Kobberprisene tar seg opp igjen ettersom posisjonsrulling oppveier bekymringer for kinesiske eiendommer

Kobberprisene økte mandag, med kontraktsrelatert posisjonsrulling fra enkelte tradere som overstyrte nåværende bekymringer.

Dette tiltaket hjalp markedet med midlertidig å se bort fra svake økonomiske data og vedvarende bekymringer rundt Kinas viktige eiendomssektor, som ifølge en Reuters-rapport er den største forbrukeren av metallet.

Kobberprisene opplevde en volatil økt fredag, og steg først til et enestående rekordhøyt nivå på 11 952 dollar per tonn på London Metal Exchange (LME).

Fredagens volatilitet: «AI-boblen»-reversering

Denne kraftige oppgangen ble hovedsakelig drevet av vedvarende, eskalerende bekymringer rundt den strammere globale forsyningen av industrimetallet, ofte kalt 'Dr. Copper' på grunn av sin rolle som økonomisk barometer.

Økende etterspørsel fra energiomstillingssektoren – spesielt elektriske kjøretøy, ladeinfrastruktur og fornybare energinett – kombinert med pågående produksjonsutfordringer og minkende lagre, skapte en kraftig positiv fremdrift.

Rallyet ble imidlertid raskt avbrutt, noe som førte til et betydelig og plutselig salg senere på dagen.

Denne vendingen ble drevet av et bredere markedsskifte og fornyede bekymringer rundt en mulig sprekk av den såkalte «AI-boblen».

Investorer begynte å ta profitt og revurdere risikoeksponering, spesielt i eiendeler som har oppnådd betydelige gevinster basert på fremtidig teknologisk optimisme.

Tilbakegangen var et tegn på økt markedssensitivitet for systemiske risikoer, der entusiasmen over teknologiske fremskritt som kunstig intelligens dempes av forsiktighet rundt potensielt overopphetede verdsettelser på tvers av ulike sektorer, inkludert råvarer som er kritiske for teknologien.

"Med rentekuttet som materialiserer seg og makroøkonomiske medvinder som avtar, kombinert med økte markedsbekymringer om en AI-teknologiboble, kom kobberprisene under press og stengte lavere på fredag," sa Neil Welsh, metallsjef i FCA-regulerte multi-asset meglerfirma Britannia Global Markets, i en e-postkommentar.

Det industrielle metallet opplevde en økning på 1,5 %, etter et fall på 3 % i forrige økt.

Dette tidligere fallet ble drevet av et salg av aksjer relatert til kunstig intelligens, som hadde skapt bekymring for metallets etterspørsel i sektorer som elektrisk ledning og fornybar energiutstyr.

Markedsmekanismer og strammere utsikter for 2026

Før onsdagens oppgjør rapporterte tradere at short- eller bearish-posisjoner på LME ble redusert eller rullet over.

Videre var omtrent 39 % av de 165 875 tonnene kobber som ble oppbevart i LME-registrerte lagre, reservert for levering.

Tilstrømningene til COMEX-kobberaksjene fortsatte daglig, og presset det allerede rekordhøye nivået enda mer, en trend knyttet til stigende Comex-priser.

Selv om USA innførte 50 % importtoll i august, ble raffinert kobber unntatt, men det er fortsatt under vurdering.

«Så lenge det er betydelig arbitrasje mellom LME og CME, forventer jeg fortsatt å se materiell strømme inn i USA etter hvert som tradere oppnår disse gevinstene,» sa Samuel Basi, grunnlegger av Perfectly Hedged, et konsulentselskap for risikostyring og trading, til Reuters.

Samtidig falt veksten i fabrikkproduksjonen i Kina, verdens ledende metallforbruker, til et 15-måneders lavpunkt i november, ifølge nye data.

I tillegg viste dataene en fortsatt nedgang i nye boligpriser.

Bekymringene rundt Kinas eiendomsmarked økte etter at utvikleren Vanke søkte ny støtte fra obligasjonseiere for å håndtere en kommende nedbetaling av gjeld på land.

På tidspunktet for skrivingen var den tremåneders LME-kobberkontrakten på 11 730,45 dollar per tonn, opp 1,4 % fra forrige slutt.