Chevron-aksjene stiger ettersom Maduros fall plasserer den amerikanske oljegiganten i ledende posisjon for Venezuelas olje

Aksjene i Chevron steg kraftig i forhåndshandel mandag etter den overraskende fjerningen av Venezuelas leder Nicolás Maduro i helgen, noe som skapte optimisme om at amerikanske oljeselskaper kunne gjenvinne bredere tilgang til landets enorme råoljereserver.

Chevron-aksjen steg omtrent 7,8 % før åpningsklokken, noe som reflekterte investorers forventning om at et regjeringsskifte kunne lette langvarige driftsbegrensninger i et av verdens mest oljerike land.

ConocoPhillips steg også kraftig, med nesten 9 % til 105,02 dollar, ettersom markedene spekulerte i at andre amerikanske produsenter til slutt kunne komme tilbake.

Demonstrasjonen fulgte en dramatisk militæroperasjon tidlig lørdag som avsluttet Maduros styre, en hendelse president Donald Trump sa ville åpne døren for amerikanske energiselskaper til å vende tilbake til Venezuela etter år med anstrengte relasjoner med Washington.

På en pressekonferanse på sitt feriested Mar-a-Lago sa Trump at fjerningen av Maduro ville gjøre det mulig for amerikanske selskaper å hjelpe til med å gjenoppbygge Venezuelas ødelagte oljeinfrastruktur samtidig som de genererer profitt for landet.

"Vi skal la våre svært store amerikanske oljeselskaper, de største i verden, gå inn, bruke milliarder av dollar, reparere den sterkt ødelagte infrastrukturen, oljeinfrastrukturen, og begynne å tjene penger til landet," sa han.

Tiltaket markerer det som kan bli et avgjørende øyeblikk for globale energiselskaper.

Den siste sammenlignbare åpningen av en stor oljeprodusent fant sted i Irak, hvor auksjoner for oljefelt tiltrakk seg milliardbud omtrent seks år etter den USA-ledede invasjonen i 2003.

Chevron unikt plassert blant amerikanske store selskaper

Chevron er for øyeblikket det eneste store amerikanske oljeselskapet som opererer i Venezuela og er landets største utenlandske investor.

Analytikere hos JP Morgan sa at en lettelse i restriksjonene under en ny regjering kan gjøre det mulig for Chevron å utvide virksomheten og øke den venezuelanske oljeproduksjonen, som har vært lammet av år med dårlig ledelse og underinvestering.

Chevron opererer for tiden gjennom joint ventures under en spesiell lisens utstedt av Trump-administrasjonen.

Venezuela produserer rundt 900 000 fat olje per dag i år, ifølge bransjeestimater, hvor Chevron står for omtrent en tredjedel av denne produksjonen.

Produksjonen hadde falt til så lavt som 665 000 fat per dag i 2021, ned fra en topp på 3,7 millioner fat per dag i 1970, før den tok en beskjeden oppgang i 2024.

Ifølge Francisco Monaldi, direktør for Latin America Energy Program ved Rice Universitys Baker Institute i Houston, er Chevron best posisjonert til umiddelbart å dra nytte av enhver ledig stilling.

Han sa imidlertid at andre amerikanske oljeselskaper sannsynligvis også vil følge utviklingen nøye før de forplikter kapital.

"Selskapet som sannsynligvis vil være veldig interessert i å dra tilbake, er Conoco, fordi de har krav på mer enn 10 milliarder dollar, og det er usannsynlig at de får betalt uten å reise tilbake til landet," sa Monaldi.

Exxon Mobil kan også komme tilbake, selv om de skylder mindre enn ConocoPhillips, la han til.

"Exxon, Conoco og Chevron, de tre vil ikke bekymre seg for å investere i tungolje, gitt at det er svært nødvendig i USA og de har mindre fokus på avkarbonisering," sa Monaldi i en Reuters-rapport.

Europeiske selskaper kan være mer tilbakeholdne med å investere i det produktive Orinoco-beltet, la han til.

Industrien ble tatt på senga av militær aksjon

Til tross for Trumps offentlige oppmuntring, rapporterte Financial Times at de tre amerikanske oljeselskapene har møtt oppfordringer om fornyede investeringer med forsiktighet.

Bekymringene inkluderer Venezuelas historie med ekspropriasjoner, vedvarende politisk ustabilitet og de enorme summene som kreves for å gjenopprette produksjonen.

En bransjeinsider fortalte Financial Times at ledere i Exxon Mobil, Chevron og ConocoPhillips ble tatt på senga av den amerikanske militæraksjonen som førte til Maduros avsettelse.

«Ingen av aktørene i bransjen som har kapital og ekspertise til å investere i Venezuela, ble rådet eller konsultert før enten Maduro ble fjernet eller presidenten kom med sine uttalelser,» sa insideren.

Chevron sa i en uttalelse lørdag at deres umiddelbare fokus var på sikkerheten til sine ansatte og integriteten til sine eiendeler i landet.

Selskapet og dets joint ventures sysselsetter rundt 3 000 personer i Venezuela.

Selv med politiske endringer gjenstår betydelige hindringer

Vestlige energiselskaper tiltrekkes av Venezuelas rikelige og relativt rimelige ressurser, men analytikere sier at enhver meningsfull økning i investeringer vil avhenge av politisk stabilitet og troverdige garantier for håndheving av kontrakter.

For å gjøre saken enda mer komplisert, skylder Venezuela Exxon Mobil, ConocoPhillips og Chevron milliarder av dollar i ubetalte joint venture-kostnader og voldgiftsavgjørelser.

Å gjøre opp disse forpliktelsene anses i stor grad som en forutsetning for fornyet storskala investering.

Selv om politiske, juridiske og økonomiske hindringer løses, vil utviklingen av nye olje- og gassprosjekter ta år.

Rapidan Energy anslår at Venezuelas produksjon kan øke med opptil 200 000 fat per dag det første året etter Maduros avsettelse, og potensielt nå 2 millioner fat per dag innen et tiår under det mest optimistiske scenariet.

Bredere økonomisk gjenoppbygging er nødvendig

José Ignacio Hernández, jusprofessor og konsulent ved Aurora Macro Strategies, sa at oljeselskapene fortsatt er interessert i Venezuelas reserver, men ikke vil skynde seg tilbake uten bredere reformer.

"Oljeselskaper vil alltid ha olje, og Venezuela har mye av det," sa han i en rapport i Wall Street Journal.

"Men de trenger politisk stabilitet, som krever mer enn bare å fjerne Maduro. Situasjonen pågår fortsatt.»

Orlando Ochoa, en økonom basert i Caracas og gjesteforsker ved Oxford Institute for Energy Studies, beskrev omfanget av utfordringen enhver ny regjering står overfor.

Titusenvis av utdannede energifagfolk har forlatt landet, og infrastrukturen har forfalt.

I kommentarer rapportert av Wall Street Journal sa Ochoa at Venezuela ville trenge en omfattende plan for økonomisk stabilisering, endringer i lokale lover for å begrense statlig innblanding, omstrukturering av omtrent 160 milliarder dollar i gjeld og forlik av utestående voldgiftssaker for å tiltrekke utenlandske investeringer.

"Det USA må gjøre, er å gjennomføre en form for Marshallplan," sa Ochoa. "Dette handler om mye mer enn å komme inn i olje- og gasssektoren bare for å utvinne råolje fra bakken."