Råvareoversikt: Gull tar igjen etter femukersbunn mens olje faller 2%

Oljeprisene falt mer enn 2 % tirsdag, men Brent-råolje lå fortsatt over $110 per fat ettersom gjenoppblussende spenninger i Midtøsten begrenset tapene. 

Gullprisene hentet seg inn etter å ha falt til en femukersbunn i forrige sesjon.

Dette oppsvinget skjedde samtidig som oljeprisene viste en svak nedgang. 

I mellomtiden steg sølvkontrakter på COMEX svakt, i takt med gull.

Blant basemetallene var aluminium, kobber og sink alle i pluss tirsdag. 

Markedsaktiviteten er dempet denne morgenen, hovedsakelig på grunn av pågående høytidsdager i Asia.

Med Kina stengt til onsdag og Japan til torsdag har tidlig handel sett begrenset likviditet og beskjedne kursbevegelser.

«Med to av de største metallforbrukende regionene effektivt pausert, mangler markedet retning og deltakerne venter på at volumene skal komme tilbake midt i uken,» sa Neil Welsh, leder for metallmarkedet i Britannia Global Markets, i en kommentar. 

Oil slips

Oljeprisene globalt falt tirsdag, dagen etter at USA iverksatte en operasjon ment å gjenåpne Hormuzstredet for skipsfart.

Tapet ble imidlertid dempet av pågående ildvekslinger mellom USA og Iran.

Ifølge Maersk har det amerikansk-flaggete kjøretøytransportskipet Alliance Fairfax forlatt Gulfen gjennom stredet. Fartøyet ble fulgt av USAs militære styrker.

På tidspunktet for skrivingen var Brent-råolje på $112.61 per fat, ned 1.6 %, mens West Texas Intermediate-olje var på $104 per fat, ned 2.3 %. 

På mandag iverksatte Iran et mottiltak i Gulfen mot USAs forsøk på å kontrollere stredet.

Denne farleden er avgjørende, den kobler Gulfen til bredere markeder og legger normalt til rette for daglig transitt av olje- og gassforsyning tilsvarende omtrent 20 % av global etterspørsel.

Samtidig rapporterte flere handelsskip i Gulfen hendelser med eksplosjoner eller branner.

I tillegg ble en oljehavn i De forente arabiske emirater, stedet for en betydelig US militærbase, satt i brann av iranske missilangrep.

Iran har gjenopptatt angrep på infrastruktur i nabolandene.

UAE avskjærte missiler, og en drone traff havnen i Fujairah, et viktig oljeeksportknutepunkt utenfor Hormuzstredet, noe som muliggjorde fortsatt (og økt) oljeeksport til tross for krig og blokade.

Tross flere angrep før våpenhvile på Fujairah, fortsatte olielastinger med bare korte avbrudd.

I april nådde Fujairahs råoljeeksport nesten 1,7 millioner fat per dag, ifølge LSEG-data.

«Markedene kan finne noe lettelse i dag etter president Trumps kommentarer i natt som antydet at konflikten kan vedvare i ytterligere to til tre uker,» sa Warren Patterson, leder for råvarestrategi i ING Economics, i et notat. 

Gold rebounds

Gullprisene hentet seg inn tirsdag og kom tilbake fra femukersbunnen som ble registrert i forrige sesjon.

Denne oppgangen sammenfalt med en svak nedgang i oljeprisene. 

Likevel dempet vedvarende bekymringer knyttet til spenninger i Midtøsten og inflasjon gevinstene.

COMEX-gullkontrakten var sist på $4,571.36 per unse, opp 0.8 %, mens sølv var $74.118 per unse, også opp 0.8 %.

Brent-råoljekontrakter falt tirsdag, men klarte å holde seg over $110 per fat.

Dette fallet skjedde mens investorene fokuserte på utviklingen i Midtøsten.

Den allerede skjøre regionale våpenhvilen ser ut til å sprekke opp igjen.

USA og Iran er involvert i fornyede, konkurrerende angrep for kontroll over Hormuzstredet, med motstridende rapporter om skipsfarten gjennom stredet de siste dagene.

Siden USA–Israels konflikt med Iran begynte sent i februar, har gullprisene beveget seg motsatt av råolje. 

Selv om gull vanligvis fungerer som en sikring mot geopolitisk ustabilitet, har økende energikostnader drevet inflasjonsbekymringer og svekket forventningene om rentekutt, noe som har fått gull til å falle med over 13 %.

I et miljø med høye renter blir aktiva med høyere avkastning mer attraktive for investorer, noe som reduserer appellen til ikke-rentebærende edelmetall.

«Samtidig vil den bredere styrken i USD bare legge ytterligere press,» sa Ewa Manthey, råvarestrateg i ING Economics, i et notat. 

«Foreløpig virker gullmarkedet mindre fokusert på den vedvarende geopolitiske risikoen og mer på stigende Treasury-renter,» sa Manthey. 

Siden fiendtlighetene startet i Persiabukta, har beholdningene i gull-ETF falt med over 2.2 %.

Videre er managed-money netto-longposisjonen i COMEX-gull nå på sitt laveste nivå siden februar 2024.

Denne uken følger investorene nøye viktige amerikanske jobbtall, inkludert jobbåpninger, ADP-rapporten om sysselsetting og april-lønnsstatistikken, ettersom disse tallene forventes å påvirke USAs Federal Reserves pengepolitiske beslutninger betydelig.