Er Blackstone-aksjen i fare etter Trumps boligtrussel?

Blackstone-aksjekursen falt kraftig da investorer reagerte på en stor advarsel fra Donald Trump om å nekte institusjonelle investorer å kjøpe boligeiendommer. Den falt til et bunnpunkt på 147 dollar, ned fra ukens topp på 163 dollar. Så, vil Trumps forbud få en stor negativ innvirkning på selskapet?

Vil Donald Trumps boligforbud påvirke Blackstone?

I et innlegg på Truth Social onsdag sa Trump at han snart vil forby institusjonelle investorer å kjøpe boliger i USA, et tiltak som har som mål å møte de stigende prisene.

Blackstone, den største eieren av disse eiendommene, vil være et av de mest berørte selskapene dersom forslaget blir lov. Det er fordi selskapet har kjøpt opp prosjekter, et trekk som har gjort at det eier tusenvis av hus i landet.

For eksempel kjøpte selskapet Home Partners of America i en avtale på 6 milliarder dollar som ga det 17 000 leieboliger. De kjøpte også Tricon Residential i en avtale på 3,5 milliarder dollar som ga dem over 38 000 boliger.

Likevel vil en presidentordre om å forby disse transaksjonene sannsynligvis bli møtt med rettslige skritt fra noen av de største selskapene i bransjen. Det er også uklart om Representantenes hus og Senatet vil kodifisere et slikt lovforslag.

Dessuten har private equity en lang historie med å ansette noen av de beste lobbyistene i USA, noe som forklarer hvorfor Kongressen har motsatt seg å vedta en lov som avslutter smutthullet i carried interest.

Selv om lovforslaget blir vedtatt, er det uklart om den amerikanske regjeringen vil tvinge Blackstone til å avvikle sin eiendomsportefølje. Også, som med alle lover, er sjansen stor for at det vil ha noen smutthull.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at selskapet fortsetter å gjøre det bra over tid, siden virksomheten er mye større og boligeiendommen er en mye mindre del.

BX møter mange med- og motvinder foran seg

I bunn og grunn har Blackstone mange mot- og medvinder foran seg. En av hovedmedvindene er at selskapsaktiviteten sannsynligvis vil fortsette å vokse i år ettersom rentene begynner å falle og virkningen av Donald Trumps tollsatser begynner å avta.

Som et resultat vil virkningen av Trumps deregulering merkes i år, et tiltak som kan føre til flere fusjoner og oppkjøp (MandA) og avtaler i landet.

Selskapets private equity-virksomhet vil også dra nytte av de potensielle rentekuttene fra Federal Reserve, som forventes å bli lavere i løpet av de kommende månedene.

Blackstone vil sannsynligvis også fortsette å tiltrekke seg mer kontanter fra investorer. De siste resultatene viste at innstrømningene økte med 54,2 milliarder dollar i tredje kvartal, noe som brakte inntektsverdien til over 906,2 milliarder dollar. Denne veksten brakte forvaltede eiendeler til over 1,24 billioner dollar.

Analytikere er også positive til aksjen, med et gjennomsnittlig estimat på 179 dollar, opp 17 % fra dagens nivå. Noen av de mest optimistiske analytikerne kommer fra selskaper som Deutsche Bank og BMO Capital Markets.

Den viktigste motvinden er imidlertid at lavere renter kan føre til lavere marginer i den raskt voksende private kredittvirksomheten, hvis honorargivende AUM har 432 milliarder dollar i AUM.

Teknisk analyse av Blackstone-aksjekursen

Det tre dager lange diagrammet viser at Blackstone-aksjekursen har vært under press de siste månedene, fra en topp på 194,27 dollar i november 2024 til dagens 153,60 dollar.

Den konsoliderer seg ved 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Viktigst av alt har den sakte dannet et stort symmetrisk trekantmønster hvis to linjer er i ferd med å konvergere.

Aksjens Supertrend-indikator har også blitt grønn for første gang på flere måneder. Derfor er det mest sannsynlige scenariet at aksjen fortsatt er under press i forkant av Trumps tale om boligmarkedet i Davos. Deretter vil det komme tilbake til det psykologiske nivået på 200 dollar senere i år.