Quantinuum-aksjen faller: hvorfor er Wall Street positiv til papiret?

Analytikere ble mer og mer positive til Quantinuum mandag etter at selskapets stilleperiode etter børsnoteringen (IPO) utløp.

Flere meglerhus startet dekning og fremhevet kvantedataselskapets langsiktige vekstpotensial.

Stilleperioden hadde forhindret tilretteleggerne ved IPO-en i å publisere forskningsrapporter, anbefalinger eller kursmål for aksjen.

Med den begrensningen fjernet ga Wall Street-selskaper sine første formelle vurderinger av selskapet.

Til tross for bølgen av positive analytikerdekninger var Quantinuum-aksjen QNT ned omtrent 2,69 % på mandag, handlet rundt $73,54.

Analytikere fremhever Quantinuums teknologilederskap

Cantor Fitzgerald-analytiker Troy Jensen startet dekning med en overvekt-anbefaling, og hevdet at Quantinuum kan bli en kommersiell leder hvis selskapets trapped-ion-kvantedatateknologi viser seg å bli bransjens foretrukne tilnærming.

Trapped-ion-systemer bruker ioner suspendert i vakuum og manipulert med lasere, en metode som generelt gir høyere fidelitet, eller operasjonell nøyaktighet.

Quantinuums nyeste Helios-system erstatter bransjestandarden ytterbium med barium-137-isotoper for sine kvantebiter, eller qubits.

Endringen gjør det mulig for systemet å manipulere qubits ved hjelp av svært stabile synlige og infrarøde lasere i stedet for ultrafiolett lys, som anses å være mer utsatt for feil.

Som Jensen bemerket mandag: "Quantinuum ser for seg en hybrid beregningsverden" bestående av CPU-er, GPU-er og kvanteprosessorer, "med kvantedatabehandling som det grunnleggende laget."

Den visjonen har ført selskapet til å utvikle en full-stack-plattform som kombinerer maskinvare, programvare og applikasjoner.

Rosenblatt Securities-analytiker John McPeake uttrykte også tillit til selskapets teknologi, ga en kjøpsanbefaling og et kursmål på $155, betydelig over aksjens nåværende handelsnivå.

McPeake sa at Quantinuum "har satt bransjestandarder innen kvanteberegning", og viste til selskapets Helios-plattform, som oppnådde en bransjeledende 99,92 % fidelitet på to-kvbit-gater.

Sterk støtte og kommersiell pipeline tiltrekker oppmerksomhet

JP Morgan startet også dekning med et positivt syn, og pekte på Quantinuums finansielle posisjon etter IPO-en og selskapets opprinnelse i Honeywell.

Selskapet ble dannet i 2021 gjennom sammenslåingen av Honeywell Internationals kvanteavdeling og Cambridge Quantum, en britisk oppstartsbedrift som ble utskilt fra University of Cambridge i 2014.

JP Morgan-analytiker Harlan Sur fremhevet teamets mer enn ti års erfaring med utvikling av trapped-ion-kvantesystemer og bemerket at selskapet har introdusert tre generasjoner av kvantedatamaskiner de siste seks årene, med planer om å skalere til større systemer innen utløpet av tiåret.

Sur sa også at selskapets "kommersielle momentum bygger seg opp", støttet av en kundepipeline som spenner over finansielle tjenester, telekommunikasjon og bilindustrien.

Forrige måned inngikk Quantinuum også en foreløpig avtale med USAs handelsdepartement, der de byttet en minoritetsandel i egenkapital for føderal finansiering.

Vekstmulighet dempet av gjennomføringsrisiko

Ikke alle analytikere var entydig positive.

Morgan Stanley startet dekning med en lik vekt-anbefaling og et kursmål på $78, og anerkjente selskapets teknologiske fremskritt samtidig som de advarte om at kommersialiseringsrisiko fortsatt gjenstår.

Firmaet skrev at Quantinuums «differensierte teknologi og konsekvente gjennomføringsevne» gjør selskapet verdt å følge, men at en nøytral vurdering best reflekterer balansen mellom langsiktige muligheter og risiko knyttet til gjennomføring.

Morgan Stanley sa også at selskapets trapped-ion-arkitektur og tekniske gjennomføring demonstrerer en "troverdig vei til feiltoleranse", med henvisning til kvantedatamaskiners evne til å unngå eller korrigere feil under beregning.

Mizuho startet også dekning med en outperform-anbefaling og et kursmål på $90, og anslår betydelig ekspansjon for kvantedataindustrien.

Firmaet anslår at markedet vil vokse fra en årlig løpende rate på rundt $1,1 milliarder i 2025 til om lag $15 milliarder innen 2030 og $205 milliarder innen 2035.