OPEC nedjusterer 2026-prognose for oljeetterspørsel på grunn av svak OECD

OPEC har redusert sin prognose for global oljeetterspørselsvekst i 2026, og viser til svakere forbruk i avanserte økonomier og tegn til moderasjon i Asia, samtidig som forsyningsforstyrrelser og prisvolatilitet fortsatt skaper uro i markedene. 

I sin Monthly Oil Market Report som ble publisert onsdag, sa produsentgruppa at etterspørselen vil øke med 1.2 million barrels per day (bpd) i år, ned fra 1.4 million bpd som tidligere ble anslått, og bringer totalforbruket til 106.3 million bpd.

Revisjonen understreker utfordringene som oljemarkedet står overfor ettersom geopolitiske spenninger, høye priser og avtagende industrivirksomhet kombineres og demper etterspørselen. 

Demand outlook

OPECs siste vurdering viser at OECD-etterspørselen er nærmest flat, med vekst på kun 100,000 bpd.

Amerikas blir forventet å se en beskjeden økning på 200,000 bpd, ledet av LPG og bensin, men Europa ventes å krympe svakt med 30,000 bpd på grunn av svakere industrivirksomhet og forbrukernes etterspørsel. 

I Asia–Stillehavsregionen forventes etterspørselen å dempes med 80,000 bpd, i stor grad drevet av en avmatning i Japan.

Ikke‑OECD-landene forblir hoveddriveren for vekst, og bidrar med 1.1 million bpd.

Kina forventes å legge til 250,000 bpd, støttet av etterspørsel etter petrokjemiske råstoffer, mens India anslås å vokse med 200,000 bpd, drevet av sterk bilsalg og infrastrukturaktivitet. 

Andre asiatiske økonomier, ledet av Indonesia, vil bidra med 240,000 bpd, som reflekterer regional petrokjemisk ekspansjon.

Fremover projiserer OPEC sterkere vekst i 2027, med en økning i etterspørselen på 1.5 million bpd.

Gruppa reviderte sin prognose for 2027 opp med 200,000 bpd, med henvisning til forventninger om et fastere økonomisk bakteppe og fortsatt ekspansjon i ikke‑OECD-markeder.

Supply outlook

På tilbudssiden rapporterte OPEC at egen råoljeproduksjon falt i april med 1.74 million bpd, og lå på i snitt 33.2 million bpd. 

Produksjon av ikke‑OPEC-væsker forventes å vokse med 600,000 bpd i 2026, drevet av Brasil, USA, Canada og Argentina.

Gruppa bemerket at selv om ikke‑OPEC-tilbudet vokser jevnt, er det utilstrekkelig til å veie opp for den bredere etterspørselssvakheten.

OPEC understreket at geopolitiske risikoer, særlig i Midtøsten, fortsatt skygger for tilbudsutviklingen.

»Geopolitiske spenninger og handelsforstyrrelser forblir nøkkelrisikoer for etterspørselsgjeninnhenting og tilbudsstabilitet,» heter det i rapporten.

Price movements

Oljeprisene har reflektert de endrede fundamentale forholdene.

OPEC Reference Basket (ORB) hadde et gjennomsnitt på $108.79 per barrel i april, ned $7.57 fra mars.

Brent hadde et gjennomsnitt på $102.46 per barrel, mens WTI steg til $98.67 per barrel. 

Oman-råolje falt kraftig med $20.65 per barrel til $103.91 per barrel, noe som reflekterer forstyrrelser i leveransene av surt råstoff.

OPEC bemerket at prisvolatiliteten forblir høy, og at surt råstoff særlig er påvirket av regionale begrensninger i tilbudet.

Raffineringsmarginene har vært under press i Europa og USA, mens Asia har vist motstandskraft på grunn av begrenset råoljetilgjengelighet.

Inventories and stocks

OECDs kommersielle oljeinventarer falt med 21.6 millioner fat i mars, og stod på 2.77 milliarder fat.

Råoljelagrene steg noe, men produktslagrene falt markant med 48.4 millioner fat. 

Gruppa advarte om at fallende produktinventarer kan stramme markedene ytterligere dersom etterspørselen overrasker på oppsiden senere i året.

»Tankerfraktrater forblir volatile, med VLCC-rater ned fra rekordnivåer, men fortsatt høye sammenlignet med i fjor,» la OPEC til, og fremhevet pågående forstyrrelser i global skipsfart.

Risks and outlook

OPECs rapport understreket at risikobildet fortsatt er skjevt mot nedsiden.

Svak etterspørsel i OECD, modererende vekst i Asia og vedvarende geopolitiske spenninger veier alle tungt på utsiktene. 

Gruppa pekte også på potensielle motvind fra skjerpet pengepolitikk og lavere industrivirksomhet i Europa.

Samtidig pekte OPEC på områder med motstandskraft.

Indias etterspørselsvekst forblir robust, støttet av infrastrukturinvesteringer og økende bilsalg. 

Kinas petrokjemiske sektor fortsetter å understøtte forbruket, selv om den bredere økonomiske veksten modereres.

Ikke‑OECD-Asia forventes å forbli en nøkkeldriver for etterspørselsutvidelse.

Mai-utgaven av Monthly Oil Market Report skisserer et marked som står overfor både strukturelle og sykliske utfordringer. 

Med nedjustert etterspørselsvekst, pågående forsyningsforstyrrelser og fallende lagerbeholdninger er OPECs advarsel klar: det globale oljemarkedet er fortsatt sårbart for sjokk, og gjeninnhentingen vil avhenge av både økonomisk momentum og geopolitsk stabilitet.