Tesco-aksjene faller ettersom like-for-like-salget ikke forventes til tross for juleoppsving

Tescos aksjer falt mer enn 5 % torsdag etter at Storbritannias største supermarked rapporterte like-for-like salgsvekst som lå under markedsforventningene, noe som overskygget en solid utvikling gjennom den avgjørende julehandelsperioden.

Forhandleren sa at gruppens like-for-like-salg økte med 3,1 % i tredje kvartal, mens salget i juleperioden økte med 2,4 % år-til-år.

Begge tallene lå under selskapets konsensusestimater på henholdsvis 3,6 % og 3,4 %, ifølge RBC.

Feilen tynget investorstemningen til tross for tegn til motstandsdyktighet i matforbruket.

Vekst drevet av mat- og markedsandelsøkning

Tesco opplyste at salget i de 13 ukene frem til 22. november økte med 4 %, i forkant av julerushet, mens juleetterspørselen bidro til å øke sin andel av det britiske dagligvaremarkedet.

Ifølge Worldpanel-data økte Tescos markedsandel til 28,7 % i de tre månedene frem til 28. desember og økte ytterligere til 29,4 % i desember, det høyeste nivået på over et tiår.

Matsalget økte med 5,2 % i juleperioden, drevet av sterk etterspørsel etter ferske råvarer og festmat.

Tescos administrerende direktør Ken Murphy sa at han var «fornøyd» med forhandlerens juleresultater, og bemerket spesielt sterk vekst i Tesco Fifinest premium-serien, hvor salget økte med 13 %.

Selskapet sa at den robuste julehandelen betydde at de holdt seg på rett spor til å levere driftsoverskudd for hele året i øvre ende av den tidligere oppgraderte prognosen på mellom 2,9 og 3,1 milliarder pund.

Tesco hadde økt sine overskuddsutsikter i oktober etter en stabil første halvdel.

Dempet reaksjon til tross for festlig boost

Til tross for den positive tonen rundt overskuddet, var analytikerne forsiktige med de samlede resultatene.

Kathleen Brooks, forskningsdirektør ved XTB, sa at tallene ikke var en «stor suksess» gitt underskuddet mot forventningene tidligere i kvartalet.

Hun bemerket at selv om veksten i like-for-like salg i tredje kvartal lå bak prognosene, bidro oppgangen over jul til å beskytte inntjening og markedsandel.

Nettsalget økte med mer enn 11 %, noe som forsterker følelsen av at Tesco fortsatt er godt posisjonert til tross for et utfordrende forbrukermiljø.

Brooks la til at Tescos aksjer stort sett har vært statiske de siste ukene mens investorer ventet på en tydeligere katalysator, og at selv om oppdateringen kanskje ikke umiddelbart begeistrer markedene, kan den støtte stemningen over tid ved å vise at dagligvarebutikken kan forsvare overskuddet i en begrenset økonomi.

"Tesco møter høyere forventninger, så denne lette vekstperioden – og et under pari bidrag fra Booker-segmentet – vil være i investorenes tanker," sa Richard Hunter, markedssjef i Interactive Investor.

"Selskapet økte heller ikke sin justerte driftsresultatveiledning, noe som var skuffende for investorene," la han til.

Blandet forbrukertillid påvirker utsiktene

Murphy sa at forbrukertilværelsen i Storbritannia forble blandet, med en økende kløft mellom husholdninger som fortsatt bruker fritt og de som er under betydelig økonomisk press.

"Det er ingen tvil om at forbrukerfølelsen er blandet," sa han til journalister, og la til at mens mange kunder telte hver krone, bidro robust sysselsetting til å understøtte forbruket.

Han sa at forbrukerne fortsatte å prioritere mat fremfor diskresjonære varer og fortsatt fant rom til å nyte julen.

Den trenden ble gjentatt i hele sektoren.

and Spencer rapporterte en økning på 5,6 % i underliggende matsalg i løpet av julekvartalet, men avdelingen for klær, hjem og skjønnhet hadde et salg på 2,9 %.

Primarks eier Associated British Foods sa at det britiske klesmarkedet var «vanskelig», mens Greggs advarte om dempet forbrukertillit og styrte mot stabile overskudd i år.

Desembers salg av fast føde ga noe lettelse for Storbritannias store detaljister, men analytikere er fortsatt skeptiske til utsiktene.

Sterk inflasjon, forsiktige forbrukere og intens konkurranse forventes å fortsette å forme handelsforholdene inn i 2026.