Goldman Sachs hever gullprisprognosen for slutten av 2026 til 5 400 dollar; Her er hvorfor

Goldman Sachs har revidert sin gullprisprognose for årsslutt 2026 oppover, og økt prognosen til 5 400 dollar per unse fra tidligere 4 900 dollar per unse.

Denne justeringen tilskrives den pågående trenden med at sentralbanker i privat sektor og fremvoksende markeder diversifiserer sine reserver til gull.

Gullprisene på COMEX nådde en ny rekord på 4 890 dollar per unse onsdag på grunn av økende etterspørsel etter trygge havner midt i pågående geopolitiske spenninger verden over.

Sentralbankkjøp og ETF-er

Den trygge havn-metallets oppgang har vært voldsom, med en økning på 70 % i fjor. Dette momentumet har fortsatt inn i 2026, med metallet som har klatret over 11 % så langt i 2026.

"Vi antar at kjøpere av diversifisering i privat sektor, hvis kjøp sikrer globale politiske risikoer og har drevet oppsideoverraskelsen i vår prisprognose, ikke likviderer sine gullbeholdninger i 2026, noe som effektivt løfter utgangspunktet for vår prisprognose," ble meglerhuset sitert på i en Reuters-rapport.

I tillegg forventes vestlige ETF-beholdninger å øke, ifølge Goldman Sachs, en økning de tilskriver sannsynligheten for at USAs sentralbank vil innføre et rentekutt på 50 basispunkter i 2026.

Sentralbanker i fremvoksende markeder forventes å fortsette å diversifisere sine reserver til gull, noe som fører til at Goldman Sachs anslår et gjennomsnittlig sentralbankkjøp på 60 tonn i 2026.

Goldman Sachs antyder at gullprisene kan stå overfor en nedsiderisiko dersom en betydelig reduksjon i opplevde risikoer knyttet til den langsiktige retningen for global pengepolitikk fører til at makropolitiske sikringer avvikles.

Med henvisning til økt etterspørsel etter trygge havner hevet Commerzbank AG også sin gullprisprognose forrige uke til 4 900 dollar ved årsskiftet.

Gull glipper på torsdag

Gullprisen falt fra sitt rekordhøye nivå på 4 890 dollar til å handle nær 4 790 dollar under den tidlige asiatiske sesjonen torsdag, noe som reduserer tidligere gevinster.

Denne tilbaketrekningen fulgte etter USAs president Donald Trumps beslutning om å trekke tilbake den europeiske tolltrusselen og kunngjøringen av en rammeavtale angående Grønland.

Onsdag rapporterte Bloomberg at Trump ikke ville ilegge toll på varer fra europeiske land som motsatte seg hans forsøk på å erverve Grønland.

En fremtidig avtale om Grønland, med et rammeverk etablert av USA og NATO, ble også nevnt av Trump.

"Håp om en løsning på Trumps ambisjoner for Grønland som unngår toll, kan undergrave tradisjonelle trygge havn-eiendeler som gull på kort sikt," sa Lallalit Srijandorn, redaktør i FXStreet, i en rapport.

Trump utdypet imidlertid ikke detaljene i det påståtte «rammeverket», og lot dermed avtalens eksakte natur være uklar.

Etter Trumps tilbaketrekning av trusler om å bruke tollsatser som pressmiddel for å kjøpe Grønland, advarte Tysklands finansminister Lars Klingbeil mot unødig optimisme.

Bullmarkedet forblir sterkt

Enhver indikasjon på økte spenninger mellom USA og EU kan potensielt presse prisen på det gule metallet opp.

Selv om gullprisbevegelsen for øyeblikket kan avta, er bullmarkedet fortsatt sterkt, ifølge Ewa Manthey, råvarestrateg i ING Group.

Manthey påpekte at forventninger om rentekutt, pågående geopolitisk ustabilitet og robuste sentralbankkjøp alle bidrar til en solid oppsiderisiko for råvaren.

Samtidig ble investorenes bekymringer rundt sentralbankens uavhengighet forsterket av Trump-administrasjonens gjentatte kritikk av Federal Reserve. Denne volatiliteten styrket igjen «forringelseshandelen».

Manthey la til:

Viktige amerikanske økonomiske data som forventes senere på torsdag, og som tradere forventer, inkluderer den siste BNP-målingen for tredje kvartal, ukentlige førsteledighetskrav og prisindeksen for personlige forbruksutgifter (PCE).