Nikkei 225 skyter til nytt toppnivå — asiatiske markeder gir blandede signaler

Asiatiske aksjer steg ujevnt onsdag da Japans Nikkei 225 hoppet 2,14 % til ny rekord, samtidig som spenning i oljemarkedet og sprikende regionale tall gjorde at investorene ikke stemplet det som en klar risikovilje-økt.

Den bredere Topix steg 1,52 %, hjulpet av Wall Streets siste rekordløp og vedvarende entusiasme for AI-tilknyttede aksjer. Andre steder var bildet mindre overbevisende.

Hong Kongs Hang Seng falt 0,98 %, Australias ASX 200 steg svakt 0,36 % etter svakere vekstdata, og markedene i Sør-Korea var stengt på grunn av helligdag.

Resultatet var en oppgang med moment, men ikke mye trygghet.

Nikkei når ny topp, men stemningen er avventende

Japan ga regionen det sterkeste overskriftsresultatet idet Nikkeis rekordsnitt forlenget en oppgang som i stor grad har hvilt på teknologi-, halvleder- og AI-relaterte aksjer, med investorer fortsatt villige til å betale for selskaper knyttet til den globale maskinvaresyklusen.

Topix-gehuset antydet at bevegelsen var bredere enn noen få megacap-eksportører, selv om tonen i hele Asia var langt mindre ensartet enn Tokyos prestasjon ga inntrykk av.

Hong Kong beveget seg i motsatt retning, med Hang Seng ned nesten 1 % ettersom investorene forble varsomme over etterspørsel knyttet til Kina og økte energikostnader.

I Australia beveget ASX seg knapt etter at tall viste at økonomien vokste 2,5 % fra et år tidligere og 0,3 % i marskvartalet.

Sør-Koreas stenging på grunn av valgdagen tynnet også ut handelen i regionen.

Meldingen var klar: Asia stiger, men dette er en fragmentert oppgang, ikke en helhjertet bekreftelse av risikovilje.

Irans skygge over Hormuzstredet

Den større markedsrisikoen ligger fortsatt tusenvis av miles unna i Hormuzstredet, hvor omkring en femtedel av den globale oljeleveransen normalt passerer.

USAs utenriksminister Marco Rubio sa til Kongressen at Iran hadde miner i store deler av farvannet og hadde skutt mot handelsskip.

Formuleringene har holdt oljehandlerne på vakt selv om aksjeinvestorene fortsetter å se gjennom sjokket.

Råoljeprisene gjenspeilte den spenningen. West Texas Intermediate steg 1,14 % til $94,82 per fat, mens Brent klatret 1,05 % til $97,01.

Disse nivåene er ennå ikke katastrofale for markedene, men de er høye nok til å komplisere inflasjonshistorien for sentralbankene og resultatbildet for energiimporterende økonomier i Asia.

Allianz Research har advart om at en langvarig forstyrrelse rundt Hormuz kan presse Brent over $130 per fat i et tail-risk-scenario, selv om deres basisscenario fortsatt antar at markedene etter hvert tilpasser seg.

Patrick Munnelly i TickMill uttrykte investorutfordringen mer presist:

«Markedets problem er ikke bare nivået på oljeprisen, men også volatiliteten; hver vending gjør det vanskeligere for investorer og sentralbanker å betrakte sjokket som midlertidig.»

Derfor betyr oljeoppgangen mer enn råvarer. Den påvirker obligasjonsrenter, valutaer, rente-forventninger og forbrukertillit.