Strategy (MSTR)-aksjen stiger etter nytt kapitalrammeverk for digital kreditt

Aksjene i Strategy Inc. MSTR steg 2.7% i handelen på mandag etter at selskapet kunngjorde en omfattende gjennomgang av kapitalstyringen.

Planen har som mål å styrke likviditeten, støtte selskapets preferanseverdipapirer og opprettholde langsiktig eksponering mot Bitcoin.

Kunngjøringen kommer etter en periode med press på selskapets verdsettelse.

Strategys markedsverdi hadde falt under verdien av selskapets Bitcoin-beholdning, noe som førte til at forholdet mellom markedsverdi og Bitcoins netto eiendelsverdi falt under én.

Utviklingen utløste kritikk fra markedsaktører som stilte spørsmål ved bærekraften i selskapets kapitalmodell.

Fem-delt kapitalrammeverk kunngjort

Strategy sa at det nye rammeverket representerer et skifte i hvordan selskapet styrer kapitalstrukturen.

Planen inkluderer et $1 billion tilbakekjøpsprogram for preferanseverdipapirer, et eget $1 billion tilbakekjøpsprogram for Class A-ordinære aksjer, et strukturert Bitcoin-monetiseringsprogram, en revidert utbyttepolitikk for STRC-preferanseaksjer, og en formell USD-reservepolicy.

Administrerende direktør Phong Le sa at selskapet "utvikler seg fra énveis kapitalutstedelse til aktiv kapitalforvaltning."

Grunnlegger Michael Saylor sa at rammeverket er "designet for å styrke kredittkvaliteten og gjøre det mulig for selskapet å redusere forventede utbyttebetalinger på preferanseaksjer når det er verdiskapende."

Selskapet innfører en reservepolicy

Strategy oppga at USD-reserven var på omtrent $2.55 billion as of June 28, 2026.

Under den nylig godkjente styrepolicyen kan disse midlene kun brukes til å støtte utbyttebetalinger på preferanseaksjer og rentebetalinger på utestående gjeld.

Selskapet har etablert et minimumskrav til reserve lik 12 måneders årlige utbytte og renteutgifter for preferanseaksjer, som utgjør omtrent $1.76 billion.

Når dette kombineres med $1.25 billion i styregodkjent Bitcoin-monetiseringskapasitet, sa Strategy at total likviditetsdekning for preferanseutbytte når omtrent $3.80 billion, eller rundt 25.9 months of coverage.

Utbytte hevet og tilbakekjøpsprogrammer innført

Som del av rammeverket økte Strategy utbyttesatsen på sin Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) til 12% årlig.

Den høyere satsen vil gjelde for halvmånedlige perioder med registreringsdatoer på eller etter July 1, 2026.

Selskapet uttalte at målet er at STRC over tid skal handles nær sin angitte verdi på $100.

Strategy etablerte også et $1 billion tilbakekjøpsprogram som dekker selskapets Digital Credit Securities, inkludert STRC, STRF, STRD og STRK, hvor STRC forventes å få innledende prioritet.

Et eget $1 billion tilbakekjøpsprogram for Class A-ordinære aksjer ble kunngjort sammen med tilbakekjøpet av preferanseverdipapirer.

Bitcoin-monetiseringsplan gir økt kapitalfleksibilitet

Styret autoriserte også et strukturert Bitcoin-monetiseringsprogram.

Under programmet kan Strategy selge Bitcoin for tre godkjente formål.

Disse inkluderer å generere inntil $1.25 billion for å støtte USD-reserven, finansiere utbyttebetalinger og renteutgifter for preferanseaksjer når ledelsen avgjør at salg av Bitcoin er mer fordelaktig enn å utstede aksjer, og finansiere tilbakekjøp av Digital Credit Securities eller ordinære aksjer.

Selskapet sa at enhver monetisering av Bitcoin utenfor disse godkjente formålene vil kreve ytterligere styregodkjennelse.

Finansdirektør Andrew Kang sa, "Bitcoin er kapital. Dette programmet gir Strategy fleksibiliteten til å bruke en del av sin BTC-reserve for å styrke Digital Credit, finansiere utbyttebetalinger og rentekostnader, og finansiere verdiskapende tilbakekjøp når BTC-monetisering er mer fordelaktig enn å utstede ordinær egenkapital."