Sølvprisen ved vendepunkt med høy volatilitet idet inflasjonsrisikoen øker

Sølvprisen falt noe onsdag da inflasjonsrisikoen styrket den amerikanske dollaren. De publiserte amerikanske CPI-tallene viste at inflasjonen fortsatte å ligge over beslutningstakernes mål på 2.4%. Med de vedvarende geopolitiske spenningene som legger et ekstra lag til inflasjonsbekymringene, øker spillene på at Fed vil vente med ytterligere rentekutt. Sølv og andre edle metaller pleier å trives i et miljø med lavere renter og en svakere amerikansk dollar. 

Inflasjonsrisiko begrenser oppsiden i sølvprisen

Onsdag visket sølvprisen ut gevinstene fra forrige økt ettersom høy volatilitet preget finansmarkedene. En sterkere amerikansk dollar er spesielt en av hovedfaktorene som har dempet oppsiden. Selv om oljeprisene har falt fra det overraskende hoppet ved ukens start, har bekymringene for langvarige forstyrrelser i skipsfarten langs Hormuzstredet økt inflasjonsrisikoen. 

Onsdag ble tre lasteskip rammet av «ukjente prosjektiler» i den viktige oljetransportkorridoren. I tillegg gjennomførte Iran gjengjeldelsesangrep over hele Gulf-regionen, blant annet mot et viktig oljefelt i Saudi-Arabia og i nærheten av Dubai internasjonale flyplass. Samtidig har den amerikanske administrasjonen uttalt at den har «eliminert» 16 av Irans mineleggingsfartøyer nær Hormuzstredet. 

Som reaksjon på de siste hendelsene i US-Iran-krigen, fortsatte dollaren å styrke seg fra forrige økt og handlet på $99.22 ved skrivende stund. Et blikk på dagsdiagrammet antyder ytterligere oppgang på kort sikt, noe som kan dempe sølvprisens gevinstmuligheter. Dollarindeksen dannet et bullish «golden cross»-mønster da det kortsiktige 25-dagers EMA krysset det mellomlangsiktige 50-dagers MA oppover. 

I tillegg til US-Iran-krigen reagerer dollar- og edelmetallmarkedene på de amerikanske inflasjonsdataene. CPI-tallene som ble offentliggjort onsdag viste at inflasjonen var stabil før den pågående krigen. Selv om den var uendret fra januars 2.4%, lå den fortsatt noe over Feds mål. 

Etter de uortodokse tariffene har US-Iran-krigen lagt et nytt lag med komplikasjoner. I tillegg til de kommende amerikanske PCE-tallene vil investorer fortsette å følge de geopolitiske spenningene i Midtøsten og omfanget av forstyrrelsene i skipsfarten. Økt inflasjonsrisiko vil trolig styrke dollaren samtidig som det legger press på sølvprisen og andre edelmetaller.

Teknisk analyse av sølvprisen

Sølvprisen holder seg innenfor et relativt snevert spenn mens investorene venter på flere indikasjoner om inflasjonsrisiko, etterspørsel etter trygge havner og Feds pengepolitiske utsikter. Onsdag falt det hvite metallet noe etter å ikke ha hatt nok moment til å teste motstanden som ble nådd for en uke siden. 

Ved skrivende stund lå den langs det kortsiktige 25-dagers MA, mens RSI forblir nøytral på 50. Basert på både teknisk og fundamental analyse befinner edelmetallet seg ved et vendepunkt preget av høy volatilitet. Det innebærer at det kan bevege seg i begge retninger avhengig av rådende faktorer og markedssentiment. Likevel har bullene fortsatt grep om markedet ettersom aktivumet holder seg over støttenivået på $78.

På kort sikt er området mellom 50-dagers EMA ved $82.16 og motstanden ved $90.69 verdt å følge. En opptur forbi dette området vil gi bullene mulighet til å teste én-måneds-toppen som ble satt ved starten av US-Iran-krigen på $96.70.