Cerebras opp 17% etter Wall Street støtter Nvidia-utfordrerens AI-strategi

Aktiene i Cerebras Systems CBRS steg mer enn 17 % mandag etter at en rekke Wall Street-firmaer startet dekning av AI-chipprodusenten.

Analytikerne støtter i stor grad selskapets ukonvensjonelle tilnærming til AI-beregning og fremhever potensialet for å utfordre etablerte aktører i bransjen.

Aksjen steg etter at minst ni meglerselskaper, inkludert IPO-underwritere Morgan Stanley, Citigroup, Barclays og UBS, begynte dekning etter utløpet av stilleperioden etter børsnoteringen.

De positive kommentarene kommer bare uker etter at Cerebras hadde sin Nasdaq-debut, og tiltrakk seg investoroppmerksomhet med sin unike chiparkitektur og profilerte partnerskap.

Analytikere ser muligheter i markedet for AI-inferens

I motsetning til tradisjonelle halvlederselskaper som er avhengige av klynger av grafikkprosessorer, har Cerebras bygget virksomheten rundt wafer-scale engine-brikker som omtrent er på størrelse med en middagstallerken.

Selskapet hevder at teknologien kan behandle AI-arbeidsbelastninger mer effektivt ved å redusere behovet for kompleks nettverkskommunikasjon mellom flere brikker.

Analytikere mener denne tilnærmingen kan bli stadig mer verdifull ettersom AI-bransjen flytter fokuset fra modelltrening til inferens — prosessen med å generere svar og utføre oppgaver i sanntid.

«Etter hvert som AI-arbeidsbelastninger blir stadig mer resonnementstunge, øker etterspørselen etter rask inferens med lav latenstid raskt,» skrev Morgan Stanley-analytikere ledet av Joseph Moore i en forskningsnotat.

«Dette er en unik mulighet til å investere i et AI-prosessor-selskap med en fordel ved å være først mot Nvidia, og gir betydelig oppside etter hvert som kategorien utvikler seg.»

Morgan Stanley startet dekning med anbefalingen "Overweight" og et kursmål på $250.

Meglerselskapet sa at Cerebras' eksisterende kundeavtaler gir synlighet mot omtrent 6 milliarder USD (ca. 58,7 milliarder kr) i årlig omsetning innen 2028, med rom for ytterligere oppside.

Citigroup var enda mer optimistisk og satte et 12-måneders kursmål på $340, ifølge data innhentet av LSEG.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh startet dekning med anbefalingen "Outperform" og et kursmål på $300, mens Wedbush-analytiker Matt Bryson startet med anbefalingen "Buy" og et kursmål på $270.

«Med industrien fokusert på inferens for å levere agentiske AI-løsninger, ser vi Cerebras som godt posisjonert som industrileder innen rask inferens,» skrev Rakesh.

Kundekonsentrasjon forblir en sentral risiko

Til tross for den positive utsikten er noen investorer fortsatt forsiktige med selskapets avhengighet av et lite antall store kunder.

Ved utgangen av 2025 rapporterte Cerebras en ordrereserve på 24,6 milliarder USD (ca. 240,6 milliarder kr), hvor en betydelig del er knyttet til en skytjenesteavtale som involverer OpenAI.

Analytikere bemerket imidlertid at selskapets forhold til Amazon Web Services kan bidra til å diversifisere kundebasen over tid og redusere bekymringene knyttet til konsentrasjonsrisiko.

«Med en differensiert arkitektur, et sprang i kontraktsfestede inntekter fra OpenAI og AWS, og et marked som først nå lærer å betale for hastighet, ser vi et oppsett med asymmetrisk skjevhet mot oppsiden,» skrev Bryson i Wedbush.

Aksjen henter seg inn etter IPO-volatilitet

Cerebras debuterte på Nasdaq for mer enn tre uker siden og steg innledningsvis, og sluttet omtrent 70 % over IPO-prisen på $185.

Aksjen trakk seg deretter tilbake med mer enn 30 % etter at bekymringer om oppblåste verdsettelser, en sterk børsoppgang i teknologisektoren og forventninger om en strammere politikk fra Federal Reserve tynget stemningen.

Selskapet har Amazon og OpenAI blant kundene sine og har støtte fra både ChatGPT-skaperen og japanske investeringsgiganten SoftBank.

Rapporter før børsnoteringen antydet at SoftBank hadde vurdert å ta selskapet privat.

Mandagens oppgang kommer midt i vedvarende entusiasme for AI-relaterte aksjer.

Philadelphia Semiconductor Index har steget 68 % denne kvartalen og er på vei mot sin sterkeste kvartalsprestasjon siden toppen av dotcom-boomen i 2000.

For investorer antyder de siste analytikeranbefalingene at mange på Wall Street ser på Cerebras som en av de mer interessante nye aktørene som forsøker å finne sin plass i det raskt utviklende markedet for AI-maskinvare.