Iran-konflikt ryster energiinfrastrukturen, men klarer ikke stoppe USAs børsoppgang

Kan noe stoppe bullmarkedet i amerikanske aksjer? Tilsynelatende ikke.

Og absolutt ikke noe så lite som en krig i Persiabukta, selv om den har ført til blokkering av Hormuzstredet.

Dette, som alle nå vet, er flaskehalsen for omtrent 20% av verdens behov for råolje, flytende naturgass (LNG), de gjødselstoffene som trengs for å dyrke maten vår, samt heliumet som er så viktig for produksjon av halvledere.

Likevel nådde både S&P 500 og den teknologitungt vektede NASDAQ rekordnivåer denne uken, både ved stengetid og intra-dag.

For bare noen uker siden, i slutten av mars, lå S&P nær 6,300, og falt til nivåer sist sett tidlig i august.

Det representerte et fall på rundt 8% fra slutten av februar, like før USA og Israel innledet sine angrep mot Iran.

Altså et fall på 8% på litt over en måned, etterfulgt av en oppgang på 11% på litt over fjorten dager.

Dette bullmarkedet er virkelig bemerkelsesverdig.

Hvorfor skulle noen være overrasket? Siden oktober 2022 har enhver betydelig markedsnedgang blitt kjøpt opp, og resultatet har alltid vært det samme.

Nye rekorder registreres mens shortselgere presses ut. Glem caveat emptor.

Den eneste lærepengen var å øke belåningen og kjøpe alt, spesielt teknologisektoren.

Markedene er alltid fremtidsrettet, får vi høre, og priser reflekterer all informasjon som for øyeblikket er tilgjengelig for millioner av aktører i aksjemarkedet.

Så investorene reagerer enkelt på en enkel sannhet: kriger, i det minste åpne kriger, tar alltid slutt.

I dette tilfellet ble det erklært våpenhvile i den sjette krigsuken.

Til tross for anklager fra begge sider om brudd på våpenhvilebetingelsene, gikk USA og Iran inn i forhandlinger. 

Høytstående representanter fra begge sider møttes offisielt for første gang på 47 år.

Selv om de var lite avgjørende, virker det som om flere samtaler er på vei, og konsensus i markedene er at disse vil lykkes, hva nå det måtte bety.

Tross alt kan Trump-administrasjonens idé om en seier se ganske annerledes ut enn hva resten av verden vil finne akseptabelt.

I tillegg har gulfstatene blitt preget.

Det kan ta år å gjenoppbygge energiinfrastrukturen som ble skadet under denne krigen, særlig i Qatar, hvor LNG-produksjonen er blitt forstyrret og destabilisert.

I mellomtiden fremstår andre land rundt Gulfen ikke like attraktive lenger, verken for investorer i Riyadh eller andre aktører i Dubai.

I tillegg er Europa og land i Asia‑Stillehavsregionen fortsatt faretruende utsatt, ikke bare for høyere energipriser, men også for reell fare for energimangel.

I mellomtiden fortsetter oppgangen i aksjer. Teknisk sett ser alle de store amerikanske indeksene overkjøpte ut på dagens nivåer.

De har steget for langt for fort, noe som antyder at en korreksjon kan være nært forestående.

Men det er også mulig at børsindeksene stiger videre herfra, ettersom FOMO spiller inn og driver nytt kjøp fra investorer som føler de må ha større eksponering mot rekordbrytende markeder.

Vi så noe svært liknende med gull og sølv i januar. Og vi vet alle hvordan det endte.