USD/JPY-signal: prognose før USAs inflasjonsdata, BoJ- og Fed-beslutninger

Den japanske yenen har steget kraftig de siste ukene, og ligger nå nær sitt høyeste nivå siden februar i år. USD/JPY-paret har falt til 154.17, kraftig ned fra årets hittil høyeste nivå på 163.96. Oppmerksomheten rettes nå mot noen viktige makrotall og de kommende pengepolitiske avgjørelsene fra Federal Reserve og Bank of Japan (BoJ).

USAs forbrukerinflasjonstall og stigende obligasjonsrenter

USD/JPY-paret vil stå i sentrum i dag mens investorer reagerer på flere viktige hendelser. Én av dem er at USA vil offentliggjøre augusttall for konsumprisindeksen (CPI), som vil gi indikasjoner på hva som kan ventes. 

Det finnes tegn på at Bureau of Labor Statistics (BLS) vil publisere en sterk forbruksinflasjonsrapport. En rapport torsdag viste at den samlede produsentprisindeksen (PPI) steg fra 0.1% i juli til 0.4% i august, mens kjerne-PPI steg 0.2% på månedsbasis. De årlige tallene kom inn på 5.4% og 4.6%, henholdsvis. De årlige tallene ligger fortsatt over Federal Reserve sitt mål på 2.0%. 

Økonomer forventer at de kommende tallene vil vise at den samlede CPI steg med 3.4% forrige måned, mens kjerne-CPI falt til 2.4%. Enda verre er det tegn på at inflasjonen vil fortsette å stige nå som bensin- og dieselprisene har fortsatt å øke. 

Gjennomsnittlig bensinpris i USA steg til $4.27, mens diesel passerte det viktige nivået $6. Dette er bemerkelsesverdig fordi disse referanseprisene handlet til henholdsvis $3.19 og $3.7 i fjor. 

Oljeprisene fortsatte å stige denne uken ettersom angrepene mellom USA og Iran fortsatte. Enda verre er det at Houthiene allerede har tatt en større havneby og rykker fram mot Bab el-Mandeb-stredet. I tillegg har Trump sagt at han forventer at krigen vil ta slutt etter valget, og det pågår nå ingen samtaler mellom de to sidene. 

Disse utviklingene betyr at Federal Reserve vil måtte heve renten så tidlig som allerede neste uke.

Renteheving fra Bank of Japan

USD/JPY-paret har også falt kraftig mens tradere venter på neste ukes Bank of Japans beslutning om styringsrenten. Økonomer er enige om at banken vil beslutte å heve renten med 25 basispunkter i dette møtet. 

En renteheving fra BoJ vil bidra til å minke gapet mellom rentene i USA og Japan, noe som i teorien burde gjøre carry-traden mindre attraktiv. Denne effekten vil imidlertid ikke slå til hvis USA også hever rentene og spredningen forblir uendret.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at USD/JPY-paret har falt de siste månedene, fra en topp på 163.97 til dagens 154.26. Det har ligget under det viktige støttenivået 155.21, det laveste nivået i mai og august i år.

Paret har beveget seg under 38.2% Fibonacci-retracementnivå. Det har også falt under 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Paret vil sannsynligvis fortsette å falle, potensielt mot 50% Fibonacci-retracementnivå ved 152.