USD/ZAR: Sørafrikansk randanalyse i forkant av potensiell kredittvurderingsoppgradering

USD/ZAR-kursen har trukket seg tilbake de siste månedene og svever nær det laveste nivået i år. Den handlet til 17,16, noen få poeng over det laveste nivået hittil i år på 17. Den er fortsatt ned med over 14 % under det høyeste nivået i år.

Hvorfor den sørafrikanske randen stiger

USD/ZAR-kursen er fortsatt under press i år ettersom den sørafrikanske randen har blitt en av de beste valutaene i fremvoksende markeder.

Den har gjort det bra på grunn av den pågående stabiliteten i den sørafrikanske økonomien. Nylige data viste at økonomien forventes å ta seg opp med 1,1 % i år, hjulpet av landbruks-, gruve- og produksjonssektorene.

Landet har også dratt nytte av den pågående ytelsen til viktige råvarer som gull, platina og palladium, som har steget i år. Gull har hoppet til et rekordhøyt nivå, og analytikere forventer mer vekst fremover.

På samme måte har platina- og palladiumprisene også hoppet til sine flerårige høyder. Dette er bemerkelsesverdig ettersom Sør-Afrika er en av de største produsentene av disse metallene.

Produksjonssektoren har også gjort det bra til tross for det forverrede forholdet til USA, en av de viktigste handelspartnerne. En fersk rapport fra SandP Global viste at PMI for industrien trakk seg litt tilbake til 49,2 i oktober fra 50,8 i september.

Goldman Sachs forventer oppgradering fra Sør-Afrika

USD/ZAR-kursen har trukket seg tilbake ettersom analytikere hos Goldman Sachs spådde at landet vil motta en kredittvurderingsoppgradering etter budsjettavlesningen. Den vil motta en oppgradering fra SandP Global Ratings, som vil gi ut sin rapport om landet senere denne uken.

En ratingoppgradering vil være viktig for landet, da det vil markere et tegn på tillit til økonomien. Det vil også signalisere økende tillit til landets finanspolitiske konsolideringsarbeid, som har vært preget av store underskudd og redningspakker for statseide selskaper.

I nylige uttalelser har byråer som Fitch, Moody's og SandP Global fremhevet tre viktige ting som må skje for at en kredittrenteoppgradering skal skje. Disse inkluderer mer finanspolitisk konsolidering, ikke flere redningspakker og økonomisk vekst.

USD/ZAR-kursen har også falt på grunn av sin rolle som bærehandelsvaluta. Det har blitt en carry trade fordi sørafrikanske renter ligger på 7 % sammenlignet med mellom 3,75 % og 4 %. Som sådan har det blitt vanlig at investorer låner amerikanske dollar og investerer i sørafrikanske eiendeler.

USD/ZAR teknisk analyse

Det daglige tidsrammediagrammet viser at USD/ZAR-kursen har kommet under press i år. Den falt fra en topp på 19,92 i januar til dagens 17,14.

Paret svever litt over nøkkelstøttenivået på 17, hvor det ikke har klart å bevege seg under i år. Denne prisen er under alle glidende gjennomsnitt og Supertrend-indikatoren.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet hvor den fortsetter å falle på kort sikt. Denne visningen vil bli bekreftet hvis paret beveger seg under støtten på 17.10. Et trekk under dette nivået vil peke på mer nedside, potensielt til 16.