippel til under 1.

Det er også tegn på at etterspørselen etter MSTR og andre Bitcoin-treasury-selskaper avtar. En nærmere titt på de fleste selskapene i bransjen stuper. Dette inkluderer populære navn som Trump Media og GameStop. En grunn til dette er at de fleste selskaper som har hevet statskassene sine slet og så tilnærmingen som en enkel vei ut.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet der MSTR-aksjekursen fortsetter å falle i år og deretter tar seg opp etter hvert som investorer kjøper fallet.