SpaceX-aksjen stiger — inntreden i Russell 1000 øker etterspørselen fra indeksfond

Aksjene i SpaceX SPCX steg 3 % fredag da investorer forberedte seg på at selskapet skulle tas inn i Russell 1000-indeksen.

Tiltaket ventes å øke etterspørselen fra passive investeringsfond og utvide aksjens tilstedeværelse i store referanseindekser.

Gevinstene kom etter en vanskelig periode for det nylig børsnoterte selskapet.

Aksjen skjøt i været til $225 etter å ha åpnet over emisjonskursen på $135.

Den har imidlertid tapt det meste av gevinsten og handlet over $158 fredag, bare 5 % over noteringskursen på $150.

Aksjen har aldri notert lukkekurs under sin IPO-åpningskurs og har avgitt nærmest alle gevinstene som fulgte av dens rekordstore markedsdebut.

Inntreden i Russell 1000 kan øke etterspørselen

SpaceX skal tas inn i Russell 1000 etter fredagens børsslutt som del av FTSE Russells siste rebalansering.

Inntredenen ble mulig etter at FTSE Russell i mai lempet på reglene for å tillate at visse store, nylig børsnoterte selskaper får forsert inntreden i indeksene.

Inntredenen kan skape kjøpsetterspørsel fordi passive indeksfond som følger Russell 1000 må kjøpe aksjer for å reflektere benchmarkens sammensetning.

SpaceX vil tre inn i Russell 1000 med klassifiseringen 90,4 % vekst og 9,6 % verdi.

Selskapets vekt og klassifisering vil bli gjennomgått igjen under neste indeksrebalansering i desember.

Russell-indeksene er ikke de eneste referanseindeksene som legger til SpaceX. Center for Securities Research inkluderte allerede selskapet i sin US Total Market Index tidligere denne uken.

SpaceX blir også kvalifisert for inntreden i MSCI-indekser fra fredag, og er planlagt å gå inn i Nasdaq-100-indeksen 6. juli etter at Nasdaq nylig godkjente regler som tillater aksjens forserte inntreden.

SpaceX blir derimot ikke kvalifisert for inntreden i S&P 500 før tidligst juni 2027.

Liten offentlig flyt begrenser umiddelbar effekt

Til tross for de kommende inntredenene sier analytikere at SpaceXs umiddelbare effekt på passive investeringsporteføljer kan begrenses av dens relativt lave offentlige flyt.

Selskapet solgte mindre enn 5 % av sine aksjer under børsnoteringen, noe som etterlater bare et begrenset antall aksjer tilgjengelig for offentlig handel.

Mange indekser bruker flytjustert markedsverdi ved bestemmelse av vektlegging.

Som et resultat utgjør SpaceX for tiden kun 0,15 % av CRSP US Total Market Index, noe som gjør det til benchmarkens 106.-største beholdning målt etter vekt.

Morningstar-analytiker Zachary Evens beskrev IPO-flyten som en "pytteliten" størrelse som begrenser aksjens nærsiktige representasjon i indeksfondene.

Per 18. juni var SpaceXs flytjusterte markedsverdi 109,2 milliarder USD (ca. 1,1 billioner kr).

Utløp av lock-up kan endre eierskapet

Selskapets offentlige flyt forventes å øke gradvis etter hvert som lock-up-periodene utløper og insidere får mulighet til å selge aksjer.

Analytikerne forventer imidlertid ikke en plutselig flom av aksjer inn i markedet.

Nikolai Roussanov, professor i finans ved University of Pennsylvania, sa: "Etter hvert som fri flyt øker med flere insider-salg, vil det også komme økt etterspørsel fra indeksfondene. Og de to kan [oppveie] hverandre. Det er ikke helt klart."

Evens anslår at SpaceXs flytandel sannsynligvis ikke vil overstige 30 % etter 180 dager, og at den kan holde seg under 50 % selv etter at flere insider-aksjer blir frigjort etter 366 dager.

CFRA-analytiker Keith Snyder sa: "Den gjennomsnittlige insider er mer lojal mot selskapet enn en standardinsider ville være," og bemerket at Musk har "en slags aura rundt seg" som har fengslet både ansatte og investorer i Tesla og SpaceX.

"Jeg tror mange vil holde på fordi de tror på selskapets langsiktige historie," la han til.

Samtidig har aksjen slitt i de siste handelsøktene, med et fall på 10 % over de fem siste handelsdagene, ettersom investorer vurderte høye verdsettelser på nytt og bekymringer meldte seg om at entusiasmen rundt kunstig intelligens-relaterte investeringer kan kjølne.

OpenAI vurderer angivelig å utsette sin egen børsnotering etter SpaceXs nylige kursfall.