Rivaliseringen om fedmemedisiner tilspisser seg når Novo Nordisk topper Pfizers bud på Metsera

I et trekk som fremhever den eskalerende kampen om dominans i det globale markedet for vekttapsbehandling, har den danske farmasøytiske giganten Novo Nordisk A/S gitt et forbedret oppkjøpstilbud for den USA-baserte bioteknologioppstarten Metsera Inc.

Det fornyede forslaget tar sikte på å slå Pfizer Inc.s tidligere oppkjøpsavtale og styrke Novos posisjon i et marked som anslås å nå 100 milliarder dollar innen 2030.

Det følger Pfizers avtale i september om å kjøpe oppstarten for 47,50 dollar per aksje – en bedriftsverdi på 4,9 milliarder dollar – med ytterligere 22,50 dollar per aksje betinget av resultatmilepæler.

Metseras aksjer, som har tredoblet seg i 2025, stengte på 52,21 dollar onsdag, noe som gir selskapet en markedsverdi på rundt 5,5 milliarder dollar.

Aksjen hoppet nesten 19 % i førmarkedshandelen torsdag etter nyheten om Novos høyere tilbud.

Pfizer-aksjen forble lite endret, mens Novo Nordisks aksje falt så mye som 1,5 % i København.

Pfizer møter ny konkurranse midt i fallende pandemisalg

For Pfizer representerer trekket en uventet utfordring når det søker å gjenoppbygge veksten etter synkende etterspørsel etter Covid-19-vaksinen.

Den amerikanske legemiddelprodusenten har vært ute etter å diversifisere porteføljen sin ettersom flere av nøkkelproduktene nærmer seg slutten av patentlevetiden.

Pfizers egen eksperimentelle fedmepille ble skrotet tidligere i år etter at en pasient i kliniske studier viste tegn på leverskade, noe som etterlot selskapet med begrensede alternativer innen vektkontroll.

Hvis Novo Nordisk sikrer seg Metsera, vil det gi et tilbakeslag for Pfizers planer om å gjenvinne momentum i den post-pandemiske æraen.

Oppkjøpet ville ha gitt Pfizer fotfeste i et av de mest konkurransedyktige og lønnsomme terapeutiske områdene innen moderne medisin.

Metseras amylinmedisiner kan redefinere vekttapsterapi

Metsera er blant en ny generasjon bioteknologifirmaer som utvikler alternativer til GLP-1-baserte legemidler som Novo Nordisks Wegovy og Eli Lillys Zepbound.

Selskapets ledende legemiddelkandidat er en langtidsvirkende amylinanalog – en del av en klasse som kan tilby færre gastrointestinale bivirkninger som kvalme og oppkast, som ofte rapporteres med GLP-1-legemidler.

Metseras legemiddelkandidater er designet for å administreres sjeldnere enn de nåværende markedsledende ukentlige injeksjonene, noe som potensielt kan forbedre pasientens etterlevelse.

Slik innovasjon kan omdefinere vekttapsterapi og hjelpe store farmasøytiske selskaper med å fange nye segmenter av det voksende markedet for fedmebehandling.

Konkurransen om neste generasjons vekttapsmedisiner har intensivert seg kraftig ettersom legemiddelprodusenter prøver å sikre det neste store gjennombruddet.

Global etterspørsel etter effektive fedmebehandlinger fortsetter å vokse, med analytikere som anslår at det årlige salget på tvers av sektoren kan overstige 100 milliarder dollar innen utgangen av tiåret.

Novo Nordisks interne omveltning og strategiske fremstøt

Novo Nordisks jakt på Metsera kommer i en tid med betydelig endring i selskapet.

Tidligere denne måneden trakk mer enn halvparten av Novos styre, inkludert styreleder Helge Lund, seg etter interne uenigheter om tempoet i selskapsendringene.

Tidligere administrerende direktør Lars Rebien Sørensen, som nå leder selskapets største aksjonærfond, har kommet tilbake for å ta over som styreleder.

Lederendringene er en del av en bredere restrukturering som tar sikte på å revitalisere selskapets «prestasjonskultur» og gjenvinne forspranget i USA, det mest kritiske markedet.

Novo har også byttet ut sin administrerende direktør i år da den søker å opprettholde sin ledelse i vekttapssegmentet mot aggressiv konkurranse fra Eli Lilly.

Novo Nordisks eksisterende flaggskipprodukt, Wegovy, og dets diabetesmotpart, Ozempic, har forvandlet selskapet til et av Europas mest verdifulle firmaer.

Suksessen har imidlertid trukket politisk og regulatorisk gransking.

USAs president Donald Trump kunngjorde nylig planer om å senke kostnadene for Ozempic til 150 dollar i måneden, noe som legger ytterligere press på legemiddelprodusenter for å administrere priser og lønnsomhet.