Fundstrats strateg sier at amerikanske aksjer kan ha nådd bunnen

Til tross for en volatil månedstart og geopolitiske spenninger som tynger de globale markedene, mener tekniske analytikere i Fundstrat at det verste av aksjesalget kan være over.

Selv om Dow Jones Industrial Average falt kraftig med 700 poeng på torsdag i kjølvannet av kraftig økning i energiprisene, har motstanden som ble vist tidligere i uken fanget oppmerksomheten til markedsveteranene.

Teknisk strateg Mark Newton antyder at den nylige oppgangen i hovedindeksene indikerer et strukturelt skifte i markedsmomentumet, og peker på at «bunndannelsesprosessen» for den nåværende korreksjonen offisielt er i gang.

Teknisk robusthet og myten om shortdekning

Den nylige oppsvinget i amerikanske indeksene var mer enn bare en forbigående lettelse eller et resultat av automatisert shortdekning.

Ifølge Mark Newton ga intensiteten i to-dagersoppgangen tidligere denne uken – som så S&P 500 notere sin sterkeste utvikling siden mai – tungtveiende bevis på et skifte i investorstemningen.

Selv om Newton påpekte at «oppgangen ikke ga noen kjøpssignaler ved lavpunktene», hevdet han at kursbevegelsen var for betydelig til å ignoreres.

I stedet for en desperat dekning av tapende posisjoner, signaliserte den en grunnleggende stabilisering.

Newton er «ikke lenger overbevist om at amerikanske indekser krever et nytt fall til nye lavpunkter», noe som tyder på at markedets gulv allerede kan være etablert.

Global markedskoordinering og korreksjonsgjenoppretting

Fortellingen om et markedsgulv er ikke begrenset til Wall Street; en synkronisert gjenoppretting ser ut til å ta form på tvers av landegrensene.

Fundstrats analyse fremhever at indekser i Europa og Asia sender overbevisende signaler som «lyser opp den totale tekniske situasjonen».

De europeiske markedene startet måneden med en kraftig rebound, og Japans Nikkei har vist bemerkelsesverdig styrke, som speiler gjenopprettingen vi ser i USA.

Denne globale samordningen gir en demper mot innenlandsk volatilitet, og antyder at det brede salget i mars – det verste for S&P 500 siden 2022 – er i ferd med å gå over i en fase med sunn konsolidering.

Newton ser denne fremgangen i globale indekser som en viktig indikator på at det makroøkonomiske miljøet sakte helbreder seg etter de nylige lavpunktene.

Navigere kortsiktig volatilitet og mål for april

Selv om utsiktene har blitt forsiktig optimistiske, er veien mot nye toppnivåer lite sannsynlig å være en rett linje.

Newton forventer at de kommende ukene «fremdeles kan vise seg å bli volatile», spesielt mens markedet fordøyer svingende oljepriser og en eventuell nedtrapping i USA–Iran-konflikten.

Han mener imidlertid at en konsolideringsperiode mellom 5. og 9. april faktisk ville være fordelaktig, da det ville «hjelpe til med å skape en bedre risiko/avkastningsmulighet på kort sikt kontra å forsøke å jage denne oppgangen over to dager.»

Ved å la markedet puste og stabilisere seg på disse nivåene kan investorer unngå fellene ved følelsesdrevet handel.

Til syvende og sist antyder den ordnede karakteren til den nylige korreksjonen at «bunndannelsesprosessen» handler mer om å bygge en base enn om å overleve et krakk.