«Krigspremien» er tilbake: er BATL-aksjens oppgang et kjøp eller et salg?

Battalion Oil (BATL) stiger kraftig 2^. april ettersom oljeprisene igjen skjøt i været etter at Trump advarte om at USA kunne slå Iran «ekstremt hardt» i dagene som kommer.

Med iransk og mellomøstlig tilbud stadig truet flokker investorer til amerikanske produsenter som nylig har økt kapasiteten.

Battalions nylige Ward County-oppkjøp og den nye gassbehandlingsavtalen (som la til 1 200 fat per dag) har gjort selskapet «attraktivt» for de som satser på amerikansk energiuavhengighet under denne konflikten.

Det er imidlertid flere grunner til at disiplinerte investorer bør vurdere å avhende BATL-aksjer, som åpnet over 45 % onsdag.  

TACO-handelen – en stor belastning for Battalion Oil-aksjen

Den nåværende oppgangen i Battalion Oil bygger i stor grad på «krigspremien», men erfarne tradere følger nøye med på «TACO»-handelen (Trump gir alltid opp).

Mens presidentens retorikk om Iran nå når et høydepunkt, tyder historien på et mønster med «aggressiv positurering» etterfulgt av plutselig «nedtrapping» når en taktisk fordel eller en ny avtale ligger på bordet.

I de siste ukene har oljeprisene gjentatte ganger skutt i været på lignende trusler, bare for å falle tilbake når Det hvite hus signaliserer et skifte mot diplomati.

Siden BATL er en momentumdrevet penny-aksje med høy beta, mangler den den «strukturelle støtten» som skal til for å opprettholde disse nivåene hvis råoljen trekker seg tilbake.

For de som søker langsiktig eksponering mot energi, tilbyr en fundamentalt sterk aktør som ExxonMobil – med sin diversifiserte globale tilstedeværelse og robuste balanse – et langt tryggere tilfluktssted enn spekulative BATL-aksjer som kan krasje i det øyeblikket en «fredstweet» går ut.

Profesjonelle investorer kvitter seg med BATL-aksjer

Mens detaljinvestorer jakter den 45 % morgenoppgangen i Battalion Oil-aksjen, er de profesjonelle investorene aktivt på vei ut.

Nylige innsendelser til SEC viser at nøkkelinstitusjonelle støttespillere, inkludert Luminus Management og Gen IV Investment Opportunities, har solgt aggressivt.

Spesifikt konverterte Luminus millioner i preferanseaksjer for så å dumpe «over 1.8 million aksjer» på det åpne markedet i slutten av mars, noe som genererte nærmere $8.6 million i inntekter.

Når eiere med ti prosent eierandel og styremedlemmer selger inn i en oppgang, er det et kraftig advarselstegn – som signaliserer at de mener aksjen er overvurdert eller at den operative oppsiden allerede er priset inn.

Dette nivået av institusjonell likvidering tyder på at dagens prisbevegelse brukes som en likviditetshendelse for insidere som tømmer sine posisjoner, og etterlater sene detaljinvestorer med risikoen når momentumet snur.

Fundamentale brudd: store tap og finansiell ustabilitet

Utover geopolitisk støy forblir Battalions regnskap sterkt problematisk.

Oljeselskapet rapporterte nylig et svimlende netto tap på $15 million ($0.91 per aksje) for sitt 3. kvartal – som legger til et løpende 12-måneders tap på over $55 million.

Til tross for nylige eiendomssalg i West Quito Draw, fortsetter BATL å brenne gjennom betydelige kontanter og har vært tvunget til å hente kapital gjennom sterkt rabatterte private plasseringer – til priser så lave som $5.50 per aksje – for å holde driften i gang.

Dette konstante behovet for ny kapital skaper en vedvarende trussel om utvanning for ordinære aksjonærer.

Med produksjonskostnader på rundt $23 per BOE og en historie med operative flaskehalser, forblir Battalion Oil-aksjene et høyrisiko-spill siden de mangler «lønnsomheten» som kan rettferdiggjøre dagens verdsettelse.

For disiplinerte investorer representerer dagens spurt derfor en «gave» i form av et utgangspunkt før fundamentene uunngåelig drar aksjekursen tilbake til virkeligheten.