Novartis-aksjen faller ettersom overskuddet henger etter estimatene; nedside fra Entrestos patenttap fortsetter

Aksjene i den sveitsiske legemiddelprodusenten Novartis falt 3,3 % i førmarkedshandelen tirsdag etter at selskapet rapporterte lønnsomhet for tredje kvartal under markedets forventninger, selv om høyere salg fra viktige medisiner bidro til å oppveie tap fra utløpende patenter.

På den sveitsiske børsen falt aksjekursen til legemiddelprodusenten med 3,76 %.

Det Basel-baserte farmasøytiske konsernet hadde en kjernedriftsinntekt på 5,46 milliarder dollar for kvartalet, opp fra 5,14 milliarder dollar året før, men unna prognosen på 5,54 milliarder dollar av analytikere spurt av Jefferies.

Nettoresultatet steg til 3,93 milliarder dollar fra 3,19 milliarder dollar i fjor, mens salget steg til 13,91 milliarder dollar, i tråd med markedets forventninger.

Det sveitsiske meglerhuset Vontobel sa at Novartis' lønnsomhet falt med rundt 2 % i forhold til konsensus, mens inntektsutviklingen var "stort sett som forventet."

"Novartis' resultater for tredje kvartal var i orden med tanke på virkningen av generisk konkurranse for hjertemedisinen Entresto, men denne utfordringen vil ikke forsvinne," skrev Vontobels Stefan Schneider.

"Innføringen av generisk konkurranse for den storslåtte hjertebehandlingen Entresto tynget vekst og lønnsomhet som forventet. Likevel vil tapet av eksklusivitet for flere toppbehandlinger fortsette å legge press på den sveitsiske farmasøytiske giganten i løpet av fjerde kvartal, sa Schneider.

Erosjon av entresto utfordrer marginer

Entresto, som ble lansert for et tiår siden, er fortsatt Novartis' største produkt til tross for tapet av amerikansk patentbeskyttelse tidligere i år.

Salget av stoffet i tredje kvartal nådde 1,88 milliarder dollar, litt over forventningene, men stort sett uendret fra året før.

En amerikansk føderal dommer avviste i juli Novartis' forsøk på å blokkere generisk konkurranse fra MSN Pharmaceuticals, og åpnet markedet for rivaler.

Entresto genererte 7.82 milliarder dollar i salg i 2024 og forventes å krysse 8 milliarder dollar i år, før den faller til rundt 6 milliarder dollar innen 2026, ifølge LSEG-data.

Andre nøkkelbehandlinger viste blandede resultater. Psoriasismedisinen Cosentyx brakte inn rundt 1,7 milliarder dollar i kvartalssalg, flatt fra i fjor midt i konkurranse fra UCBs Bimzelx.

I mellomtiden hadde brystkreftmedisinen Kisqali, lansert i 2024, en omsetning på 1,33 milliarder dollar, noe som fremhever dens voksende rolle i Novartis' onkologiportefølje.

Administrerende direktør sier at amerikanske tollsatser ikke vil påvirke utsiktene

Administrerende direktør Vas Narasimhan forsøkte å forsikre investorer om at Novartis' amerikanske virksomhet ville forbli upåvirket av potensielle handelsspenninger.

I en inntjeningssamtale sa han at selskapet ikke forventet noen innvirkning fra president Donald Trumps foreslåtte 100 % toll på importerte patenterte legemidler.

– Vi forventer fem ulike banebrytende innen utgangen av året ved produksjonsanlegg i USA. Så ingen innvirkning fra tariffer på vår guiding for resten av dette året og neste år,» sa Narasimhan.

Selskapet bekreftet sin guiding for hele året, med henvisning til stabil amerikansk etterspørsel og fremgang i pågående forhandlinger om legemiddelpriser med Trump-administrasjonen.

Jevnaldrende som Pfizer og AstraZeneca har allerede inngått avtaler med Washington om prisrammeverk.

Strategisk ekspansjon og oppkjøp

Novartis har forfulgt oppkjøp for å styrke sin legemiddelpipeline og redusere eksponeringen for generisk erosjon.

Denne uken kunngjorde den en avtale på 12 milliarder dollar for å kjøpe det amerikanske bioteknologiselskapet Avidity Biosciences, et trekk analytikere sier bør styrke sin posisjon innen RNA-baserte terapier.

Med salgsvekst drevet av onkologi og kardiovaskulære legemidler, fortsetter Novartis å balansere kortsiktige patentutfordringer med langsiktig innovasjonsinnsats.

Analytikere forventer at selskapets kommende pipeline-utvikling vil være nøkkelen til å opprettholde veksten ettersom eldre storfilmer mister eksklusivitet.