SpaceX starter handel i dag: hva mener ekspertene?

SpaceX-aksjer begynner å handles i dag, 12. juni, en dag etter at selskapet priset sin børsnotering, i det som kan bli en av de største børsintroduksjonene i historien.

Selskapet ledet av Elon Musk søker å hente $75 billioner? feil her

IPO-en åpnet om lag 30 % av de flytende aksjene for detaljinvestorer, mens eksisterende aksjonærer omfattes av lock-up-restriksjoner som forventes å begrense salgspresset i de første handelsøktene.

Analytikere forventer i stor grad at aksjen får en kraftig innledende oppgang, et mønster som er vanlig ved store, profilsterke noteringer, selv om det historisk har vist seg vanskelig å opprettholde slike nivåer for tilsvarende hypede debuter.

Noteringen setter punktum for en dramatisk transformasjon for SpaceX, et selskap som startet som en rakettprodusent kjent for sine tidlige, svært offentlige oppskytingsfeil og som siden har vokst til en virksomhet som omfatter satellittinternett, forsvarskontrakter – og nå en børsnotering som har fengslet markeder langt utover luftfartssektoren.

Analytikere stiller spørsmål ved verdivurderingen

Ikke alle er overbevist om at verdivurderingen holder.

I Zero Sum-podcasten fra Invezz hevdet David Morrison, senior markedsanalytiker i Trade Nation, at investorene betaler en høy premie.

«Jeg mener det er overpriset... Jeg mener du betaler for mye ved åpningen,» sa han.

Morrison viste til Morningstars vurdering, som satte SpaceXs virkelig verdi til rundt $780B — omtrent halvparten av IPO-prisen — hvor mye av gapet tilskrives verdsettelsen av xAI, Musks satsing innen kunstig intelligens, som ble verdsatt til bare $250B da den ble innlemmet i SpaceX for ikke lenge siden.

Investorene kjøper seg inn i en Musk-kontrollert struktur

Tilbudsstrukturen har også tiltrukket seg granskning.

Musk vil beholde 42 % av egenkapitalen sammen med Class B superstemmeaksjer, noe som gir ham 85 % av total stemmerett — et kontrollnivå Morrison sa gir lite rom for aksjonærinnflytelse.

«Det er umulig. Det er hans selskap nå,» sa han, men la til at lignende strukturer ble brukt av Meta, Alphabet og Snap ved deres noteringer.

Starlink forankrer virksomheten, mens xAI forblir et spørsmålstegn

Mye av SpaceXs kommersielle styrke kommer fra Starlink, selskapets satellittinternettdivisjon, som betjente over 9 millioner brukere og genererte $15-16B i inntekter i fjor med $4.4B i driftsinntekt.

Til sammenligning genererte xAI $818M i inntekter i første kvartal 2026, men hadde tap på nesten $2.5B i samme periode — tap Morningstar har beskrevet som å ha en «ubestemt» økonomisk vollgrav.

Videre konsekvenser for markedene

Børsnoteringen har også reist spørsmål om sammenblandingen av kommersielle markeder og nasjonale sikkerhetsinteresser, gitt SpaceXs omfattende statlige og forsvarskontrakter sammen med Starlinks voksende rolle i kritisk infrastruktur, inkludert forbindelser innen luftfart.

SpaceXs debut kommer mot en bredere markedsbakgrunn som Morrison mente er verdt å følge, og pekte på en styrkende amerikansk dollar og det han ser som overprisede amerikanske teknologaksjer inn mot andre halvår.

For en dypere gjennomgang av IPO-strukturen, bull- og bear-scenariene, og hva det kan bety for detaljinvestorer, se hele episoden av Zero Sum, tilgjengelig nå på YouTube og Spotify.