Billig Microsoft-aksje kan falle ytterligere før bedring

Microsoft-aksjen har styrtet inn i et teknisk bjørnemarked etter å ha falt fra $550 til dagens $372. Denne tilbakegangen har sammenfalt med den pågående salgstrenden i programvareaksjer og med bekymringer rundt selskapets massive kapitalutgifter. Vil aksjen hente seg inn nå som den har blitt et kupp?

Microsoft-aksjen har falt i møte med frykt for AI-forstyrrelser

Det pågående MSFT-raset har sammenfalt med fallet i andre programvareselskaper som Adobe, Atlassian, AppLovin og ServiceNow. Investorer er rett og slett bekymret for at virksomhetene deres vil bli forstyrret av nye AI-verktøy fra selskaper som Anthropic og OpenAI.

Microsoft-aksjen har også falt ettersom bekymringene rundt Copilot, selskapets AI-verktøy, vedvarer. Selv om millioner av kunder bruker gratisversjonen, er det bare en liten andel som er villige til å betale for den. I stedet velger kundene andre etablerte verktøy som Claude, Grok og ChatGPT. 

Viktigst er at investorer bekymrer seg for de økende kapitalutgiftene og om selskapet vil få avkastning på investeringene.

Microsoft brukte $37.5 billion i kapitalutgifter i forrige kvartal, opp 66% fra samme periode året før. Ledelsen planlegger å bruke over $100 billion i kapitalutgifter i år. Selv om denne investeringen er positiv, venter investorene nå på å se hvilken tilleggseffekt den gir i inntjeningen.

Det er bekymring for at selskapets virksomhet avtar. De siste resultatene viste at omsetningen økte med 17% til $81.3 billion, mens nettoinntekten steg med 60% til $38.3 billion. Produktivitets- og forretningsprosesser ga $34.1 billion, mens Intelligent Cloud ga $32.9 billion.

Wall Street-analytikere forventer at Microsofts omsetning vil vokse med 18% i år, med veksten som avtar til 15% neste regnskapsår. 

På plussiden er det tegn på at selskapet har blitt et kupp. For eksempel viser data fra Seeking Alpha at selskapet har en forventet P/E på 21, som er litt høyere enn S&P 500-indeksens gjennomsnitt på 20. Multipelen er lavere enn femårs-gjennomsnittet på 33 og sektormedianen på 31.

Microsoft fremstår også som et kupp basert på rule-of-40-beregningen, som vurderer et selskaps inntektsvekst og marginer. I dette tilfellet har det en nettofortjenestemargin på 39% og en inntektsvekst på 16%, noe som gir en score på 55%.

Analytikere er stort sett positive til MSFT-aksjen, med et gjennomsnittlig anslag om at aksjen vil stige med 58% til $588. Noen av de mest optimistiske er fra selskaper som UBS, New Street Research og Bank of America, som forventer at aksjen når $500.

Microsoft-aksjeanalyse antyder mer motgang før bedring

MSFT aksjekursdiagram | Kilde: TradingView 

Tredagersdiagrammet sender et advarselstegn til investorer. Det dannet et dobbelttoppmønster ved $550 i juli og oktober i fjor. Et dobbelttoppmønster er et vanlig tegn på en bearish reversering i teknisk analyse.

Aksjen er nå i ferd med å danne et dødskryss ettersom forskjellen mellom 50-dagers og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt krymper.

Det er tegn på at aksjen sakte danner et invertert cup and handle-mønster, som ofte leder til ytterligere nedside. Den befinner seg nå i «cup»-delen.

Disse mønstrene innebærer at aksjen kan fortsette å falle, først mot det viktige støttenivået ved $341. Denne støtten sammenfaller med 61.8% retracement-nivået og den laveste svingen i april i fjor. Et fall under det nivået vil peke mot videre nedgang mot 78.6% retracement-nivået ved $282.