Revolut nærmer seg full britisk banklisens – hva skjer nå?

Etter fire år med søknader, regulatorisk fram-og-tilbake og en forlenget mobiliseringsperiode som har satt britisk rekord i lengde, er Revolut endelig nær ved å sikre en full banklisens i sitt hjemmemarked.

Financial Times rapporterte onsdag at godkjenningen er nært forestående, et milepæl som ville avslutte en prosess som begynte i 2021 og som har vært fulgt nøye over hele Europas fintech-sektor.

Revolut betjener allerede mer enn 70 millioner kunder i 40 markeder og ble verdsatt til $75 billion som nylig som i november.

Men det å operere uten en full britisk banklisens har vært en reell begrensning, en grense som en full godkjenning vil begynne å løfte.

Spørsmålet nå er ikke om lisensen kommer. Spørsmålet er hva som skjer i det øyeblikket den gjør.

Utlån blir neste vekstmotor

Akkurat nå opererer Revoluts britiske bankdivisjon under strenge begrensninger.

Under den såkalte mobiliseringsfasen, en overgangsperiode der en nylisensiert bank bygger ut sine systemer før den mottar full autorisasjon, kan selskapet ikke holde mer enn £50,000 i totale kundinnskudd.

Denne begrensningen alene illustrerer hvor mye som fortsatt gjenstår.

En full banklisens endrer dette fullstendig.

Revolut ville fritt kunne ta imot kundinnskudd i stor skala, noe som er viktig fordi innskudd er billig finansiering.

Tradisjonelle banker bruker kunders sparing til å finansiere utlån de utsteder, en modell som er langt mer lønnsom enn å kreve abonnementsavgifter eller tjene en liten prosentandel på korttransaksjoner.

Det er den modellen Revolut har vært utestengt fra i Storbritannia, og den den nå vil kunne bygge.

Utlån, som inkluderer forbrukslån, kredittprodukter og potensielt boliglån over tid, er det mest lønnsomme segmentet i detaljbankvirksomheten.

Det ville betydelig endre Revoluts inntektsmiks og resultatprofil.

Det ville også sette selskapet i direkte konkurranse med Barclays, Lloyds og de digitale challenger-bankene som har brukt år på å bygge opp utlånsvirksomhet i Storbritannia.

Fintech-epoken med betalings- og budsjettapper er ikke over, men neste fase er fullverdig bankvirksomhet, og Revolut står nå på terskelen.

Den regulatoriske avveiningen

Prosessens lengde sier noe viktig.

Prudential Regulation Authority (PRTA), den delen av Bank of England som fører tilsyn med britiske banker, har ikke vært treg, men forsiktig.

Regulatorene reiste spørsmål om hvorvidt Revoluts risikokontroller kunne holde tritt med den raske internasjonale ekspansjonen.

De ba om sterkere forsikringer rundt etterlevelsessystemer, kapitalstyring og IT-infrastruktur før de ga full autorisasjon.

Mobiliseringsfasen, som vanligvis varer rundt 12 måneder, strakte seg godt utover 18 måneder for Revolut, den lengste perioden av sitt slag for en nylisensiert britisk bank.

Full autorisasjon innebærer fullt ansvar.

Revolut ville være underlagt kapitalkrav, regler som bestemmer hvor stor finansiell buffer en bank må ha mot potensielle tap, samt regelmessige stresstester og strengere styringsstandarder.

Å bli en bank betyr å bytte hastighet mot troverdighet. Revolut vinner legitimitet og tilgang til det britiske finanssystemet.

Til gjengjeld opererer det under samme gransking som pålegges enhver institusjon som forvalter folks sparepenger.