BT-aksjekursen er ned 16 % fra hittil i år-hit-til-dato: er det trygt å kjøpe nedgangen?

BT-aksjekursen har falt de siste månedene, noe som har reversert noe av gevinsten de hadde tidligere i år. Den ble handlet til 182,40p, ned 16 % fra sitt høyeste punkt i august i år. Denne prisen er fortsatt mye høyere enn årets bunn på 133 pence.

BT Group står overfor store motvinder

BT Groups aksjekurs har falt de siste månedene, ettersom selskapet fortsatt har møtt store motvinder. En av disse utfordringene finnes i bredbåndsindustrien, som analytikere forventer vil fortsette å avta i årene som kommer.

I et nylig notat bemerket en rapport fra New Street Research at antallet kunder som betaler for fastlinjebredbånd vil falle med 250 000 i år. Denne prognosen var bemerkelsesverdig for BT siden det er den mest dominerende aktøren i sektoren.

En grunn til svakheten er at kundene sakte beveger seg til andre kanaler. De mottar høyhastighets internett via mobilleverandører og satellittselskaper som Elon Musks Starlink. Konkurransen i bransjen, spesielt fra alternative nett, har fortsatt å vokse i år.

Resultatene pekte på bredere svakhet

De siste resultatene viste at BT Group mistet et betydelig antall kunder i siste kvartal. De mistet 242 000 bredbåndskunder, mye mer enn de 205 000 de mistet i samme periode i fjor.

Resultatene viste at selskapets virksomhet fortsatt var under press. Inntektene falt med 3 % til 9,8 milliarder pund, mens lønnsomhetsmålene var mye dårligere.

BT Groups resultat før skatt falt med 11 % til 862 millioner pund, mens etterskatten falt med 14 % til 651 millioner pund. Inntjeningen per aksje falt med 14 % til 6,54 pence.

En nærmere titt på segmentene viser at de alle trakk seg tilbake i siste kvartal. Inntektene i forbrukeravdelingen falt med 3 % til 4,8 milliarder pund, mens forretnings- og internasjonale inntekter falt med 2 % og 9 %. Inntektene fra OpenReach-virksomheten var stabile.

På den positive siden forventes selskapet å redusere sine kapitalutgifter nå som OpenReach-løsningen har blitt flyttet til nesten alle land. Denne nedgangen betyr at selskapet vil øke sin frie kontantstrøm til omtrent 3 milliarder pund innen 2030.

Derfor er det sannsynlig at aksjen vil ta seg opp igjen, ettersom investorer spår at utbyttet vil fortsette å vokse selv om virksomheten avtar. Dette er viktig siden selskapet har en utbytteavkastning på 4,4 %, høyere enn andre selskaper.

BT-aksjekursens tekniske analyse

Det daglige tidsrammediagrammet viser at BT-aksjekursen hentet seg opp fra bunnen i 2024 på 97,7p til en topp på 218p i år. Den har nå falt tilbake til dagens 182,40, ettersom bekymringene rundt vekstbanen har vedværende.

BT-aksjekursen nådde bunnen på 174,10 og krøp deretter tilbake til dagens 18,40. Den forsøker nå å bevege seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). En bevegelse over dette nivået vil peke på flere gevinster, potensielt til det psykologiske punktet på 200p.

Et fall under den viktige støtten på 174,10p vil imidlertid ugyldiggjøre den positive utsikten. Et slikt trekk vil peke mot mer nedside, potensielt mot nøkkelstøtten på 150p.