Kaiko varsler mulig front-running før Robinhood-listinger

Blockchain-analyseselskapet Kaiko har varslet om uvanlig derivataktivitet som tyder på at enkelte tradere kan ha gått inn i posisjoner før Robinhoods kryptolistinger ble offentliggjort.

Ifølge Laurens Fraussen, forskningsanalytiker i Kaiko, viser handelsdata fra perpetual futures-markeder og on-chain-aktivitet at noen aktører så ut til å gå inn i posisjoner kort tid før offentliggjøringen av listinger, med mønstre som gjentok seg på tvers av flere aktiva.

Et eksempel Kaiko nevnte involverte en lommebokadresse identifisert av “0xa1E,” som åpnet en long-posisjon i Lighter (LIT) gjennom Hyperliquid at 11:05 am UTC on Jan. 15, nesten en time før Robinhood announced the listing at 12:12 pm.

Posisjonen ble stengt kl. 1:00 pm, kort tid etter kunngjøringen. 

Kaiko rapporterte også at samme lommebok senere gikk short på en HOOD-tilknyttet perpetual-kontrakt den 28. april, timer før Robinhood la frem resultater for første kvartal som var svakere enn analytikernes forventninger, og trakk seg ut etter at aksjen falt.

Well-timed positioning ahead of listings raises questions

På flere listinger identifiserte Fraussen lignende aktivitet hvor lommebøker åpnet posisjoner kort tid før kunngjøringene, noe som reiser muligheten for at mer enn én trader handlet på samme signaler.

Fraussen la til at konsistensen i disse handelene reiser spørsmålet om hvorvidt flere deltakere hadde tilgang til den samme informasjonen på forhånd.

Rapporten pekte på tokens som Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) og Near Protocol (NEAR), som alle registrerte prisbevegelser og uvanlig derivataktivitet i timene før deres kunngjøringer om oppføring. 

Videre noterte den at disse tokenene viste unormale avkastninger både før og etter kunngjøringene, samtidig med topper i fundingrater, handelsvolum og open interest.

Likevel presiserte Fraussen at slik posisjonering ikke nødvendigvis indikerer innsideinformasjon, da erfarne tradere kan reagere på markedsmikrostruktur-signaler. 

Han la likevel til at karakteren av disse handelene på tvers av flere listinger antyder enten privilegert tilgang til Robinhoods listepipeline eller en handelsmetode som konsekvent identifiserer tidlige signaler fra offentlig data.

Robinhood shares under pressure

Denne bekymringen har kommet samtidig som Robinhood-aksjen har vært under press etter et svakere resultat, delvis knyttet til lavere kryptoaktivitet.

Robinhoods aksje falt mer enn 9 % i etterhandelen etter at selskapet rapporterte første kvartalstall som slo forventningene, med HOOD ned til rundt $74 etter å ha avsluttet på $82 i ordinær handel.

Robinhood rapporterte inntekter på $1.067 milliarder, opp $140 millioner fra året før, mens nettoinntekten økte til $346 millioner, selv om kryptovirksomheten tynget den samlede prestasjonen.

Kryptohandelsvolumer på plattformen falt kraftig til $23.8 milliarder fra $46.1 milliarder i samme periode året før, mens total notional volum falt til $65.7 milliarder fra $82.4 milliarder i forrige kvartal, ifølge samme rapport.

Nedgangen i kryptoaktiviteten kom i en periode da Bitcoin og flere større altcoins var under press store deler av kvartalet, noe som reduserte handelsetterspørselen på plattformen.

Parallelt med inntektsmissen hevet selskapet også sitt anslag for driftskostnader til et intervall på $2.7 milliarder til $2.86 milliarder, opp fra tidligere guidanse på $2.6 milliarder til $2.725 milliarder, med henvisning til planlagte investeringer.

Til tross for lansering av nye produkter, inkludert Family Hub, tidlige utbetalinger av utbytte og beta-funksjoner som Robinhood Socials og Platinum-kortet, forble kryptoseksjonen en sentral brems for resultatene, ifølge rapporten.

Mens de siste oppgangene i kryptopriser har begynt å løfte handelsaktiviteten igjen, er det fortsatt usikkert om den oppgangen er bærekraftig.