Investorer forbereder seg på markedssjokk etter amerikansk militæraksjon

Markedsaktører forbereder seg på økt volatilitet etter at USA bekreftet at de har innledet «store kamphandlinger» i Iran.

Dette er en utvikling som kan få betydelig større konsekvenser enn nylige geopolitiske oppblussinger og raskt endre vurderinger av hvor man bør investere på kort sikt.

President Donald Trump sa at USAs militær hadde begynt «store kamphandlinger» i Iran.

Ifølge Reuters sa en ikke-navngitt iransk tjenestemann at flere departementer i sørlige Teheran ble rammet.

Nylige geopolitiske sjokk — inkludert en amerikansk tolløkning til 15% på all import og pågripelsen av Venezuelas tidligere president Nicolás Maduro — har blitt absorbert med relativ ro av markedene.

Direkte amerikanske militæraksjoner i Iran øker imidlertid risikoen for bredere regional forstyrrelse og kan tvinge frem en rask revurdering av hvor man bør investere dersom spenningene eskalerer.

Olje i fokus når risikoen i Hormuzstredet truer

Oljemarkedene anses som den viktigste målestokken for spenninger i Midtøsten og et kritisk signal for investorer som vurderer hvor man bør investere midt i eskalerende geopolitisk usikkerhet.

Iran ligger på motsatt side av den olje­rike Den arabiske halvøyen, over Hormuzstredet, et av verdens mest kritiske knutepunkter for energi.

Omtrent 13 millioner fat per dag råolje passerte gjennom stredet i 2025, hvilket utgjorde cirka 31% av verdens sjøbårne råoljestrømmer, ifølge Kpler-data.

Mer generelt sies omtrent 20% av verdens oljetilførsel å passere gjennom denne ruten.

Brent-olje ble handlet rundt $73 per fat fredag, opp omtrent 20% hittil i år.

Analytikere advarer om at enhver forstyrrelse av forsendelser gjennom Hormuzstredet kan presse prisene betydelig høyere.

Under den 12 dager lange konflikten i juni 2025 steg Brent mot $80 per fat før det falt tilbake da det ble klart at gjennomstrømningen gjennom stredet ikke var blitt forstyrret.

William Jackson, sjeføkonom for framvoksende markeder i Capital Economics, skrev i en notis at selv om konflikten holdes begrenset, kan Brent igjen stige til rundt $80.

En langvarig konflikt som påvirker tilbudet kan presse oljeprisen mot $100 per fat, noe som potensielt kan legge til 0,6 til 0,7 prosentpoeng til global inflasjon, sa han.

Rapporter tyder på at noen av oljegigantene og ledende handelsaktører allerede har stanset råolje- og drivstoffsendinger via Hormuzstredet på grunn av angrepene, et trekk som kan gjøre beslutninger om hvor man bør investere i energirelaterte eiendeler enda mer kompliserte.

Volatilitetsindikatorer varsler

Konflikten risikerer å bidra til ytterligere markedsuro i et år som allerede har vært preget av tollusikkerhet og et kraftig salg i teknologisektoren, noe som ytterligere kan gjøre investorenes vurderinger om hvor man bør investere i risikosensitive aktiva mer uklare.

VIX-volatilitetsindeksen har steget med omtrent en tredjedel hittil i år, mens implisitt amerikansk obligasjonsvolatilitet, målt ved MOVE-indeksen, er opp 15%.

Valutamarkedene ventes også å reagere. Analytikere i Commonwealth Bank of Australia bemerket at dollarindeksen falt omtrent 1% under junikonflikten, men at bevegelsen snudde i løpet av dager.

«Under de nåværende omstendighetene vil størrelsen på fallet avhenge av hvor stort og hvor langvarig konflikten forventes å bli», sa CBA-analytikerne tidligere.

De la til at hvis oljeleveransene blir forstyrret over lengre tid, kan dollaren styrke seg mot de fleste valutaer, bortsett fra tradisjonelle trygge havner som japanske yen og sveitsiske franc, ettersom USA er en netto energieksportør.

Israels shekel forventes også å bevege seg kraftig. Under tidligere oppblussinger falt den så mye som 5% før den hentet seg inn igjen.

Trygge havner får økt oppslutning

Trygge havneaktiva har allerede begynt å tiltrekke seg kapital, og former investorenes debatt om hvor man bør investere i perioder med geopolitisk press.

Gull- og sølvprisene stiger ettersom investorer reagerer på eskalerende geopolitiske spenninger mellom Israel og Iran.

Analytikere sier at frykt for en bredere konflikt, kombinert med global økonomisk usikkerhet og amerikanske inflasjonsdata, driver kapital mot edle metaller.

Gull handles nær $5,300 og er opp 22% så langt i 2026, mens sølv også har steget kraftig.

Noen markedsaktører følger om gull kan teste $6,000 og sølv $200 hvis spenningene eskalerer ytterligere.

US Treasuries har også sett økt etterspørsel, og rentene har falt de siste ukene.

Til sammenligning har ikke Bitcoin fungert som en trygg havn. Kryptovalutaen falt 2% på lørdag og har mistet mer enn en fjerdedel av verdien de siste to månedene.

Bredere økonomiske konsekvenser

Utover umiddelbare svingninger i aktivapriser er investorene opptatt av de inflasjonsdrivende konsekvensene av høyere energikostnader.

Venezuela, som er referert til i nylige geopolitiske utviklinger, produserer for tiden omtrent 800 000 fat råolje per dag, langt under toppnivået på 3,5 millioner fat per dag på 1990-tallet.

Enhver ytterligere forstyrrelse i de globale energimarkedene kan stramme til tilbudet ytterligere.

Markedsaktører sier at nøkkelvariabelen er om konflikten forblir inneholdt eller eskalerer til en langvarig forstyrrelse av oljestrømmene og regional stabilitet.

Foreløpig forblir olje det viktigste barometeret. Hvis forsyningsrutene forblir åpne, kan markedene stabilisere seg etter et innledende sjokk.

Hvis Hormuzstredet blir kompromittert, advarer investorer om at aksjer, valutaer og rentemarkeder kan møte vedvarende volatilitet i ukene framover, noe som vil få globale investorer til å revurdere hvor man bør investere i et stadig mer skjørt makromiljø.