Putin gir grønt lys for Citigroup-salg etter måneder med statlige restriksjoner

Citigroup har endelig sikret seg russisk statlig godkjenning til å selge sin lokale bankvirksomhet, nesten halvannet år etter å ha kunngjort planer om å forlate markedet.

Onsdag godkjente en presidentordre signert av Vladimir Putin salget av Citis russiske bank til Renaissance Capital, som markerte finansgigantens formelle avgang fra landet.

Den regjeringsutstedte ordren ble publisert uten ytterligere detaljer. Den ga ingen ytterligere innsikt i transaksjonens struktur, verdsettelse eller tidslinje.

Godkjenningen avslutter imidlertid en lengre periode med usikkerhet for Citigroup, som har møtt regulatoriske barrierer siden de først kunngjorde at de trakk seg.

Til tross for denne utviklingen viser regulatoriske innleveringer at Citis eksponering mot Russland per september utgjorde 13,5 milliarder dollar, opp fra 9,1 milliarder dollar året før.

Økningen ble i stor grad tilskrevet selskapsutbytte mottatt av kunder i tredje kvartal.

Vestlige bedrifter bremset av utgangsbarrierer

Citigroups trekk for å avvikle sin forbruker- og kommersielle bankvirksomhet i Russland dateres tilbake til august 2022.

Den avgjørelsen kom som svar på økende operasjonelt og geopolitisk press etter Russlands invasjon av Ukraina i 2022.

Etter masseavgangen av vestlige selskaper tidlig i 2022, implementerte Kreml raskt nye regler for å kontrollere kapitalstrømmen ut av landet.

Et presidentdekret krevde at enhver transaksjon som involverte selskaper fra det de kaller «uvennlige» land, det vil si de som hadde innført sanksjoner mot Russland, skulle gjennomgås og godkjennes av en spesiell regjeringskommisjon.

Denne kommisjonen har brukt strenge standarder. Blant kravene er store rabatter på verdivurderinger av eiendeler og påtvungne bidrag til det russiske statsbudsjettet.

Disse betingelsene ble utformet for å straffe selskapsutganger og sikre økonomiske gevinster for den russiske statskassen i prosessen.

Renessansehovedstaden tar over

Den nye kjøperen, Renaissance Capital, er en Moskva-basert investeringsbank kjent for sin virksomhet i frontier- og fremvoksende markeder.

Oppkjøpet av Citis russiske virksomhet passer inn i et mønster der lokale firmaer går inn for å fylle tomrommet etter globale selskaper som forlater landet.

Mens presidentdekretet formaliserer transaksjonen, forblir kritiske detaljer som salgsprisen, økonomiske tap for Citigroup eller verdien av eventuelle statlig pålagte budsjettbidrag ikke avslørt.

Det er også uklart hvordan driften vil gå over fra Citi til Renaissance Capital eller om tjenestene vil fortsette under samme rammeverk.

Renaissance Capital, en av Russlands eldste investeringsbanker, fikk en fremtredende plass i den post-sovjetiske tiden ved å hjelpe en rekke selskaper med å notere seg i London og Moskva.

Etter Russlands invasjon av Ukraina i 2022 begynte firmaet å avvikle kontorene sine i London, New York og Johannesburg.

Den innenlandske virksomheten i Russland har imidlertid fortsatt å fungere normalt.

Russlands strammere grep om utenlandske eiendeler

Salget legger til en voksende liste over utenlandske utganger omformet av Russlands skjerpede kontroll med salg.

Exit-prosessen har vist seg å være utfordrende for mange multinasjonale selskaper.

Mange har måttet selge med betydelige tap eller møtt utvidede forhandlinger med regulatorer.

Tidligere i år godkjente Vladimir Putin salget av Goldman Sachs Group Inc.s virksomhet i Russland til Balchug Capital, etter lignende trekk fra andre internasjonale banker.

Bare uker tidligere hadde han signert et dekret som tillot Natixis å selge sin russiske virksomhet.

I januar gikk ING Groep NV også med på å selge sin lokale virksomhet til Global Development JSC, et firma eid av en Moskva-basert finansiell investor.