Rheinmetall-aksjekursen danner et alarmerende mønster: vil den krasje til €1 020?

Rheinmetall-aksjekursen har mistet momentum de siste månedene og har dannet et risikabelt mønster, noe som peker mot en eventuell tilbakegang på kort sikt. RHM-aksjen ble handlet til €1 543, ned 23 % fra sitt høyeste punkt i år.

Rheinmetall-aksjekursen har dannet et alarmerende mønster

Det ukentlige tidsrammediagrammet viser at RHM-aksjekursen har vært i en sterk oppgang de siste årene. Denne økningen presset markedsverdien fra under 3 milliarder euro i 2021 til et rekordhøyt nivå på over 90 milliarder euro. Verdsettelsen har nå falt tilbake til dagens 73 milliarder euro.

Et nærmere blikk på dette diagrammet viser at aksjen har dannet et dobbelt-toppmønster på €1 940 og en halslinje på €1 481. Et double-top-mønster er et av de mest bearish tegnene i teknisk analyse.

Dette mønsteret har en høyde på €460, som beregnes ved å trekke den doble toppdelen fra halslinjen. I dette tilfellet gir det et mål på €1 022 å trekke denne høyden fra halslinjen, noe som er omtrent 30 % under dagens nivå. Denne prisen sammenfaller med 50 % Fibonacci-retracement-nivået.

På den annen side vil en bevegelse over det viktige motstandsnivået ved €1 700 ugyldiggjøre den bearish utsikten.

Rheinmetalls virksomhet går bra

Den bearish prognosen for Rheinmetall-aksjekursen er basert på tekniske forhold, med fundamentale resultater som gjør det bra.

For eksempel mottok selskapet en storordre på sin fjernstyrte haubits til en verdi av over 1,2 milliarder euro. I denne rekkefølgen vil selskapet levere elektriske systemer, programvare og 155 mm våpensystemer fra og med 2027.

Denne bestillingen kom noen dager etter at den tyske regjeringen la inn en bestilling på Puma-flåten i en avtale verdt 4,2 milliarder euro. Den vil motta 2,1 milliarder euro, mens KNDS, deres partner i dette prosjektet, mottar resten.

De mottok også en ordre på 1,7 milliarder euro fra de tyske væpnede styrker på sine rombaserte rekognoseringsdata i en avtale verdsatt til over 1,7 milliarder euro.

Denne ordreveksten vil sannsynligvis fortsette i årene som kommer, ettersom Europa øker sine forsvarsutgifter. Dette forbruket er en del av blokkens tilnærming til ReBuild, ReArm, og ReEquip. Som et resultat har ledelsen utvidet sin forretningsportefølje innen områder som kjøretøysystemer, luftforsvar, digitalt og maritimt forsvar.

I tillegg drar selskapet nytte av den pågående økningen i forsvarsutgifter, med NATO som mål å oppnå 5 % av BNP. Tyskland har som mål å nå 3,5 %

Alle disse hendelsene vil føre til økt etterspørsel og inntektsvekst over tid. Faktisk har ledelsen nylig spådd at inntektene vil øke fem ganger til 50 milliarder euro innen 2030.

De siste resultatene viste at inntektene økte med 20 % til 7,5 milliarder euro, ettersom restansen økte til 64 milliarder euro. Ledelsen forventer at inntektsveksten for året vil ligge mellom 25 % og 30 %.

Likevel er det bekymringer for at selskapets virksomhet har blitt sterkt overvurdert. Pris-til-inntjening-forholdet (PE) steg til 82, mye høyere enn medianestimatet på 25. I tillegg var dens fremtidige EV-til-EBIT-multiplum på 36 høyere enn sektormedianen på 17,5.

Denne verdsettelsen, sammen med double-top-mønsteret, peker mot mer nedgang på kort sikt.