Close Brothers-aksjen opp 23 % etter at $430M i erstatning demper frykt

Close Brothers-aksjen steg kraftig onsdag etter at den spesialiserte långiveren sa at den forventede kostnaden for den britiske motorfinansierings-erstatningsordningen stort sett ville være i tråd med midlene de allerede hadde avsatt, noe som dempet investorbekymringene etter et nylig angrep fra en shortselger.

Aksjen steg så mye som 23 % tidlig i handelen, med midt-morgens gevinst fortsatt nær 18 %, da markedet tok imot tegn på at belastningen fra kompensasjonsordningen kan være håndterbar.

Bevegelsen markerte en kraftig vending for en långiver hvis aksjer kom under sterkt press i mars etter at Viceroy Research hevdet at den hadde underrapportert sin eksponering mot bilfinansieringsskandalen.

Markedets reaksjon

Close Brothers sa at ordningen ville koste omkring £320 millioner, eller omtrent $430 millioner, stort sett i tråd med den eksisterende avsetningen.

Det var nok til å berolige investorene om at sluttregningen sannsynligvis ikke ville lage et nytt hull i konsernets balanse, til tross for noen tøffe uker hvor spørsmål om kapitalstyrke hadde dominert investeringscaset.

Långiverens aksjer hadde falt tidligere i mars etter at Viceroy sa at Close Brothers kanskje måtte minst doble avsetningen, med anslag fra £572 millioner til mer enn £1 milliard.

Oppdateringen onsdag fjernet ikke all usikkerhet, men antydet at den endelige kostnaden kan ligge mye nærmere ledelsens antagelser enn shortselgerens mer aggressive scenario.

Les også: Shell, BP, TotalEnergies faller da oljeprisene stupte etter våpenhvile i Iran

Hva Close Brothers forventer

Gruppen sa at den estimerte kostnaden ville redusere kjernekapitaldekningen (Common Equity Tier 1) med om lag 25 basispunkter til 14 % på proforma-basis per 31. januar 2026.

Det ville fortsatt legge den komfortabelt over selskapets mellomlangsiktige målintervall på 12 % til 13 %, et viktig poeng for investorer som var bekymret for at kompensasjonskostnadene kunne tvinge fram mer drastiske kapitaltiltak.

Close Brothers sa at estimatet reflekterte antakelser, inkludert en kravandel på 75 % og gjennomsnittlig erstatning på om lag £500 per kunde, under bransjegjennomsnittet på £829 som er nevnt i FCAs policyuttalelse.

Gruppen sa også at leveringskostnadene forventes å være rundt £66 millioner, eksklusive £14 millioner som allerede er pådratt mot den eksisterende avsetningen.

Bakgrunn for erstatningsordningen

Oppdateringen kom dager etter at Financial Conduct Authority la fram rammen for en erstatningsordning for motorfinansiering, og satte den totale regningen for långivere til om lag £9,1 milliarder.

Problemstillingen handler om diskresjonære provisjonsordninger i billån, en av de største britiske forbrukerfinansieringsskandalene de siste årene og en økende belastning for banker og spesialiserte långivere med eksponering mot motorfinansiering.

Close Brothers er blant selskapene som følges tettest på grunn av sin relativt konsentrerte eksponering mot motorfinansiering.

Långiveren sa 30. mars at den vurderte konsekvensene av FCAs policyuttalelse, og markedets reaksjon onsdag tyder på at investorene fryktet et verre utfall.

Hva skjer videre

Den siste oppdateringen løser ikke saken fullt ut.

Close Brothers sa at den eksisterende avsetningen fortsatt er under gjennomgang, og at det endelige utfallet fortsatt vil avhenge av rettslige, regulatoriske og bransjemessige utviklinger ettersom ordningen løper fra sommeren 2026 til slutten av 2027.

Selv så indikerer onsdagens oppgang at markedet mener långiveren har kjøpt seg pusterom.

Etter uker der narrativet var dominert av spørsmål om skjulte tap og kapitalpress, har selskapet i det minste vist at de nåværende reservene synes å være stort sett i samsvar med regulatorens rammeverk, noe som reduserer den umiddelbare risikoen for et mye større sjokk