Hvorfor Nvidia-aksjen faller rundt 3 % i dag

Nvidia NVDA-aksjene holdt seg under press onsdag og falt rundt 3 % til omlag $216, etter hvert som investorer fortsatte å rotere mot andre deler av maskinvaren i kunstig intelligens-økosystemet.

Nedgangen fulgte en volatil økt på tirsdag, da Nvidia-aksjen kortvarig steg over $230 før den snudde og endte dagen ned 0,7 %.

Selv om Nvidia fortsatt er den dominerende aktøren innen AI-akseleratorer og grafikkprosessorer, har investorentusiasmen nylig skiftet mot andre segmenter av AI-infrastrukturmarkedet, inkludert sentralprosessorer (CPU), minnebrikker og optisk nettverksteknologi.

Dette skiftet har satt Nvidia i en uvanlig posisjon. Selskapet fortsetter å kunngjøre nye produkter og skissere store vekstmuligheter, men aksjen har slitt med å matche momentumet som ses hos noen andre AI-relaterte navn.

Computex-annonser vekker begrenset entusiasme

Utover sin tradisjonelle GPU-virksomhet forsøker Nvidia stadig mer å overbevise investorer om at deres fremvoksende CPU-virksomhet kan bli en betydelig vekstdriver.

På Computex denne uken avduket Nvidia en rekke nye initiativer, inkludert RTX Spark — en AI-fokusert PC-brikkeplattform som kombinerer selskapets grafikkteknologi med en ny Arm-basert prosessorarkitektur.

Kunngjøringen var ment å utvide Nvidias rekkevidde i markedet for personlige datamaskiner, et område historisk dominert av Intel, Advanced Micro Devices og Qualcomm.

Investorer virket imidlertid forsiktige med å tillegge muligheten vesentlig verdi.

Selv om PC-initiativet utvider Nvidias adresserbare marked, forblir mange investorer fokusert på selskapets datasenterforretning, som har vært hoveddriveren bak den eksplosive veksten i AI-boomen.

Det gjenstår også spørsmål om den endelige størrelsen på markedet for premium AI-PCer og hvor raskt adopsjonen kan skje sammenlignet med det langt større etterspørselsmiljøet for datasenterinfrastruktur.

Som en følge ga Nvidias kunngjøringer på Computex bare beskjeden støtte til aksjen.

Huang forsvarer avkastningen på AI-investeringer

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang brukte store deler av uken på å fremheve de langsiktige økonomiske mulighetene i kunstig intelligens og å adressere bekymringer knyttet til de massive kapitalkostnadene som for tiden kanaliseres til AI-infrastruktur.

Huang hevdet at bekymringer rundt AI-lønnsomhet i økende grad er utdaterte.

Ifølge en Bloomberg-rapport sa Huang, som talte på et privat arrangement i Taipei med deltakelse fra investorer, finansinstitusjoner og familiekontorer, at avkastningen på AI-investeringer har forbedret seg dramatisk.

“Only for the last six months has the ROI been completely reset. It is now insanely profitable,” Huang said.

Nvidia-medgründeren hevdet at teknologien allerede har skapt billioner av dollar i verdi og antydet at skepsis til avkastningen på AI-investeringer er misplassert.

Bare "gale" personer ville stille spørsmål ved avkastningen som genereres av AI, sa Huang, ifølge rapporten.

Uttalelsene kommer mens investorer fortsatt debatterer om de hundrevis av milliarder dollar som teknologiselskaper årlig bruker på AI-infrastruktur til slutt vil gi tilstrekkelig avkastning.

Analytikere er sterkt positive

Morgan Stanley gjentok sin Overweight-anbefaling for Nvidia med et kursmål på $288 og beholdt aksjen som sitt favorittvalg i prosessorsektoren.

Selskapet sa at Nvidia fortsatt er en av de mest attraktive verdsettelsene i halvlederindustrien og bemerket selskapets voksende tilstedeværelse på tvers av flere produktkategorier.

Etter ledelsespresentasjoner og investor-samtaler under Computex fremhevet Morgan Stanley Nvidias voksende CPU-mulighet.

Ifølge selskapet opplyste ledelsen at Nvidia nå har innsyn i om lag $20 milliarder i CPU-relaterte inntektsmuligheter.

Morgan Stanley viste også til Nvidias innsats for å forbedre økonomien i AI-infrastrukturoppsetninger, og bemerket at omtrent halvparten av de totale eierkostnadene for AI-fabrikker er knyttet til head-node-systemer.

Selskapet sa at Nvidias evne til å demonstrere lederskap i å redusere disse kostnadene kan bli en viktig katalysator for investorstemningen over tid.

For nå ser det imidlertid ut til at investorene venter på ytterligere bevis for at Nvidias nyere virksomheter kan bli betydelige bidragsytere ved siden av dens dominerende GPU-franchise.