Analytiker forklarer hvorfor indiske aksjer kan bli solgt etter budsjettkunngjøringen

Indiske aksjer, spesielt landets teknologisektor, vil sannsynligvis oppleve turbulens i første halvår 2026, ifølge Amish Shah, en senior analytiker i Bank of America Securities.

I et intervju med CNBC i morges sa Shah at de nærsiktige hendelsene er til fordel for investorene, og at unionens budsjett 1. februar sannsynligvis vil skuffe forventningene om stimulans.

Selv om utenlandske innstrømninger kan snu positivt senere i år, advarte analytikeren om at første halvår vil preges av finanspolitiske begrensninger og politisk usikkerhet – før et mer gunstig vindu åpner seg etter mai.

Hvorfor Union Budget kan utløse et markedssalg

Amish Shah ser det kommende budsjettet som et kritisk vendepunkt for indiske aksjer. I CNBC-intervjuet bemerket han:

Uten noen av målene mener Shah at kunngjøringen vil utløse et markedsutsalg neste måned.

Investorer hadde håpet på aggressive utgifter for å støtte veksten, men regjeringens begrensede finansielle fleksibilitet gir lite rom for manøvrering.

Fraværet av stimulans, kombinert med allerede forsiktige utenlandske institusjonelle strømmer, legger grunnlaget for volatilitet umiddelbart etter budsjettet.

Hva annet kan skade indiske aksjer i første halvår 2026

Utover unionens budsjett pekte Shah på politiske utviklinger som en annen motvind for indiske aksjer i månedene som kommer.

Valg er planlagt i fem delstater i mai, inkludert store valg i «Tamil Nadu» og «Vest-Bengal» – sammen med Kerala, Puducherry og Assam.

Ifølge BofA-analytikeren har regjeringer en tendens til å øke «populistiske tiltak» rundt valgsykluser, noe «markedene ofte ikke liker».

Sammen med økonomisk forsiktighet kan denne populistiske pengebruken avskrekke utenlandske investorer, noe som potensielt kan føre til utstrømninger. Kort sagt vil stemningen forbli skjør ettersom hendelsene "settes opp mot India" frem til mai, advarte Shah.

Hva kan forbedre stemningen for indiske aksjer etter mai

Til tross for utfordringer på kort sikt, ser Bank of America-eksperten et mer «konstruktivt miljø» for indiske aksjer etter mai.

"Etter mai tror vi at hendelser og utløsere for indiske markeder begynner å bli gunstige," bemerket han.

Flere faktorer kan støtte aksjekursøkninger i andre halvdel av 2026. Disse inkluderer potensielle rentekutt fra Fed og fortsatt lettelser fra Reserve Bank of India (RBI).

I tillegg kan den lenge etterlengtede økningen i offentlige ansattes lønnskommisjon, som skjer omtrent hvert tiende år og øker forbruket, også styrke markedene i andre halvår.

Viktig er det at etter valget i mai står India ikke overfor flere delstatsvalg før februar 2027, noe som gir regjeringen et «rent vindu til å gjennomføre reformer».

Shah mener reformer kan begeistre markedene og øke verdsettelsene. "Alt dette er grunn til at FII-strømmer bør komme tilbake til India," konkluderte BofAs leder for India-forskning, Amish Shah.