Fed-uke: rentene stabile mens investorene flytter fokus til inntjening og økonomiske utsikter

Investorer går inn i denne ukens møte i Federal Reserve med forventning om ingen endring i rentene og et begivenhetsløst utfall, mens markedslederskapet fortsetter å utvide seg utover mega-cap-teknologi.

Ifølge CME FedWatch tilskriver markedene 97 % sjanse for at Fed holder seg stabil når Federal Open Market Committee avsluttes onsdag ettermiddag.

Rentemarkedene var rolige, og dollaren myknet, med USD på et fire måneders lavpunkt og yenen fastere midt i intervensjonsrisiko, ifølge Global Strategy Team hos TD Securities.

Amerikanske aksjefutures var blandet tidlig mandag: Dow-futures var mindre enn 0,1 % høyere, SandP 500-futures var stort sett flate, og Nasdaq 100-futures var omtrent 0,1 % lavere.

Hva kan man forvente fra Fed denne uken

Fed møtes tirsdag og onsdag, med en avgjørelse som skal leveres onsdag ettermiddag. TD Securities forventer «et relativt begivenhetsløst møte», med sentralbanken fortsatt på vent.

Alex Guiliano, investeringssjef i Resonate Wealth Partners, forventer også et begivenhetsløst møte 28. januar og «liten grunn til at Fed skal kutte rentene akkurat nå, spesielt etter kutt på hvert av de tre siste møtene», sa han til MarketWatch.

Den nåværende rentekuttingssyklusen startet i september 2024.

Det politiske presset på leder Jerome Powell har økt.

Ifølge MarketWatch har president Donald Trump presset på for lavere renter, forsøkt å sparke Fed-guvernør Lisa Cook, og åpnet en strafferettslig etterforskning av Powell.

Guiliano sa at han forventer at Powell vil trå varsomt dersom temaet kommer opp på pressekonferansen.

Markedene fokuserer på inntjening og økonomien

Til tross for Fed-bakgrunnen, virker investorer mer fokusert på innspill og økonomiske utsikter.

"Jeg tror ikke markedet trenger en andel," og det kan gå fint uten en tidlig i år, sa Liz Thomas, leder for investeringsstrategi i SoFi, til MarketWatch.

Markedsledelsen har blitt bredere. Vekstsektorer, inkludert teknologi, har de siste månedene ligget etter mer sykliske og verdifulle områder.

Energi, industri og materialer har vært vinnere tidlig i 2026, og småselskapet Russell 2000 har overgått SandP 500 i januar, ifølge MarketWatch.

MarketWatch påpeker at den amerikanske økonomien ser stabil ut, med inflasjon stort sett under kontroll og solid BNP-vekst.

En opplevering av føderale data etter nedstengningen i fjor høst har hjulpet investorer med å vurdere trender etter en svak periode i arbeidsmarkedet i 2025.

Valuta og kursbakgrunn

TD Securities rapporterte en rolig sesjon for statsobligasjoner, med renter som fant støtte.

Dataene var begrensede: SandP Composite PMI for januar steg til 52,8 fra 52,7, mens University of Michigan-indeksen ble revidert til 56,4 fra 54,0.

USD nådde et fire måneders lavpunkt ved ukens start, mens JPY økte på intervensjonsrisikoen, med snakk om koordinerte rentekontroller fra Fed og Bank of Japan, opplyste TD Securities.

Kortsiktige katalysatorer å følge med på

Innbetalinger kan være den største svingfaktoren. Halvparten av «Magnificent Seven» rapporterer denne uken, med Microsoft, Meta Platforms og Tesla onsdag 28. januar, og Apple torsdag 29. januar, ifølge MarketWatch.

Disse navnene har fortsatt betydelig tyngde i SandP 500, selv om bredere deltakelse kan gjøre markedet mer holdbart.

"SandP 500 forventes å øke inntjeningen med 15 % i år og er for øyeblikket priset rundt 22 ganger neste års inntjening," sa Scott Helfstein, leder for investeringsstrategi i Global X, til MarketWatch.

Han la til at de fleste av fjorårets oppganger kom i resultatsesongen, noe som antyder at fundamentale forhold er en nøkkelfaktor, mens lavere renter er en medvind, men «ikke en forutsetning» for at aksjer skal stige.

Politisk utsikt og politikk

MarketWatch rapporterer at Trump forventes å utnevne en ny Fed-sjef, noe som kan føre til «volatilitet i aksjemarkedet» når markedet justerer seg midt på året, ifølge Guiliano.

Tradere begynner å prise en 59,4 % sjanse for en rentereduksjon i juni, noe som kan forsterke en pause på de neste møtene.

Hvorfor Fed-dager fortsatt påvirker markedene

Selv om Fed står fast, er volatiliteten rundt pressekonferansen fortsatt vanlig.

Thomas sa at investorer ofte «lytter så nøye og holder fast ved hvert eneste ord av Jerome Powell», og advarte om at «den farligste tiden å handle på er mellom kl. 14 og 14:30. Østlig tid på føderale dager."

Konklusjon: med Fed som bredt forventet å holde stand, skifter oppmerksomheten til innenfor og økonomien, mens valuta og renter signaliserer en roligere bakgrunn.

Neste etappe avhenger sannsynligvis av profitttrender, innkommende data og Feds lederskifte senere i år.