Derfor har SPY-ETF mistet 20 milliarder dollar mens VOO og SPYM henter 66 mrd

Det skjer et betydelig skifte i aksjemarkedet ettersom investorer forlater den populære SPDR S&P 500 (SPY)-ETF-en og i år roterer til dens største konkurrenter.

SPY, som er den eldste ETF-en, har tapt milliarder i eiendeler, en trend som akselererer. Data viser at fondet har mistet over 20 milliarder dollar i år, og har nå 651 milliarder dollar i forvaltningskapital. Det har tapt 31 milliarder dollar siden januar i fjor.

På den annen side har Vanguard S&P 500 ETF (VOO) blitt verdens største fond. Den har hatt over 35 milliarder dollar i innstrømninger i år og hele 173 milliarder dollar siden januar i fjor. Denne tilstrømningen har løftet forvaltningskapitalen til over 830 milliarder dollar.

Hvorfor investorer roterer fra SPY til VOO og SPYM

State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) har tilført 31 milliarder dollar i år, og forvaltningskapitalen har steget til 128 milliarder dollar. Totalt har VOO og SPYM tilført 66 milliarder dollar i eiendeler i år.

Den løpende utviklingen skyldes først og fremst forskjellen i gebyrer mellom disse fondene. Selv om alle tre er svært rimelige, er SPY-ETF-en dyrere. Den har en forvaltningskostnad på 0.09%, noe som betyr at en investering på $100,000 vil koste bare $90 i året.

Vanguards VOO har derimot en forvaltningskostnad på 0.03%, mens SPYM koster bare 0.02%. En tilsvarende investering ville koste henholdsvis $30 og $20.

Forskjellen i kostnadsprosent mellom VOO, SPYM og SPY er relativt liten. Likevel roterer investorer fra SPY til de to, fordi kostnadsforskjellen kan utgjøre mye over tid.

Fremfor alt følger disse fondene S&P 500-indeksen og har lignende avkastning. Dermed mener disse investorene at det ikke gir mening å betale en høyere avgift bare for å eie SPY. Morningstar uttrykte det godt da det bemerket det:

“Når det gjelder gebyrer, tar VOO 0.03%, mens SPY tar 0.0945%. Differansen kan være minimal, men det er ingen grunn til å la penger ligge på bordet. Alt annet likt er fondet med lavere gebyr mer i tråd med investorers beste interesser.”

Hva skjer videre for S&P 500-indeksen?

S&P 500-indeksen avsluttet uken på $6,816, nær sitt høyeste nivå siden 10. mars i år. Den har steget med over 7.3% fra årets lavpunkt og ligger noen få poeng under rekordnivået.

Fremover vil hovedkatalysatoren for indeksen være utfallet av de pågående samtalene mellom USA og Iran i Pakistan. Tegn på fremgang mellom partene vil være sterkt positivt for indeksen og tilknyttede ETF-er.

Fondet vil også reagere på kommende kvartalsrapporter, som vil gi mer innsikt i resultatene. Store selskaper som JPMorgan, Goldman Sachs og Citigroup offentliggjør tallene sine neste uke.

Analytikere er optimistiske og forventer at disse selskapene vil levere sterke tall. Ifølge FactSet er gjennomsnittlig anslag at resultatene økte med over 13% i første kvartal, den beste utviklingen på flere år.

Det mest sannsynlige scenariet er at S&P 500-indeksen og andre blue-chip-indekser, som Dow Jones og Nasdaq 100, tester sine rekordnivåer på nytt.

Dette er hva som alltid har skjedd når det inntreffer en sort svane-hendelse, som COVID-19-pandemien eller Donald Trumps kunngjøring av tariffer. Markedene faller i panikk og henter seg inn igjen ettersom investorer tilpasser seg den nye normalen.