USAs aksjer er urolige ved åpning etter jobbdata: SandP opp 0,2 %, Nasdaq flat

Amerikanske aksjer var lite endret fredag da investorer fordøyde en svakere enn forventet jobbrapport og ventet på en mulig avgjørelse fra USAs høyesterett som kan få betydelige konsekvenser for handelspolitikken.

SandP 500 steg 0,2 %, mens Nasdaq Composite holdt seg rundt flatlinjen.

Dow Jones Industrial Average gjorde det bedre og steg 184 poeng, eller 0,4 %.

Markedene holdt kursen mot ukentlige gevinster, med SandP 500 opp omtrent 0,9 % hittil i uken, mens Dow og Nasdaq har steget omtrent 1,8 % og 1,1 % henholdsvis.

Jobbrapporten tegner et blandet bilde av arbeidsmarkedet

Desemberrapporten om sysselsetting viste at lønnslistene utenfor landbruket økte med 50 000 forrige måned, ifølge data publisert fredag av Bureau of Labor Statistics.

Tallet lå under Dow Jones' estimat på 73 000 og fulgte også novembers nedjusterte oppgang på 56 000.

Til tross for svakere jobbskaping, falt arbeidsledigheten til 4,4 %, sammenlignet med økonomenes forventninger på 4,5 %.

Investorene så nedgangen som et tegn på at arbeidsmarkedet, selv om det kjøler seg ned, fortsatt er robust nok til å støtte fortsatt økonomisk vekst.

Et bredere mål på underutnyttelse av arbeidskraft, som inkluderer motløse arbeidere og de som jobber deltid av økonomiske årsaker, falt til 8,4 %, ned 0,3 prosentpoeng fra november.

Husholdningsundersøkelsen viste at sysselsettingen økte med 232 000, selv om arbeidsstyrkedeltakelsen falt til 62,4 %.

Tollavgjørelser holder investorene på kanten

Utover økonomiske data har oppmerksomheten vendt seg mot en potensiell høyesterettsavgjørelse om lovligheten av president Donald Trumps omfattende globale tollsatser.

Retten har indikert at fredag er en avgjørelsesdag, da den vanligvis offentliggjør avgjørelser i argumenterte saker, selv om det ikke er noen sikkerhet for at tariffsaken vil bli behandlet.

Saken gjelder Trumps såkalte «frigjøringsdags»-tollsatser og representerer den første muligheten for høyesterett til å avgjøre presidentens myndighet til å innføre dem.

Usikkerheten har holdt investorer forsiktige, gitt den potensielle påvirkningen på handelspolitikk, selskapskostnader og det bredere finanspolitiske perspektivet.

Prognosemarkedet Kalshi tilskriver for øyeblikket 28 % sannsynlighet for at Høyesterett fullt ut vil opprettholde tollsatsene slik de er implementert.

Juridiske eksperter advarer imidlertid om at avgjørelsen ikke trenger å være binær.

Retten kan innsnevre omfanget av presidentens myndighet, tillate noen tollsatser å stå mens andre oppheves, eller begrense hvordan loven anvendes i fremtidige saker.

Morgan Stanleys analytikere Ariana Salvatore og Bradley Tian sa at det er «betydelig rom for nyanser» i avgjørelsen.

De påpekte at selv om retten kunne støtte eller oppheve tollsatsene fullt ut, har den også stor frihet til å avsi en mer tilpasset avgjørelse.

Trump har gjentatte ganger advart om at det å miste muligheten til å innføre toll ville være et «forferdelig slag» for USA, noe som understreker hvor sentral handelspolitikken har blitt for hans økonomiske agenda.

Utsiktene til en avgjørelse har vekket minner om april i fjor, da en tollmelding utløste et kraftig salg, som sendte amerikanske aksjer ned nesten 5 % og presset statsobligasjonsrentene lavere mens investorer søkte sikkerhet.

Markedene har siden hentet seg sterkt opp, med amerikanske aksjer opp mer enn 16 % i 2025 og rekordhøye nivåer.

Likevel sier analytikere at en klar beslutning kan fungere som en katalysator i begge retninger.

Wells Fargos sjefstrateg for aksjer, Ohsung Kwon, har anslått at en oppheving av tollsatsene kan øke SandP 500-resultatet før renter og skatt med omtrent 2,4 % i 2026 sammenlignet med i fjor, et utfall som sannsynligvis vil få investorer til å prise aksjene høyere.