Goldman Sachs passerer $1T i M&A – SpaceX-IPO gir Wall Street et løft

Goldman Sachs har passert mer enn 1 billioner USD (ca. 9,8 billioner kr) i annonserte M&A-rådgivningsvolumer i første halvdel av 2026, og setter dermed den raskeste takten noensinne registrert av en investeringsbank.

Denne milepælen, basert på Dealogic-data sitert av Goldman Sachs, kommer midt i en kraftig oppgang i avtaleaktivitet og aktivitet i kapitalmarkedene.

Det skjer også dager etter at Goldman var lead-left-hovedtilrettelegger på SpaceX’s storslåtte markedsdebut, som løftet verdsettelsen til selskapet ledet av Elon Musk forbi 2 billioner USD (ca. 19,6 billioner kr).

For Goldman handler det mer om hvorvidt en historisk boom i investeringsbankvirksomhet kan rettferdiggjøre en aksje som allerede handles over mye av Wall Streets kursmål.

Goldman Sachs' rekordløp

Goldmans M&A-innhenting på over $1 trillion gjenspeiler en kraftig gjenoppliving i tilliten i styrerommene etter en roligere periode for globale avtaler.

Banken har vært rådgiver i noen av årets største transaksjoner, blant annet Dominion Energy’s 66,8 milliarder USD (ca. 653,3 milliarder kr) salg til NextEra Energy, Unilevers 44,8 milliarder USD (ca. 438,1 milliarder kr) sammenslåing av matvirksomheten med McCormick, og 33,4 milliarder USD (ca. 326,7 milliarder kr) oppkjøpet av AES av et konsortium ledet av BlackRock’s Global Infrastructure Partners og EQT.

SpaceX er ikke en M&A-transaksjon, men tilfører samme momentum i investeringsbankvirksomheten.

Goldman fikk den ettertraktede lead-left-rollen på rakett- og satellittselskapets børsnotering — den mest innflytelsesrike posisjonen på et tilbuds forside.

SpaceX ble priset til $135 per aksje og steg forbi en markedsverdi på 2 billioner USD (ca. 19,6 billioner kr) ved sin debut, noe som ga Goldman både honorarer og prestisje i en av de mest overvåkede noteringene i markedets historie.

Inntektene fra tilretteleggingen er også betydelige.

Goldman og Morgan Stanley forventes hver å tjene omtrent 100 millioner USD (ca. 978 millioner kr) fra SpaceX-IPOen, ifølge rapporter som viser til selskapets regulatoriske innlevering.

Goldmans administrerende direktør David Solomon skrev i et innlegg på LinkedIn at globale M&A-volumer allerede i år har oversteget 2,6 billioner USD (ca. 25,4 billioner kr), ettersom kunstig intelligens og strategisk konsolidering endrer bransjer.

Matt McClure, Goldmans globale medleder for investment banking, sa til Reuters at «Administrerende direktører og styrer tar et langsiktig strategisk perspektiv» til tross for et komplekst bakteppe.

Wall Streets delte vurdering av aksjen

Spennet ligger i at Goldmans operative momentum ikke fullt ut har blitt omsatt til analytikerglede ved dagens priser.

JPMorgan hevet nylig kursmålet på Goldman Sachs til $900 fra $826, men beholdt en Nøytral-anbefaling.

Morgan Stanley har også ligget rundt $900‑merket, mens CICC Research er mer konstruktiv og løftet sitt kursmål til $980 med en Outperform-anbefaling.

DBS Bank og BofA Securities er mer positive, med mål rundt $1,050, mens Zacks Research tidligere nedgraderte Goldman fra 'Strong Buy' til 'Hold'.

Det etterlater fortsatt et gap. Goldman-aksjen har nylig handlet rundt $1,090, over gjennomsnittlig analytikerkursmål på omtrent $942.

Enkelt sagt har markedet allerede priset inn mye godt nytt. Aksjen belønnes for sterkere trading, gjenopplivet M&A, høyere IPO-aktivitet og SpaceX-haloen.

Men flere analytikere virker tilbakeholdne med å jage den videre på dette nivået.

JPMorgans Rob Dwyer og Ayano Tsunoda, i en note gjengitt av MarketWatch, sa at investorer kan undervurdere «en multiplisereffekt fra IPOer og finansieringsavtaler» for Wall Street-bankene.

Poenget deres er at en mega-notering ikke bare genererer tilretteleggingshonorarer, men også kan drive sekundærhandel, finansieringsaktivitet, sikring og kundestrømmer.

Det er det optimistiske scenariet. Det mer forsiktige synet er enklere: Goldman har allerede steget kraftig, og selv sterk avtaleaktivitet kan være utilstrekkelig hvis investorene mener inntjeningen er på toppen.