Qube-aksjen stiger etter at Macquarie legger ut et oppkjøpsforslag på 11,6 milliarder AU$

Aksjene i Qube Holdings Ltd steg til rekordhøye nivåer mandag etter at det australske logistikkselskapet avslørte at de hadde mottatt et ikke-bindende oppkjøpsforslag fra Macquarie Asset Management, som verdsatte selskapet til en foretaksverdi på 11,6 milliarder AU$ (7,49 milliarder USD).

Kontanttilbudet på 5,2 AU$ per aksje representerer en nesten 28 % premie i forhold til Qubes siste lukkekurs på AU$4,07 fredag, noe som utløste en kraftig oppgang i aksjen under tidlig handel.

Qube-aksjene steg med mer enn 18 % til 4,84 AU$, mens Macquarie Groups aksjer, morselskapet til kapitalforvaltningsenheten, steg 0,45 % til 194,97 AU$ etter kunngjøringen.

Ifølge Qube følger forslaget en forhandlingsperiode etter at Macquarie ga et lavere, uoppfordret bud, selv om detaljer om det tidligere budet ikke ble offentliggjort.

Premieverdsettelse og avtalestruktur

Bedriftsverdien på 11,6 milliarder AU$ tilsvarer omtrent 14,4 ganger Qubes forventede EBITDA for regnskapsåret 2025, basert på tall oppgitt i selskapets innlevering.

Beregninger av bedriftsverdi inkluderer markedsverdi og gjeldskostnad, minus kontanter på balansen, noe som gir investorer et bredere mål på selskapets totale verdi.

Qubes virksomhet omfatter containerutleie, terminaler for bil- og kornfrakt, samt et nettverk av vei- og jernbanetransporttjenester over hele Australia.

Selskapet bekreftet at det har inngått en eksklusivitet som gir Macquarie Asset Management rett til å gjennomføre due diligence frem til 1. februar 2026.

Avtalen er fortsatt underlagt tilfredsstillende due diligence-resultater, styregodkjenning fra begge selskapene og regulatoriske godkjenninger.

Styreleder John Bevan sa at Qube vil fortsette å samarbeide konstruktivt med Macquarie «i våre aksjonærers beste interesse», mens Macquarie Asset Management avslo å kommentere.

Kapitalforvaltningsavdelingen har for tiden tilsyn med nesten 960 milliarder AU$ globalt innen infrastruktur, eiendom og landbruksporteføljer, noe som understreker dens evne til å gjennomføre store oppkjøp som Qube.

Analytikerrespons og sektorimplikasjoner

Etter kunngjøringen gjentok Citi Banks visepresident og aksjeanalytiker Samuel Seow sin «kjøp»-rating på Qube, og satte et kursmål på 4,9 AU$.

Seow fremhevet potensielle motvinder, inkludert økt priskonkurranse i logistikksektoren og risiko for at arbeidskonflikter påvirker selskapets arbeidsstyrke.

Budet kommer midt i økt konsolidering i Australias logistikkindustri, ettersom selskaper søker å skalere opp og diversifisere i takt med økende etterspørsel etter robusthet i forsyningskjeden.

Investorer sier at et vellykket oppkjøp kan endre konkurransedynamikken innen landbasert logistikk, spesielt innen container- og bulkhåndteringstjenester.

Bølge av avtaler på tvers av logistikk og gruvedrift

Macquaries forslag for Qube legger seg til en rekke oppkjøp innen Australias transport- og logistikksektor.

Tidligere i år kjøpte DP World Silk Logistics for 175 millioner australske dollar, og utvidet dermed sin tilstedeværelse innen landside-lager og kaitransportvirksomhet.

Lindsay Australia har også akselerert sin ekspansjon, og kjøpt Tasmanias største operatør av kjølekjede, SRT Logistics, for omtrent 108 millioner australske dollar, etter et separat oppkjøp av GJ Freight.

Parallelt opplevde landets gruvesektor store utviklinger, med BHP som kunngjorde at de ville oppgi jakten på den britiske gruvearbeideren Anglo American.

Avgjørelsen avslutter det som angivelig var et oppkjøpsforsøk på 49 milliarder amerikanske dollar som ble startet i fjor, og markerer en av de mest overvåkede MandA-historiene i global gruvedrift.

Foreløpig vil investorene fokusere på Macquaries due diligence-prosess og om det indikative tilbudet omsettes til en bindende avtale, som potensielt kan legge grunnlaget for en av Australias største logistikkavtaler de siste årene.