Forhåndsvisning av Amazon-inntekter: kan AWS hjelpe aksjen med å ta igjen teknologikolleger?

E-handelsgiganten Amazon er satt til å rapportere sin inntjening for tredje kvartal 2025 senere i dag, og investorer og analytikere vil følge nøye med på tegn på akselerasjon i sin sky-computing-divisjon, Amazon Web Services (AWS).

Selskapets aksjer har steget bare rundt 4 % i år, langt bak sine Magnificent 7-jevnaldrende, og analytikere tror den kommende rapporten kan gi løftet investorer har ventet på, ettersom forventningene avhenger av sky- og AI-momentum.

I følge FactSet forventer Wall Street at Amazon vil bokføre en omsetning på 177,9 milliarder dollar og justert resultat per aksje på 1,57 dollar for septemberkvartalet.

AWS er spådd å generere 32,5 milliarder dollar i inntekter, noe som gjenspeiler 18,1 % vekst fra samme periode i fjor.

Amazon har overgått inntektsforventningene i syv av de siste åtte kvartalene, og slått estimatene med et gjennomsnitt på 1 %.

I junikvartalet vokste inntektene med 13,3 % fra år til år til 167,7 milliarder dollar, støttet av sterke reklame- og e-handelsresultater.

Analytikere ser potensiell oppside i sky og annonsering

Mens AWS fortsatt er hjørnesteinen i Amazons lønnsomhet, er analytikere optimistiske med hensyn til det bredere forretningsmomentumet.

UBS-analytiker Stephen Ju gjentok sin kjøpsvurdering på aksjen denne uken, og hevet kursmålet til $279 fra $271.

"Vi fortsetter å se potensialet for oppside på tvers av Amazons forretningssegmenter, inkludert e-handel, sky, reklame og Kuiper / satellitter med lav jordbane," skrev han.

Han la til at AWS-inntektene kan styrke seg i fjerde kvartal og tidlig i 2026 ettersom Amazon utvider datasenterkapasiteten.

Han advarte imidlertid om at kundeforbrukstrender virker "mindre robuste" enn for rivalene Microsoft Azure og Google Cloud.

Bernstein-analytiker Shmulik delte et lignende syn, og spådde at AWS-veksten kan overstige 20 % tidlig i 2026 ettersom etterspørselen etter AI-arbeidsbelastninger får gjennomslag.

"Vi forventer en sterk synlig akselerasjon for AWS innen utgangen av året," skrev Shmulik.

Analytikere tror også at tredje kvartal kan markere begynnelsen på meningsfull AI-inntektsgenerering innenfor Amazons økosystem – noe som øker både driftsresultatet og den frie kontantstrømmen.

Skybrudd, jobbkutt og regulatorisk motvind

Til tross for positive forventninger kan den siste utviklingen tåkelegge utsiktene på kort sikt.

20. oktober ble AWS rammet av et stort strømbrudd som forstyrret tusenvis av apper og tjenester globalt.

Investorer vil se etter oppdateringer om kundepåvirkning, serviceetterslep og eventuelle kompensasjonsrelaterte kostnader.

I tillegg til dette kunngjorde Amazon tirsdag at de vil kutte rundt 14 000 bedriftsroller for å effektivisere driften og redusere byråkratiet.

Selskapet gikk også nylig med på å betale 2,5 milliarder dollar for å gjøre opp anklager med Federal Trade Commission over Prime-abonnementspraksisen.

Analytikere forventer at dette vil tynge driftsresultatguidingen for fjerde kvartal.

Detaljhandels- og reklamesegmentene er fortsatt lyspunkter

Utover skydivisjonen viser Amazons detaljhandels- og reklamearmer motstandskraft.

Reklamevirksomheten, som har blitt et av Amazons mest lønnsomme segmenter, fortsetter å ekspandere raskt ettersom merkevarer allokerer mer av budsjettene sine til plattformen.

UBS sine bransjekontroller tyder på at denne trenden kan akselerere inn i andre halvdel av 2025.

I mellomtiden ser e-handelssegmentet gradvis forbedring i marginene, drevet av gevinster i logistikkeffektivitet og leveringsinfrastruktur.

Amazons leveringstjeneste for dagligvarer samme dag, som nå utvides til 4,000 mindre amerikanske byer, har bidratt til å styrke det innenlandske detaljhandelsfotavtrykket.

Melissa Otto, forskningssjef ved SandP Global Visible Alpha, sa at forbrukstrender vil spille en avgjørende rolle i å forme Amazons ferieutsikter.

"Måten selskapet guider på og hvilken farge de gir rundt ferieutgifter vil være veldig viktig," sa Otto til MarketWatch.