Russiske råoljeleveranser til India falt til treårslavpunkt i desember

Indias inntak av russisk råolje forventes å bli den svakeste måneden på tre år, noe som reflekterer hvor strengere amerikanske sanksjoner påvirker Indias og Russlands oljehandel.

Desembervolumene går lavere til tross for at noen raffinerier har gått tilbake til rabatterte fat og forventninger om at kjøpene kan øke igjen tidlig neste år, ifølge en Bloomberg-rapport.

Data fra fraktsporere og signaler fra raffinerier tyder på at nedgangen er konsentrert rundt endringer i innkjøp snarere enn et kollaps i etterspørselen, der private og statlige prosessorer responderer forskjellig på regulatorisk press og leverandørtilgjengelighet.

Sanksjoner strammer inn forsyningsrutene

Russiske råoljeleveranser til India forventes å i gjennomsnitt nå omtrent 1,1 millioner fat per dag i desember, ifølge fraktdata fra Kpler.

Det vil være det laveste nivået siden november 2022, selv om det fortsatt ligger over et tidligere estimat fra indiske myndigheter etter den siste amerikanske innstrammingen av russisk energihandel.

Etterspørselen har avtatt de siste månedene ettersom kjøpere måtte navigere økt gransking fra Washington.

Leveransene falt i juli, før de steg litt høyere da noen raffinerier gikk tilbake til billigere russiske fat.

Statseide prosessorer som Indian Oil Corp. og Bharat Petroleum Corp. var blant dem som gjenopptok oppkjøpene etter nedgangen midt i året.

Raffinerier justerer innkjøp

Den største kortsiktige ulempen kom fra Reliance Industries Ltd., Indias største private raffineri.

Selskapet satte kjøpet av russisk råolje på pause etter at USA sanksjonerte Rosneft PJSC og Lukoil PJSC i slutten av oktober, noe som ga importørene en måned til å avslutte transaksjoner med de to leverandørene.

Reliance har siden gjenopptatt å skaffe fra produsenter som ikke er svartelistede.

Råoljen behandles ved raffineriet i Jamnagar i Gujarat, hvor drivstoff hovedsakelig leveres til det innenlandske markedet snarere enn eksport.

Desembervannføringen avtar

På sitt svakeste nivå falt russiske leveranser til India til så lite som 712 000 fat per dag i andre uke av desember, før de hentet seg inn igjen senere i måneden, ifølge Kpler.

Ifølge Bloomberg anslår selskapet at importen nådde omtrent 1,8 millioner fat per dag i november.

Indiske myndigheter hadde forutsagt daglige strømmer på rundt 800 000 fat i desember.

Nedgangen gjenspeiler også redusert opptak ved flere anlegg. Kpler-data viser lavere volum for HPCL-Mittal Energy Ltd.

Mundra-terminalen og Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd. tok ingen russiske fat denne måneden for første gang siden september 2022.

Tegn på tidlig oppgang i 2026

Fremover kan strømmer finne støtte fra Nayara Energy Ltd., som støttes av Rosneft og godkjennes av Europa.

Selskapet planlegger å utsette planlagt vedlikehold ved sitt raffineri i Vadinar, som opprinnelig var planlagt til tidlig neste år.

Den avgjørelsen kan tillate høyere prosesseringsløp og støtte ytterligere russiske råoljekjøp når desemberforstyrrelsen er over.

Sammen peker disse endringene på et marked som justerer under sanksjonene i stedet for å forlate russisk forsyning helt, med volumer som sannsynligvis vil forbli følsomme for politiske tiltak og raffineridrift.