USD/JPY-prognose: Dobbelt-toppmønster peker mot tilbakegang

Den japanske yenen falt for andre dag på rad da investorene reagerte på de siste referatene fra Federal Reserve, som kastet farge på hva de kan forvente i de kommende møtene.

USD/JPY-kursen handlet på 156,60, noen poeng under årets høyeste på 157,83. Den har økt med 12 % i år, noe som gjør den japanske yenen til en av de største etterslepende i den utviklede verden.

Fed-protokoller peker på flere rentekutt

USD/JPY-kursen gjenopptok sin oppadgående trend etter at Fed publiserte referatet fra forrige møte. På det møtet besluttet myndighetene å kutte rentene med 0,25 %, noe som bringer det offisielle tallet til mellom 3,50 % og 3,75 %.

Referatene som ble offentliggjort tirsdag viste at flere Fed-tjenestemenn mener at ytterligere rentekutt er passende så lenge inflasjonen fortsetter å falle.

Denne uttalelsen var bemerkelsesverdig da de nyeste dataene viste at hovedinflasjonen og kjerneinflasjonen falt kraftig i november. Hoved-CP falt til 2,6 %, mens kjernetallet falt til 2,7 %. Analytikere forventet at tallet skulle vise at inflasjonen fortsatt var over målet på 3 %.

Viktigst av alt er det tegn på at inflasjonen vil stige til 2 % i 2026, nå som effekten av tollsatser har begynt å avta etter hvert som selskapene fikser forsyningskjeden.

Derfor forventer markedsdeltakerne at Fed vil levere 2 eller tre kutt i 2026. Banken kan også levere flere kutt enn det, ettersom Donald Trump har lovet å nominere en tjenestemann som ønsker å kutte.

Bank of Japan strammer inn

USD/JPY-kursen har også steget etter at Bank of Japan (BoJ) kom med sin rentebeslutning. Myndighetene bestemte seg for å heve renten med 0,25 %, noe som førte dem til det høyeste nivået på tre tiår.

Noen analytikere mener at BoJ vil heve rentene minst én gang i løpet av det kommende året. En undersøkelse fra Polymarket anslår sjansen for en lønnsøkning 23. januar til bare 2 %. Sannsynligheten for en økning i mars-møtet øker deretter til 16 %.

Derfor bør en divergens mellom BoJ og Fed i teorien være bearish for den amerikanske dollaren.

USD/JPY teknisk analyse

Dagsdiagrammet viser at valutakursen mellom USD og JPY kan være på randen av et bearish utbrudd. Den har dannet et dobbelt-toppmønster på 157,83 og en halslinje på 154. En double-top er et av de vanligste bearish diagrammønstrene i teknisk analyse.

MACD og Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. Dette mønsteret dannes når oscillatorer som MACD og Relative Strength Index (RSI) begynner å bevege seg nedover når en eiendel stiger.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at USD/JPY-paret trekker seg tilbake, og muligens tester støtten på 154,34, det laveste nivået denne måneden. En bevegelse under dette nivået vil peke på mer nedside på kort sikt.